兴业证券股份有限公司关于上海英方软件股份有限公司2026年半年度持续督导跟踪报告报告

经中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）《关于同意上海英方软件股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2022]3040号）核准，并经上海证券交易所同意，公司于上海证券交易所首次向社会公众公开发行人民币普通股（A股）2,094.67万股，发行价为38.66元/股，募集资金总额为人民币80,980.09万元，扣除承销及保荐费用人民币5,253.40万元，余额为人民币75,726.68万元，已由主承销商兴业证券股份有限公司于2023年1月16日汇入公司募集资金监管账户。另减除律师费、审计及验资费、法定信息披露等其他发行费用2,560.35万元（不含税）后，公司本次募集资金净额为73,166.34万元。上述募集资金到位情况已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审验并出具《验资报告》（天健验[2023]24号）。

兴业证券股份有限公司（简称“兴业证券”）担任首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，由兴业证券完成持续督导工作。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定，兴业证券出具本持续督导年度报告书。

一、持续督导工作内容

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二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

2026年上半年度，公司实现营业收入7,307.06万元，同比下降13.38%；实现归属于上市公司股东的净利润-1,881.00万元，较上年同期增加亏损928.27万元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2,864.93万元，较上年同期增加亏损983.87万元。上市公司披露2026年上半年业绩变动主要原因系：受累于上游硬件（如存储等）成本阶段性上涨影响，下游客户对软硬件集成项目的立项批复、采购等趋于审慎，部分项目商务谈判与排产交付延后；同时公司对硬件成本倒挂或毛利率无法覆盖的项目审慎承接、客户价格重议导致商务落地节奏延后。

保荐机构督促上市公司积极改善经营业绩，并充分关注经营环境和市场情况，督促公司按照相关法律法规及时履行信息披露义务和风险提示义务，切实保护投资者利益；提请投资者特别关注上述事项引致的相关风险。

三、重大风险事项

（一）核心竞争力风险

1、研发人员流失和核心技术泄密风险

数据复制相关产品和技术与底层存储、操作系统、数据库等密切相关，要求研发人员精通操作系统内核开发，熟悉数据库的底层运行逻辑，并对产品不断进行调优和试错，对关键研发人员要求较高。经过多年研发投入，公司拥有以动态文件字节级、卷层块级、数据库语义级等三大复制技术为基础的核心技术体系，是保证公司软件产品稳定、可用的关键。截至2026年6月30日，公司围绕字节级、卷层块级、数据库语义级等核心技术申请了专利保护，合计拥有软件著作权168项，发明专利67项。

若关键研发人员流失或泄露技术秘密，将影响公司的持续研发能力，造成公司的产品升级受阻、产品竞争力削弱，在市场竞争中将处于不利地位，对公司持续盈利能力造成重大不利影响。

2、研发决策风险

信息技术国产化进程不断推进，国产操作系统、存储、数据库涌现，对数据复制软件的兼容适配性提出了更高的要求。公司新产品的开发主要是对未来市场需求方向以及行业技术发展方向进行预判所作的前瞻性开发，具有高风险、高收益的特点。

截至2026年6月末，公司的主要研发方向包括分布式集群备份平台、国产数据库实时复制、统一数据管理平台、容灾管理平台等，若公司对市场需求方向或需求总量判断错误，则有可能出现研发成本无法收回或新产品收益低于预期的情况，对公司持续盈利能力产生重大不利影响。

（二）经营风险

1、公司来自金融行业客户收入占比较高的风险

报告期内，公司来自金融行业客户收入占主营业务收入的比例为23.33%，为公司产品第一大行业客户群体。近年来，受国产信息化需求增加、数据安全威胁突出、数据监管趋严等因素驱动，金融行业客户的信息化投资加大、数据安全产品需求增加。未来，若金融行业国产信息化投资规模下降、数据安全威胁减少、数据安全监管放松，可能导致金融行业客户的数据安全产品需求降低，进而影响公司的销售业绩。

（三）财务风险

应收账款余额较高及发生坏账的风险

公司产品主要面向党政机关、教育、科研、医疗、交通等公共事业机构、大型金融机构、国有企业以及电信运营商等，上述客户多执行严格的预算管理制度，客户一般在上半年对本年度的采购及投资活动进行预算报批，下半年进行项目建设、验收、结算。2026年上半年，公司主营业务收入中执行预算制客户收入占比较高。随着公司经营规模不断扩大，应收账款余额也相应增长，报告期期末，公司应收账款账面价值为20,393.79万元，占流动资产比重为22.19%。由于收入规模增加、预算制等因素影响，期末应收账款余额不断增加。

（四）行业风险

公司所处的数据复制软件行业，产品通常以纯软件和软硬件一体机两种形态交付客户。相较国外，我国的数据复制软件行业整体起步较晚。根据 IDC 统计，2025 年，公司产品涉及的数据复制与恢复市场规模约 7.97 亿美元约合人民币 54.46 亿元），其中纯软件和一体机市场分别约2.09亿美元（约合人民币 14.28 亿元）和 5.88 亿美元约合人民币 40.18 亿元）。

目前，国内数据复制软件行业呈现以软硬件一体机形态交付为主的特征，主要原因是国内目前仍存在大量尚未完善灾备和存储系统建设的下游客户，软硬件一体机安装部署方便、开箱即用，更受市场青睐。同时，DELL、Oracle、IBM 等国外知名存储、数据库企业拥有与自身产品配合较好的数据复制产品，占有较高市场份额。

公司作为第三方软件企业，以数据复制软件为主业，目标在于实现物理、虚拟、云平台等复杂环境下数据的跨平台实时复制和统一管理，与存储和数据库企业形成差异化竞争。第三方模式下，公司由于较少销售存储硬件和数据库产品，在客户获取上存在一定劣势，市场开拓难度较大。同时，公司目前的产品形态以软件交付为主，在竞争中处于不利地位，软件产品单价相比结合存储硬件的软硬件一体机较低，因此公司收入规模偏小且难以快速扩张到与软硬件一体机厂商相近水平。若未来公司不能抓住云计算、大数据等技术发展、信息技术国产化的机遇，或未能及时根据市场需求情况及时调整经营策略，持续满足客户需求，将进一步加大公司业务拓展的难度，对公司未来发展产生重大不利影响。

（五）宏观环境风险

税收依赖风险。政府一直对高新技术企业进行鼓励和扶持，公司享受的税收优惠均与公司日常经营相关，具有一定的稳定性和持续性。如果公司未来不能持续保持较强的盈利能力或者国家税收政策和相关扶持政策发生变化，则可能对公司发展产生一定的影响。

客户预算可能调整风险。公司面向的客户一般采取预算制，且部分行业客户的投资来自于财政拨款，宏观经济环境如出现不景气可能影响部分行业客户的 IT 投资预算，进而可能对公司的业务产生不利影响。

外部不可抗力带来的风险。若公司在后续经营中遇到重大自然灾害或极端恶劣天气的影响，则可能对公司的经营发展造成一定的不利影响。

四、重大违规事项

2026年上半年度，英方软件不存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性

（一）主要会计数据

2026年上半年度，公司主要财务数据如下所示：

单位：元 币种：人民币

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（二）主要财务指标

2026年上半年度，公司主要财务指标如下所示：

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（三）主要会计数据和财务指标的变动说明

2026年上半年度，营业收入为7,307.06万元，较上年同期减少13.38%，实现归属于母公司所有者的净利润为-1,881.00万元，较上年同期增加亏损 928.27万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2,864.93万元，较上年同期增加亏损 983.87万元；经营活动产生的现金流量净额-2,498.99万元，较上年同期-3,195.90万元有所改善。受累于上游硬件（如存储等）成本阶段性上涨影响，下游客户对软硬件集成项目的立项批复、采购等趋于审慎，部分项目商务谈判与排产交付延后；同时公司对硬件成本倒挂或毛利率无法覆盖的项目审慎承接、客户价格重议导致商务落地节奏延后，导致营业收入、归属于母公司所有者的净利润阶段性承压。

六、核心竞争力的变化情况

（一）全栈产品能力与深度服务优势

经过多年积累和持续创新，英方软件已成功构建起涵盖容灾、备份、大数据、云数据管理等多领域的丰富产品矩阵，能够为客户提供多层次、全场景的数据管理与安全解决方案。公司以客户为中心，特别组建了专项的产品研发团队，能够高效、精准、专业地响应客户需求，提供全方位的数据解决方案。

相较于国际知名厂商，公司产品在关键功能与性能指标上已达到可对标水平，并在本地化适配、信创兼容、服务响应等方面具备显著优势。公司产品广泛兼容国内外主流软硬件环境，并已完成与131家国产芯片、服务器、操作系统、数据库等生态伙伴的深度适配，有力支持各行业实现安全、平滑的国产化替代。凭借分布于全国的服务网络与快速响应机制，公司能够为客户提供及时、专业的技术支持，有效保障系统稳定运行与业务连续性。

目前，公司产品已在银行、保险、央国企等重要领域成功替代国外知名企业的同类备份产品。公司自主研发的统一数据管理平台i2UP，具备强大的综合性数据管理能力，可一站式满足系统迁移、数据同步、灾备、备份、数据库复制等综合性需求，在产品的集成度与易用性方面具备市场竞争力。

（二）核心技术多层级覆盖，构建坚实技术壁垒

英方软件是国内外市场少数同时掌握动态文件字节级、数据库语义级和卷层块级复制技术的企业。公司坚持自主创新，所有核心技术均从底层源代码进行研发，全面覆盖信息系统的文件系统、数据库和卷层等层级。经过多年的持续更新迭代，公司在复制效率、复制颗粒度、对生产系统的影响等关键指标上取得了突出成果，形成了较高的技术壁垒，并申请了多项发明专利，为公司的技术领先地位提供了坚实的法律保障。

公司的动态文件字节级复制技术始终保持行业领先水平，不仅能够确保在各种复杂生产环境下实现数据的高度一致性，传输速率更是从每秒300MB提升至1GB以上，可轻松应对PB级等高压力业务生产环境。在理想状况下，该技术的同步性能达到毫秒级，能够实现持续数据保护及业务的高可用切换，为企业的业务连续性提供了有力保障。

公司的数据库语义级复制技术每秒可处理100MB以上的在线日志，支持实时同步状态下的数据对比和数据修复，确保数据的一致性和准确性。同时，该技术支持主流的国内外数据库和大数据平台，海量数据的同步速率位居行业前列，满足了企业对大规模数据高效同步的需求。

公司的卷层块级复制技术可通过灵活调整块的大小来适应不同业务场景，有效提升系统性能、优化资源使用效率，与字节级复制技术协同作用，解决了海量小文件的同步保护等难题。公司的数据复制核心技术广泛应用于主营业务产品，是公司产品性能优异、能够进入高端应用领域的根本所在。

公司已围绕上述核心技术形成完整知识产权体系，截至报告期末累计获得发明专利67项、软件著作权168项，构建了扎实的技术与专利壁垒。

（三）持续高研发投入，推动产品与技术迭代

自成立以来，英方软件始终专注于数据复制的软件研发，将技术研发积累与投入视为企业发展的核心驱动力，不断拓展技术边界，报告期内研发投入达5,118.22万元，占营业收入比例为70.04%，持续处于行业较高水平。研发团队规模稳步增长，截至报告期末研发人员占比达59.55%。

公司已于2016年首次通过高新技术企业认定，并于2025年12月完成复审，持续享受相关税收与政策支持，体现了公司在自主创新与研发管理方面的综合实力。

持续的研发投入和技术创新是英方软件维持行业领先地位的关键。未来，公司将继续保持高水平的研发投入，特别是加大对新一代备份产品的研发投入和技术创新力度。通过不断丰富产品功能、优化产品性能、拓宽产品应用领域，公司将在数据复制、数据安全和信创国产化等领域实现更大的突破，为客户提供更加优质、高效、安全的数据解决方案。

（四）深厚的行业积累与品牌认可度

经过十余年深耕，公司已建立起横跨金融、政务、运营商、医疗、能源、制造、交通等关键行业的客户基础，尤其在证券、银行、保险、基金等金融机构中拥有较高的产品渗透率与服务口碑。在电力、烟草、半导体、新能源汽车等领域亦逐步形成标杆案例，具备较强的行业复制能力。

2026年4月，英方软件正式成为“上海市创新型企业总部”，在技术创新能力、产业价值与发展潜力方面获得权威认可。

公司的产品可全面覆盖客户各类业务系统，满足分级分类的数据保护要求，在核心场景中已实现RPO（恢复点目标）趋近于零、RTO（恢复时间目标）达秒级的高等级保护能力。针对事关业务连续性的核心系统，公司产品在可靠性、安全性及性能方面均通过严苛测试与长期验证，已形成较高的客户使用黏性。一旦完成部署，客户基于系统稳定性、业务连贯性与替换成本等综合考虑，通常会与公司建立长期稳定的合作关系，这为公司业务的持续开展与客户拓展提供了有力支撑。

凭借卓越的产品性能与专业的服务能力，英方软件赢得了客户的持续信赖，成为众多客户在业务拓展与数据安全保障方面的长期合作伙伴。这不仅助力公司不断深化大客户合作、提升客户复购与增购需求，也逐步在行业中树立了可信赖的品牌形象，进一步巩固了公司的市场竞争优势。

综上所述，2026年上半年度，公司核心竞争力未发生不利变化。

七、研发支出变化及研发进展

（一）研发支出及变化情况

2026年上半年，英方软件持续进行研发投入，当期研发支出为5,118.22万元，占营业收入的比重为70.04%，研发支出较上期增加1.42%，占营业收入的比重增加了10.21个百分点。

（二）研发进展

截至2026年6月30日，公司累积获得发明专利67项，软件著作权168项。

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致

不适用。

九、募集资金的使用情况及是否合规

经中国证券监督管理委员会《关于同意上海英方软件股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2022]3040号）同意，公司于上海证券交易所首次向社会公众公开发行人民币普通股（A股）2,094.67万股，发行价为38.66元/股，募集资金总额为人民币80,980.09万元，扣除承销及保荐费用人民币5,253.40万元，余额为人民币75,726.68万元，已由主承销商兴业证券股份有限公司于2023年1月16日汇入公司募集资金监管账户。另减除律师费、审计及验资费、法定信息披露等其他发行费用 2,560.35万元（不含税）后，公司本次募集资金净额为 73,166.34万元。上述募集资金到位情况已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审验并出具《验资报告》（天健验[2023]24号）。

截止2026年6月30日，募集资金使用情况如下：

单位：万元 币种：人民币

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注：以上数据如有尾差，为四舍五入所致。

截至2026年6月30日，公司募集资金存储情况如下：

单位：元 币种：人民币/港币/欧元/美元

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1.上表中外币账户人民币余额按照2026年6月30日银行结售汇汇率折算。

2.上表中募集资金专户金额合计为2,954.70万元，募集资金基本情况表中“三、报告期期末募集资金余额”余额为3,956.41万元，相差1,001.71万元，系闲置募集资金现金管理产品于2026年6月30日晚间到期入账，因到账时间较晚且金额较大，该笔资金暂存于对应的理财产品专用结算账户所致。

英方软件2026年上半年度募集资金存放与使用情况符合《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定及公司募集资金管理制度的要求，对募集资金进行了专户存储和使用，并及时履行了相关信息披露义务。募集资金具体使用情况与公司已披露情况一致，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况，不存在违规使用募集资金的情形。

截止2026年6月30日，公司募投项目进展情况为：行业数据安全和业务连续性及大数据复制软件升级项目、云数据管理解决方案建设项目、研发中心升级项目和营销网络升级项目的建设进度分别为52.14%、50.79%、58.97%和98.48%。保荐机构已提示上市公司持续关注募投项目建设和募集资金使用情况，关注募集资金投资进度，就相关事项及时履行信息披露义务，若出现募投项目可行性发生重大变化、确定拟调整募集资金投资计划等情况，需及时通知保荐机构并严格履行相应决策程序和信息披露义务。

十、控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况

上市公司控股股东、实际控制人胡军擎先生持有公司股份24,455,000股，占公司总股本的29.29%，本次被司法冻结1,500,000股,占其所持有公司股份的6.13%，占公司总股本的1.80%。

（一）本次股份被冻结基本情况

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（二）股东股份累计被冻结情况

截至本公告披露日，控股股东、实际控制人及其一致行动人的累计被冻结股份情况如下：

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保荐机构获取了上市公司控股股东、实际控制人的《告知函》，对上市公司控股股东、实际控制人胡军擎先生以及董秘沈蔡娟女士进行了访谈。根据上市公司控股股东、实际控制人提供的《告知函》，本次上市公司控股股东、实际控制人胡军擎先生本次被冻结的股份数量为1,500,000股，占其所持有公司股份总数的6.13%，占公司总股本的1.80%；本次被司法冻结所涉申请人起诉案由为合同纠纷，系两位自然人之间的诉讼。截至本核查意见披露日，该事项未导致上市公司控制权发生变更，未对上市公司日常经营产生重大影响。上市公司已于2026年4 月29 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露《关于控股股东、实际控制人部分股份被冻结的公告》（公告编号：2026-025）。

除上述情况以外，2026年上半年度，英方软件控股股东、实际控制人、董事和高级管理人员的持股数量未发生变动，持有的公司股份不存在其他质押、冻结及减持的情形。

十一、上海证券交易所或者保荐机构认为应当发表意见的其他事项

截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其他事项。

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保荐机构名称：兴业证券股份有限公司 被保荐公司名称：上海英方软件股份有限公司

保荐代表人姓名：齐明 联系方式：18616352009

联系地址：上海市浦东新区长柳路36号兴业证券大厦10楼投资银行部

保荐代表人姓名：吴昊 联系方式：18511702292

联系地址：上海市浦东新区长柳路36号兴业证券大厦10楼投资银行部