暖通三巨头“变频”切入千亿液冷赛道

◎记者 何治民 孙忠

传统风冷进入存量市场，AI算力需求引爆液冷千亿级市场。以格力、美的、海尔为代表的暖通巨头们，正加速“跨界”向液冷方面“变频”，切入新赛道。

上海证券报记者调研发现，今年以来，格力联合国内头部IDC服务商光环新网成立合资公司，聚焦液冷制冷系统、高性能算力设备及云计算设施等市场；美的加码投资10亿元在顺德液冷智造新基地，规划建设12条专业液冷产线；海尔投资超过10亿元，在泰国罗勇布局数据中心生产基地。

当下，液冷从数据中心AI服务器的“可选项”变为“必选项”，凭借数十年暖通业务沉淀的冷源技术与制造能力，这些巨头们正在液冷的新市场中抢占身位。

切入点：磁悬浮冷源

为什么暖通巨头能快速切入液冷业务？

“散热的物理本质没有变，变的是热流密度。”格力方面表示，数据中心液冷是同一套热管理能力在更高功率密度场景下的延伸。

多位受访者认为，暖通商用空调与数据中心液冷的底层逻辑同源：压缩机、换热器、流体传热等核心要素，以及大规模制造与品控能力，均可复用。

记者梳理发现，三大暖通巨头切入液冷的路径拥有共性——从数据中心一次侧冷源切入，把多年积累的热管理能力，平移到算力温控场景。

美的楼宇科技研发中心总监罗彬对记者分析称，当AI算力把单机柜功耗从2kW至8kW推向数十甚至上百千瓦，磁悬浮压缩机因其效率高、维护成本低等优势，成为数据中心冷源的主流选择。

磁悬浮压缩机成为暖通企业切入数据中心一次侧冷源、布局液冷赛道的主要抓手。记者调研获悉，磁悬浮冷源是三大巨头液冷业务的共同切入点，它们均发布了自研的适配数据中心的磁悬浮压缩机，并已有成熟项目实现交付。

三大巨头布局液冷产品的策略也十分相似：从一次侧入手，逐渐向二次侧核心部件延伸，并实现从核心部件到系统集成的全栈自研。

格力联合控股子公司盾安环境，打通电子膨胀阀、微通道换热器、液冷板等关键部件，打通了从核心部件到系统集成的全产业链条；海尔的温控方案覆盖一次侧冷源、二次侧CDU到机柜末端，全部自研自产、协议同源；美的已构建了从一次侧磁悬浮冷源、CDU、液冷末端到数字化运维的全栈液冷产品矩阵。

差异化：错位竞争构建壁垒

从已公布的中标项目来看，三大巨头的目标客户也相对一致：通信运营商、头部互联网企业、算力服务商、政府智算中心等，并跟随客户出海，承接海外数据中心项目。

暖通企业切入液冷赛道，有何优势？记者得到最多的答案是——冷源侧叠加系统级整合能力。

这种整合能力在产品侧的体现是三大巨头均有自研的磁悬浮CDU一体式产品。近期，三大巨头相继发布了自研产品。

据介绍，传统液冷方案是冷水机组加CDU两台设备分开装、分开调。磁悬浮CDU一体机是把一次侧磁悬浮离心机装入二次侧的CDU，这意味着，客户的占地更少、部署更快、链路更短。

海尔暖通商用数据中心行业总监石君华告诉记者，磁悬浮冷源、CDU及水力模块一体化设计，全部集成在单机里，既能打通从一次侧冷源、二次侧设备到机柜终端的完整冷却体系，还能精准适配超算、智算的高热负荷需求。

多位业内人士向记者表示，当下，原有的液冷专业厂商在冷板、CDU等二次侧环节握有先发优势和客户认证积累，暖通三巨头则以冷源能效、全栈自研和规模化制造构建差异化壁垒——各方暂时错位竞争，但边界正在逼近。

胜负手：将交付方案做成“标准品”

“暖通巨头入局，抬高的不是门槛的高度，而是门槛的性质。”格力电器认为，行业竞争将从拼集成能力转向拼底层部件、制造规模和全生命周期成本。

这与美的“帮客户算全生命周期电费账”的业务逻辑不谋而合。罗彬分析称，在数据中心的成本结构中，建设费可以让第三方代建，但电费由客户自己掏，所以客户最在意的是运营成本，而PUE（电源使用效率）及峰值功率都是客户比较关心的共性参数。

不过，巨头的进入还要扫清行业堵点。格力电器在项目实践中总结出四大痛点：服务器、CDU、冷源、快接头各自沿用不同的接口标准，温控厂商与芯片、服务器厂商之间的认证链条尚未打通，存量机房改造相对困难，PUE考核政策在各地落地情况参差不齐等。

罗彬表示，当前，数据中心还不是标准品，这考验着企业的定制化产品到交付的全链能力，当前行业都在向标准化、模块化的交付方向努力。

在华中科技大学能源与动力工程学院教授邵双全看来，数据中心液冷并非单一冷板或换热器的问题，而是由芯片取热、冷板设计、流体输配、冷源配置、控制策略和运行验证共同构成的系统工程。这意味着，行业的下一个命题不再是“谁能做出部件”，而是“谁能把系统拉通、把标准立起来”。

业内人士认为，三大巨头集体入局，将改写液冷赛道格局：当竞争核心从二次侧部件转向冷源能效、系统整合与全生命周期成本，拥有磁悬浮技术、规模化制造和全球交付能力的暖通巨头，有望从“后端配套”走向“前端共研”。未来胜负手在于：谁能率先把交付方案做成“标准品”。