阿里巴巴AI商业化全面加速 云收入增速创22个季度新高 算力资本支出预计三年内回本
|
◎记者 杨翔菲
8月20日，阿里巴巴集团发布的2027财年第一季度财报显示，阿里AI商业化全面加速。其中：阿里云外部商业化收入同比增长45%，增速创22个季度新高；AI相关产品收入连续第12个季度实现三位数同比增长。
业内人士认为，阿里在AI领域的投入已经加速转化为实实在在的业绩增长，从算力、芯片、模型到AI应用，阿里全栈AI增长全面加速。
在分析师电话会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，按照阿里云目前AI产品的平均毛利水平，AI算力的投入可以在三年之内回本。
阿里云增速创22个季度新高
2027财年第一财季，阿里巴巴营收为2689.5亿元（人民币，下同），同比增长9%；调整后净利润为207.2亿元。
吴泳铭表示：“本财季我们取得了强劲的业绩，全栈AI能力带来商业化回报的持续提升。其中，AI相关产品收入已连续第12个季度实现三位数同比增长。得益于我们的全栈AI战略，阿里巴巴处于非常有利的地位，可以把握人工智能和AI算力市场的巨大增长机遇。”
数据显示，阿里多年来在AI领域持续投入，成效正在加速兑现。
本财季，阿里云外部商业化收入同比增长45%，创22个季度新高。收入加速增长的同时，AI云与算力分部EBITA利润同比大增133%。
同时，阿里云加速增长的结构质量不断提升：AI相关产品季度收入达123.76亿元，连续第12个季度实现三位数同比增长，AI已成为云增长的确定性引擎。
截至目前，阿里是中国内地唯一可提供AI相关年化收入的云厂商。在全世界互联网大厂中，也仅有亚马逊和阿里披露该口径数据。在行业人士看来，能否披露AI收入，是AI收入与AI故事的分界线。
Omdia的《中国AI云市场份额2025》报告显示，阿里云以38.1%的市场份额位列中国AI云市场第一。
阿里全栈AI商业化全面加速
2027财年第一财季，阿里推出了平头哥新一代训推一体AI芯片真武M890，同步发布了基于真武M890的128卡超节点服务器，满足智能体时代的并发推理和大模型训练需求。
在芯片层，平头哥已建成覆盖GPU、CPU及网络芯片的全栈自研体系，包括真武M890在内，真武芯片通过阿里云在自动驾驶、互联网、金融等20多个行业的650多家外部客户中实现广泛的商业化应用。
“基于新一代平头哥芯片真武M890的超节点实例，近日已上线阿里云进行规模化销售，下半年将持续放量以满足客户的旺盛需求。”吴泳铭表示。
此外，阿里云已将大规模AI数据中心的交付周期压缩至100天，今年自研模块化数据中心的产能效率将实现倍增，以承接更强劲的AI算力需求。
在模型层，阿里自研模型发布全面提速，大语言模型、图像模型、语音模型、视频模型和音乐模型均实现重要版本迭代，性能位于国际第一梯队。
同时，阿里持续开源自研模型。截至目前，Qwen系列模型全球下载总量已超过30亿次，衍生模型数超过30万个，是全球开源模型繁荣生态的积极推动者。
在应用层，从B端生产力到C端订阅，AI原生应用成为阿里AI新的增长引擎。在企业端，推出旗舰AI原生生产力智能体千问办公；在消费端，千问App已带动2.5亿用户体验AI购物，目前正在增加多元化增值服务。
算力资本支出预计三年之内回本
2025年2月，阿里宣布，三年将投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施。截至本财季，阿里巴巴资本支出为676.78亿元，较2025年同期的386.76亿元增长75%。
吴泳铭表示，到2026年6月季度末，阿里已经累计投入1900亿元，进度符合预期。“按照阿里云目前AI产品的平均毛利水平，AI算力的投入可以在三年之内回本；随着AI产品毛利率的提升，这个回报周期还可能往2.5年甚至2年的方向去推进。”吴泳铭表示。
本财季，阿里AI相关产品ARR已经突破495亿元。吴泳铭预计，下个季度将接近100亿美元，未来阿里云EBITA利润率也会逐季提升。
“从行业发展趋势以及阿里自身产品优势上看，AI云长期营收增长和利润率增长动力非常强劲。对于加速实现2030年前云外部商业化收入1000亿美元的目标，具备极强信心。”吴泳铭表示。
电商业务方面，截至2026年6月30日，阿里88VIP会员规模约6400万，持续同比两位数增长。即时零售收入同比劲增45%，成为大消费板块的重要增长引擎。
在电话会上，阿里巴巴相关人士表示：即时零售板块预计在2029财年实现整体盈利；长期看，即时零售有望贡献平台整体交易额的30%，成为电商板块的第二曲线。
