⊙长城证券 李松

  目前市场仍处于震荡回落之中，市场更多的表现为热点快速切换，年初以来涨幅不大的个股，包括一些周期股也有过一些阶段性表现，但总体来说，还是防御性的消费股能跑赢大盘。内需仍将是现阶段最重要的投资方向，新医药作为我国当前经济结构调整下的七大战略性新兴产业之一，未来发展前景较为确定，值得长期关注。

  从行业特性来看，医药行业的政策敏感度较高，往往一个政策变动，会引发行业或部分公司盈利的重大变化。例如医改的不断推进，新基本药物目录的出台，是医改的重大举措之一，对医药行业的影响深远。比如入选基本药物目录，虽然药品价格上有所回落，但其市场空间将明显扩大，市场占有率有望因此大幅提升。

  医药未来仍是消费中最好的行业之一，在整个产业做大做强的背景下，医药板块的结构性分化仍将持续，产业集中将是大趋势。医药板块中期业绩增长势头良好、外部政策刺激不断，具有明显的“攻守兼备”的特征。短期基本药物、商业流通、医疗器械等领域受到政策性推动明显，而高端专科药物、疫苗等产业的受益更具有长期性和持续性。医药股中优秀公司在下一阶段会有良好表现，能够真正受益医改、业绩优良、具有高成长性的医药股将是投资优选方案之一。