有色板块关注度升温 基金公司密集“上新”

◎记者 赵明超

在近期的震荡行情中，有色板块的关注度持续升温，公募也在加大布局力度。8月以来，已有3只有色主题基金成立，另有3只有色主题基金正在或即将发行。与此同时，更多新品还在密集上报。从资金流向看，8月以来，已有逾百亿资金涌入有色主题ETF。

有色主题基金密集推出

有色主题基金持续“上新”。8月以来，截至8月24日，已有3只有色主题基金成立，包括国泰海通中证有色金属矿业主题ETF、易方达中证工业有色金属主题ETF联接基金、宝盈中证工业有色金属主题指数基金。

还有多只有色主题ETF有望入市。截至8月24日，天弘中证稀有金属主题指数基金、招商中证稀有金属主题ETF正在发行，广发中证工业有色金属主题ETF发布基金份额发售公告，即将启动发行。

除了上述基金以外，更多新品正陆续上报。8月以来，华夏中证工业有色金属主题ETF联接基金、富国中证稀有金属主题ETF联接基金、平安中证工业有色金属主题ETF联接基金、国联安中证稀有金属主题ETF等已陆续上报。

值得注意的是，由于2025年有色板块的表现十分抢眼，2026年公募基金对有色板块的布局力度明显加大。拉长期限来看，截至8月24日，今年以来已成立了32只有色主题基金，创年度历史纪录。

从近期新成立的有色主题ETF持有人来看，其中频现机构身影。根据平安中证稀有金属主题ETF发布的上市交易公告书，截至8月10日，平安中证稀有金属主题ETF前十名基金份额持有人包括国联民生证券、君之健翱翔稳进证券投资基金、招商期货、西南证券等机构投资者。

存量ETF持续“吸金”

在新品密集推出的同时，有色主题ETF持续吸引资金流入。由于有色金属主题ETF涵盖类型较多，进一步拆解来看，黄金相关ETF成为“吸金”主力。

据Choice测算：截至8月21日，8月以来黄金相关商品类ETF净流入75.95亿元；聚焦黄金产业上市公司的黄金股主题ETF净流入17.53亿元。此外，广泛投资于金、铜、铝等资源品的有色金属主题ETF净流入7.93亿元。

拉长期限来看，资金流入态势更为明显。7月以来，截至8月21日，黄金相关商品类ETF净流入126.69亿元，黄金股主题ETF净流入56.21亿元，广泛投资于金、铜、铝等资源品的有色金属主题ETF净流入20.22亿元。

从市场走势看，在前期震荡调整后，有色板块近期迎来反弹。“近期有色板块回升，或与海外流动性预期变化、部分品种供需偏紧等因素有关联，但在市场反弹后，部分投资者存在止盈诉求，价格波动或将加大。”中信保诚基金基金经理黄稚表示。

工银瑞信基金认为，当前有色金属板块供给持续收紧，同时AI与新能源等领域新兴需求快速发展，拉动板块业绩高速增长，叠加海外宏观政策催化与市场风格切换，板块波动后仍有望延续上行。对于黄金板块，当前处于“政策预期修复，实际利率高位约束”的拉锯格局。一方面，美债与企业债集中发行推高债券收益率，流动性仍偏紧；另一方面，通胀缓和压制美联储进一步紧缩的预期，对黄金价格形成一定支撑。

就工业金属板块而言，在万家基金看来，铜矿端供给收缩，预计短期铜价仍以高位震荡为主，整体易涨难跌。此外，铝价仍以震荡运行为主，后续可持续关注旺季需求兑现情况。