中建西部建设股份有限公司2011年公司债券受托管理事务报告

■ 中建西部建设股份有限公司2011年公司债券受托管理事务报告

股票简称：西部建设 股票代码：002302

■ 中建西部建设股份有限公司2011年公司债券受托管理事务报告

(2015年度)

（ 住所：乌鲁木齐市经济技术开发区泰山路 268 号）

债券受托管理人

■

（住所：上海市中山南路318号东方国际金融广场24层）

签署日期：2016年8月10日

声 明

东方花旗证券有限公司（以下简称“东方花旗”）编制本报告的内容及信息均源于发行人对外公布的《中建西部建设股份有限公司2015年年度报告》等相关公开披露文件以及第三方中介机构出具的专业意见。东方花旗对报告中所包含的相关引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。

本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为东方花旗所作的承诺或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，东方花旗不承担任何责任。

第一章 本次公司债券概况

一、发行人名称

中文名称：中建西部建设股份有限公司（以下简称“西部建设”或“公司”）

英文名称：China West Construction Group Co.,Ltd

二、核准文件和核准规模

经中国证监会“证监许可[1656]号”文件核准，公司获准向社会公开发行面值不超过4亿元的公司债券。

本期债券合计发行人民币4亿元，扣除发行费用之后的净募集资金已于2012年3月20日汇入发行人指定的银行账户。发行人聘请的立信会计师事务所对本期债券募集资金到位情况出具了编号为立信验字（2012）第111401号验资报告。

经深交所深证上[2012]95号文件同意，本期债券将2012年4月26日起在深交所挂牌交易。

三、本次债券的主要条款

（一）债券名称：新疆西部建设股份有限公司2011年公司债券（简称“本期公司债券”或“本期债券”）

（二）债券简称及代码：本期债券简称“11西建债”，代码为“112066”

（三）发行主体：新疆西部建设股份有限公司（中建西部建设股份有限公司前身）

（四）债券期限：“11西建债”，五年期，附第三年末发行人利率上调选择权和投资者回售选择权。

（五）发行规模：人民币4亿元

（六）债券利率：“11西建债”票面利率7.5%。采用单利按年计息，不计复利。

（七）还本付息方式及支付金额：每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日。

（八）计息期限：2012年3月15日至2017年3月15日

（九）起息日：债券存续期间内每年3月15日为该计息年度的起息日

（十）付息日：本期债券的付息日为2012年至2016年每年的3月15日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为2012年至2014年每年的3月15日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。

（十一）兑付日：2017年3月15日；若投资者部分或全部行使回售选择权，则回售部分债券的本金在2015年3月15日兑付，未回售部分债券的本金至2017年3月15日兑付。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日。本期债券的付息和本金兑付工作按照登记机构相关业务规则办理。

（十二）担保情况：中建新疆工（集团）有限公司为本期债券的还本付息提供无条件的不可撤销连带责任保证担报。

（十三）发行时信用级别：经中诚信证券评估有限公司综合评定，本公司的主体长期信用等级为AA-级，债券的信用等级为AA级。

（十四）跟踪评级结果：中诚信证券评估有限公司将在本次债券存续期内，在每年公司年报公告后及时进行一次定期跟踪评级，并在本次债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。2016年4月26日，中诚信证券评估有限公司对“11西建债”公司债券的信用状况进行了跟踪分析，并出具信评委函字[2016]跟踪041号《新疆西部建设股份有限公司2011年公司债券跟踪评级分析报告（2016）》，维持公司信用债券等级AA，维持发债主体信用等级AA，评级展望稳定调整为正面，详见公司在巨潮资讯网发布的相关公告。

（十五）债券受托管理人：东方花旗证券有限公司

（十六）募集资金用途：本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还银行贷款、优化公司债务结构和补充流动资金。

第二章 发行人2015年度经营及财务状况

一、公司基本情况

■

二、发行人2015年度经营状况

公司是全国规模最大、技术实力最强且全国布局的专业商品混凝土上市公司。2015年在宏观经济大背景下，我国混凝土行业面临的挑战与机遇并存。受固定资产投资大幅下滑、房地产开发投资低迷的影响，全国混凝土行业产量基本停止增长，预计与2014年持平。混凝土产品市场价格也呈现缓慢下行走势，整个行业利润相较去年同期有小幅下降，行业竞争加剧，产能过剩、应收账款居高不下、环保压力越来越大，行业内企业面临巨大的生存与发展压力。但同时，国家出台的一系列政策有利于行业的发展，三大战略实施、城镇化建设、基础设施加大投资等，将为混凝土及相关行业提供更多的发展空间。

2015年，面对市场压力，公司坚持以“谋布局、保增长、提质量、增效益”为工作主线，实现混凝土产量、营业收入的稳步增长。公司在本年度各项工作得到了有效推进，在开拓布局、转型升级、管理提升、创新发展等方面取得新进展，保持了平稳发展势头。

一、开拓布局取得新进展

1.区域布局持续完善。2015年，公司通过加大投资力度，新增35个站点、70条生产线。精耕细作成熟区域，提升盈利水平、市场竞争力、品牌影响力，进一步彰显支柱作用；大力拓展新开拓区域，在重庆、沈阳、昆明、南宁、襄阳五个城市取得混凝土生产资质，福建区域规模实现区域第一，昆明区域基础设施签约占比达58%；海南市场得到快速增长，产量增幅达485.16%，成为海洋工程混凝土的重要供应商；甘肃区域站点增至4个，河南区域形成6 站布局，青岛区域完成市内三区布局，合肥区域实现双站联动，南昌、南宁区域首站投产。

2.产业链布局持续优化。水泥板块，营业收入同比增长147.64%；在外加剂领域，投资收购巴斯夫彭山生产基地；在资源综合利用领域，公司与迁安市政府签订了战略合作协议，完成了项目一期可研报告编制；在建筑工业化领域，公司参与福建、郑州和成都三个项目的投资，累计完成投资1.2亿元，长沙项目正在推进中；在矿山领域，多个区域均在积极推进中。

3.海外开拓持续实施。2015年，阿尔及利亚站、马来西亚站共生产混凝土18万方，完成了阿尔及利亚最长盘管泵送试验（475米），在海外彰显了公司技术实力。公司海外业务管理经验、技术标准、人才培养等取得新进展。

二、提质增效取得新进展

1.运营管理创新加强。通过开展综合运营大检查、提质增效专项检查、“大干120天”专项竞赛活动、内部定期开展对标分析等多种形式加强管理，保持了生产经营局面的稳定。

2.催收清欠成效显著。一是加大了考核力度，签订专项目标考核责任书、风险应收账款目标考核责任书、实施现金流管控与利润折算考核方案，公司经营性现金流大幅改善；二是诉讼清欠回款额达3.23亿元，是去年的1.61倍；三是全年收款目标圆满完成，全年累计清收99亿元，占营业收入的96.21%。

3.集采工作逐步提升。一是集采体系逐步健全。建立两级集采管理中心，完善了机构，明确了职责；开展了培训检查，提高了操作合规性和数据准确性；二是推进集采平台与厂站生产管理系统互联互通，取得了系统数据植入接口，完成了互联植入代码编写工作；三是线下交易向线上转移进程提速。全年集采平台交易额43.5亿元。

三、转型升级取得新进展

1.高端经营成果丰硕。坚持“三大”市场策略，提升签约品质，全年大项目合同金额占比达80.5%。在各区域承揽了一批特大项目，部分单体项目签约额突破1亿元。这些高端项目，有力提升了企业品牌、保障了签约增长。

2.结构调整多点突破。全年基础设施项目签约42亿元，占比24%，较上年提升6个百分点。本年承揽的基础设施项目更加多元，在地铁、机场、站房、道路桥梁、国防等领域，承接了众多标志性项目。通过这些项目的承接，熟悉了市场、积累了资源、获取了经验，为2016年基础设施全面发力创造了条件。

3.融资保障不断强化。加大了银企合作的广度和深度，信用评级维持AA，成功发行了5亿元短期融资券；启动了非公开发行股票工作，方案已获国资委审批、证监会审核通过。

4.并购重组取得突破。南宁、沈阳两个项目已办理完成产权交割，一个项目已正式立项，同步还有4个项目正在有序推进。在不断研讨、实践中，逐步深化了认识，统一了管理底线，规范了操作流程。

四、管理提升取得新进展

1.总部建设纵深推进。多措并举，总部持续加强政策解读、行业研究，引领能力进一步增强，综合管理能力不断提升。2015 年，公司获得了深交所信息披露年度考核最高评级A级、国资委中央企业法制宣传教育先进单位等荣誉。

2.机构改革有序推进。实施了二级单位层面的机构改革。形成六家二级单位，行政管理关系已经就位。二级单位总部迅速搭建完成，完成了制度体系建设，理顺了管理机制。

3.绩效管理持续推进。完善了组织绩效考核体系，引导做大做强新区域，开展总部考评，促进了总部工作效能提升。

4.两化融合加快推进。在顶层设计、厂站标准化建设、编码体系标准化建设等方面，开展了大量两化融合工作，上线了多个信息管理系统。

5.风险防控稳步推进。审计监督、法务工作持续强化，安全风险、质量风险、税务风险受控，10家基层单位获评国家安全标准化单位。

五、创新发展取得新进展

1.战略规划取得进展。对“十二五”规划执行情况、外部环境及内部资源与能力进行了系统深入分析，完成十个专项课题的研究报告，编制了公司“十三五”战略规划。

2.轻资产运营不断突破。西南公司组建的物流合资公司挂牌运营，湖南公司基本实现物流全部外包。到2015年底，公司物流外包占比64%，同比提升17个百分点。

3.科技创新再获丰收。一是科研平台建设取得进展。中建商砼新技术中心即将投入使用，公司获批行业内首家国家级“博士后科研工作站”；二是科技创新成果丰硕。完成8项科技成果鉴定，均达到国际先进及以上水平。申请专利27 项，授权专利37 项；获省部级科技奖8项；获省部级工法4项；完成参编国家、行业、地方标准各1项；三是履约能力提升。保障了天津117 大厦、武汉绿地中心、东湖通道等众多重点工程顺利施工，创造了混凝土泵送高度吉尼斯世界记录等一批新记录。

4.品牌建设共建提升。一是完成了所有满足条件载体的VI更新，全面统一了企业形象；二是承办2015混凝土与水泥制品行业年会，提高了行业影响力；三是举办了业绩推介会，推介投资亮点，获得资本市场关注；四是荣誉层次进一步提升。公司上榜《财富》中国企业500 强，获评中国混凝土10 强企业、中国建材企业500 强等高层次荣誉，各二级单位获得了中国产学研合作创新示范企业、湖北省最佳文明单位、四川省直机关文明单位、陕西省希望工程贡献奖等荣誉，中建商砼首次参评全国文明单位。

六、主营业务构成及经营情况

2015年，公司实现混凝土产量3,241.61万方，业务覆盖国内19个省（直辖市），实现营业收入102.95亿元，同比增长0.82%；新签约合同额174亿元，同比增长23.41%；实现归母净利润3.47亿元，同比增长4.23%,营业收入按行业和产品分类具体情况如下：

■

三、发行人2015年度对外投资情况

报告期内获取的重大的股权投资情况(不适用)

四、发行人2015年度财务情况

（一）发行人2015年度财务数据

根据发行人2015年年度报告，其主要财务数据如下：

1、合并资产负债表主要数据

单位：元

■

2、合并利润表主要数据

单位：元

■

3、合并现金流量表主要数据

单位：元

■

第三章 发行人募集资金使用情况

一、本次债券募集资金情况

发行人经中国证券监督管理委员会“证监许可[1656]号”批准，于2012年3月15日公开发行了人民币4亿元的公司债券，公司债券募集资金总额扣除承销费、债券受托管理费、保荐费后的净募集款项共计39,520万元，已于2012年3月20日汇入发行人指定的银行账户。

根据发行人2012年3月13日公告的本期公司债券募集说明书的相关内容，发行人本次发行的公司债券拟用于偿还借款、调整债务结构和用于补充公司流动资金，其中的约0.5亿元偿还银行贷款，3亿元用于置换偿还短期融资券所需流动资金，剩余募集资金用于补充公司流动资金，改善公司资金状况。

二、本期债券募集资金实际使用状况

根据发行人对外披露的《中建西部建设股份有限公司2015年年度报告》的相关内容，截至2015年12月31日，本期公司债券募集资金已全部使用完毕。

第四章 本次债券担保人及担保方式

本期债券由中建新疆建工（集团）有限公司为本期债券的还本付息提供无条件的不可撤销的连带责任保证担保。

第五章 债券持有人会议召开情况

截至本报告出具日，发行人未发生须召开债券持有人会议的事项，未召开债券持有人会议。

第六章 本次债券利息偿付情况

本次债券计息期限自2012年3月15日至2017年3月15日。

在本次债券的计息期间内，每年3月15日为上一计息年度的付息日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息。

发行人已于2016年3月15日按时足额付息，完成了2015年度付息事宜。

第七章 本次债券的跟踪评级情况

本期公司债券的信用评级机构中诚信证券评估有限公司于2016年4月26日出具了信评委函字[2016]跟踪041号《新疆西部建设股份有限公司2011 年公司债券跟踪评级报告（2016）》。该报告主要内容如下：

一、基本观点

中建西部建设股份有限公司为中国建筑唯一的商品混凝土业务平台，也是A股最大的商品混凝土上市公司。2015年公司利用规模优势和资金优势在全国范围进行产业布局，加速产能扩张，生产和销售渠道不断完善，加之股东的支持，在行业整体景气度下滑的情况下，公司收入规模仍呈现一定增长态势，整体竞争实力较强。同时，中诚信证券评估有限公司也关注公司产能利用水平不高对公司经营及整体利用状况造成的影响。

二、正面

1、公司产能进一步提示，全国产业布局逐步完善。重组完成后，公司生产能力和整体实力得到大幅提升，2015年公司在全国范围内优化产业布局，新增多条生产线，产能进一步提升。品牌影响力提高，收入规模持续增长。

2、合同和收入规模维持增长，在2015年商品混凝土行业整体下滑的背景下，公司的新签合同金额和收入规模仍呈现出一定的增长态势。2015年公司新签合同金额174亿元，营业收入达102.95亿元，分别较上年增长23.41%和0.82%。

3、受益于生产成本下降，营业毛利率略有上升。2015年商品混凝土制造的原材料水泥和砂石均处于价格低位，公司毛利空间得到一定释放，当年营业毛利率为12.88%，较上年略微上市了0.87各个百分点。

三、关注

1、产能过剩较明显，整体产能利用率不高。2015年公司产能利用率为43.08%，较上年下降8.80个百分点。在混凝土行业产能过剩日益严重的大环境下，未来公司应逐步淘汰落后产能，进一步优化产能分布结构。

2、市场需求下降，行业整体经济压力加大。2015年在建筑业总产值及固定资产与房地产投资增速下滑的多重因素下，商品混凝土的需求也出现了萎缩，行业竞争加剧、产能过剩、环保压力逐步加大等一系列问题让混凝土企业面临较大的生存和发展压力。

3、债务期限结构有待优化。公司2015年债务规模进一步增长，现有债务余额31.73亿元。较上年增长19.83%。其中短期债务占比达到65.69%，公司债务规模较大且短期债务占比较高，存在一定的短期偿债压力。

四、跟踪评级结果

中诚信证券评估有限公司维持“新疆西部建设股份有限公司2011年公司债券”等级AA，维持发债主体信用等级AA，评级展望稳定调整为正面。

第八章 负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况

2015年度，发行人董事会秘书林彬先生，未发生变动；发行人证券事务代表王俪颖女士于8月24日因其个人原因申请辞去公司证券事务代表一职，2016年3月31日第五届十八次董事会决议聘请陈赤先生为公司证券事务代表，任期自本次董事会审议通过之日起至本届董事会届满之日止。陈赤先生简历情况详见巨潮资讯网披露的西部建设2016—023公告。

第九章 其他事项

1、发行人经营方针、经营范围或生产经营外部条件等发生重大变化

报告期内未有重大事项对公司经营情况和偿债能力产生明显重大影响。

2、本期债券信用评级发生变化

本期债券信用评级未发生变化。

3、发行人主要资产被查封、扣押、冻结

经查阅发行人2015年年度报告，发行人未发生主要资产被查封、扣押、冻结的情况。

4、发行人发生未能清偿到期债务的违约情况

经查阅发行人2015年年度报告，发行人未发生未能清偿到期债务的违约情况。

5、发行人当年累计新增借款或者对外提供担保超过上年末净资产的百分之二十

经查阅发行人2015年年度报告，发行人未发生当年累计新增借款或者对外提供担保超过上年末净资产的百分之二十。

6、发行人放弃债权或财产超过上年末净资产的百分之十

经查阅发行人2015年年度报告，发行人未发生放弃债权或财产超过上年末净资产的百分之十的情形。

7、发行人发生超过上年末净资产百分之十的重大损失

经查阅发行人2015年年度报告，发行人未发生超过上年末净资产百分之十的重大损失的情形。

8、发行人作出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定

经查阅发行人2015年年度报告，发行人未作出减资、合并、 分立、解散及申请破产的决定。

9、发行人涉及重大诉讼、仲裁事项或者受到重大行政处罚

经查阅发行人2015年年度报告，未发现发行人涉及重大诉讼、 仲裁事项或者受到重大行政处罚。

10、保证人、担保物或者其他偿债保障措施发生重大变化

经查阅发行人2015年年度报告，未发现保证人、担保物或者其他偿债保障措施发生重大变化。

11、发行人情况发生重大变化导致可能不符合公司债券上市条件

经查阅发行人2015年年度报告，未发现发行人情况发生重大变化导致可能不符合公司债券上市条件。

12、发行人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，发行人董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施

经查阅发行人2015年年度报告，未发现发行人涉嫌犯罪被司法机关立案调查或发行人董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施的情形。

东方花旗证券有限公司

年 月 日