不惧市场波动

  景顺长城量化精选

  博取稳健收益

  ⊙记者 王彭 ○编辑 于勇

  历史经验表明，即便在气势如虹的牛市行情中，震荡盘整的情况也屡见不鲜，而刚刚过去的“5.28大跌”就给了缺乏风险意识的投资者一记当头棒喝。尤其进入二季度以来，跌宕起伏的市场环境持续考验着基金的投资管理能力，在互联网大数据背景下，相对于依赖基金经理个人主观判断的传统投资，量化投资往往能够在震荡市中严守投资纪律，精细化控制风险，并获得更为稳健的投资收益。

  量化投资是一种系统性的大数据计算过程，借助电脑，通过其强大的计算能力，将“人脑”制定的投资策略发挥到极致，从而提高盈利能力，追求更高的超额收益。以成立于今年2月4日的景顺长城量化精选为例，基金重点选择中盘为主的二线蓝筹和白马股，在短时间内逢低迅速建仓，之后一直保持较高水平，在合理估值的基础上寻求确定的成长性。从组合配置上来看，量化精选基金在价值股和成长股之间比例恰当，能够迅速、灵活地捕捉市场的热点，加上选股相对比较有纪律，且持仓相对稳定，在牛市第二阶段中呈现明显优势。截至6月1日，景顺长城量化精选近三月净值上涨73.89%，跑赢同期上涨42.08%的沪深300指数逾30个百分点。

  当然，无论在什么市场环境中，风险控制都是投资中不可或缺的部分。在投资管理中，景顺长城量化精选综合考虑5种因子，避免单因子选股的风险累积。在此基础上，基金经理黎海威对筛选出的股票从基本面的角度作二次判断，过滤潜在的“地雷股”，避免量化选股产生的片面性。除此之外，对于数据错误、收购兼并等量化模型无法处理的特殊情况，会由基金经理在投资组合中控制相关风向。这种人工操作调整因子权重和计算机模型选股相结合的操作模式，可以实现纪律性和灵活性的平衡。

  总体而言，在当前市场热点轮动、投资主题活跃的背景下，量化基金在量化模型构建的过程中，能够通过较优的数据挖掘和分析能力，较快地挖掘热点，捕获各种投资机会。而在面对市场大跌时，从海外经验来看，量化对冲、CTA策略及量化多策略产品仍然能获得较好的投资收益。对于追求绝对收益的投资者来说，量化基金不失为牛市中获取稳健收益的良好选择。

  上海证券报金奖理财专区的金奖基金平台为投资者筛选出业绩稳健、风险控制良好的优秀基金组合，其中，进取型组合近一年收益123.5%，均衡型组合近一年收益77.17%，保守型组合近一年收益49.25%。场内基金组合可满足投资者波段交易需求，提供一个波段操作、杠杆投资和套利交易的有效工具。