从“拼流量”到“拼服务” 基金代销机构半年业绩揭晓

◎记者 朱妍

随着上市公司半年报的披露，多家基金代销机构的上半年“成绩单”浮出水面。蚂蚁基金、天天基金等多家知名代销机构业绩可观。业内人士认为，这既有市场带来的贝塔，也有代销机构自身经营能力提升带来的阿尔法，行业发展已经从“拼流量”转向“拼服务”。

多家代销机构业绩揭晓

8月25日晚间，恒生电子发布2026年半年报，同步披露其参股公司蚂蚁基金上半年业绩。数据显示，2026年上半年，蚂蚁基金营业收入为129.8亿元，同比增长40%，净利润为12.1亿元，同比增幅为178%。

近日，东方财富2026年半年报数据显示，今年上半年，天天基金的营业收入为21.02亿元，较2025年同期的14.24亿元，增幅近48%；净利润为1.11亿元，同比增幅为73%。

同花顺的2026年半年报也显示，今年上半年，该公司基金销售及其他业务的营业收入为1.85亿元，同比提升了9.95%。

对于部分基金代销机构的业绩提升，格上基金研究员谢诗琦对上海证券报记者表示：一是市场环境改善，股票市场回暖提升了投资者风险偏好，ETF、公私募基金的配置需求有所恢复；二是代销机构自身能力提升，从过去偏重“卖产品”逐步转向客户投顾服务和资产配置，提高客户黏性；三是部分头部机构的规模效应更加明显，拥有较大客户基础、流量入口和数字化能力的机构，更容易把市场回暖转化为资金流入。总体来看，这种业绩改善既有市场贝塔的因素，也有机构自身经营能力提升带来的阿尔法。

在部分知名代销机构业绩提振的同时，中小机构依然面临着较为严峻的发展难题。Choice数据显示，截至8月25日，代销基金数量过万只的机构约20家，占比不到1%。同时，有超200家代销机构代销的基金数量不到百只。

从“拼流量”到“拼服务”

业内人士认为，当前基金代销正从“渠道竞争”转向“专业与服务能力竞争”。

谢诗琦表示，随着监管趋严、合规门槛提高，代销渠道进一步向合规持牌机构集中。头部机构凭借客户基础、品牌、数字化和财富管理体系，具备明显规模效应，客户越多、服务越完善，优势越容易强化。

部分“有余力”的大中型机构还不断发力AI服务，在提升用户体验的同时，进一步扩大服务范围。比如京东金融旗下AI产品“京小贝”已完成产品升级，定位由“AI财富管家”升级为“全能金融AI助手”；盈米基金旗下投顾品牌“且慢小顾”智能体于2026年8月正式接入阿里千问App等。

上半年，天天基金也持续加强专业财富管理能力建设，强化用户需求洞察，围绕用户服务目标与市场环境变化，加快AI应用创新，探索构建更具个性化和持续性的AI账户级服务体系。进一步提升平台服务响应效率和长期陪伴价值，打造更加专业、深度的资产配置服务及投后陪伴服务，推动财富管理服务从单点工具向全流程、智能化、账户化服务升级。

“中小机构不宜和头部机构拼流量，而应走差异化、专业化路线，例如聚焦特定客群、细分产品线或投资场景，把投顾和客户陪伴做深，同时利用AI等技术提升服务效率。”谢诗琦说。