监管部门出手整治“长险短做” “快返型”产品被叫停 推动险企负债端回归保障本源

◎记者 何奎

上海证券报记者近日从业内获悉，有关监管部门已下发《关于开展“快返型”产品排查整改的通知》（下称“通知”），针对部分公司在银保渠道开发的“快返型”产品，要求人身险法人机构进行排查整改，严格落实“报行合一”相关工作要求。

通知表示，行业内部分公司在银保渠道开发的交费期间3年、保险期间6年的普通型、分红型两全保险等“快返型”产品存在刻意压低精算费用假设的问题，现金价值返本时间短，以此类产品冲规模，存在“长险短做”风险。

据记者了解，“快返型”产品指的是那些短时间内现金价值就可超过已交保费的保险产品。由于消费者短期就可以实现回本，因此其会在保险产品到期前退保，大量消费者集中退保会给保险公司造成流动性危机。

通知要求：各公司原则上不得新报备第3个保单年度末保单现金价值超过已交保费的产品；过往报备的存量产品，存在类似问题的，原则上要主动停售；确有流动性困难的公司，要全面评估流动性缺口，制订妥善清理规范计划并与监管部门沟通，按照“量出为入”的原则，严控业务规模，并设置产品停售整改期限。

为进一步压实保险公司产品管理的主体责任。通知明确，对于盲目冲规模、造成市场恶性竞争的公司，监管部门将依法采取监管约谈、责令整改、暂停产品备案、行政处罚等监管措施，切实维护市场公平竞争环境。

首都经济贸易大学保险系教授赵明对记者表示，“快返型”产品的核心危害在于制造流动性错配与费差损风险，此类产品通过压低备案费用假设来抬高现金价值，使保单在第三年末即“回本”，表面迎合客户偏好，实则将长期负债伪装成短期刚兑产品。

“实际渠道费用高于备案假设时，则形成‘报行不一’和费差损，而一旦客户集中退保，险企现金流将承压。”赵明说，监管部门叫停“三年返本”产品并严禁新报备现金价值超过已交保费的产品，正是从产品设计端切断险企以风险换规模的路径，推动负债端回归保障本源。

对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格告诉记者，“长险短做”是保险行业的老问题，这背后的根源是险企要规模考核、银行要中收、客户要早回本，三者不谋而合。在此背景下，一些中小险企由于个险渠道较弱，靠银保渠道卖“短平快”产品上量，低利率下更快返本产品更好卖，于是老问题换“马甲”重现。

防范“长险短做”风险仍需要从监管制度完善和保险经营理念转变上下功夫。“险企需摒弃对短期回本产品和话术的依赖，转而通过投资能力与服务实力承接居民长期储蓄需求；监管部门则应持续强化精算假设真实性核查与‘报行合一’问责，使险企违规冲规模的成本高于收益，方能避免‘长险短做’在渠道压力下反复重现。”赵明说。