国泰美国房地产开发股票型证券投资基金
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注:同期业绩比较基准以人民币计价。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰美国房地产开发股票型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2013年8月7日至2016年9月30日)
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注:(1)本基金的合同生效日为2013年8月7日。本基金在6个月建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。
(2)同期业绩比较基准以人民币计价。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金合同和招募说明书约定,本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合法合规,未发生损害基金份额持有人利益的行为,未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整,本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金管理小组保持独立运作,并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制,严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易,确保公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
按照美国统计局数字,今年以来截至8月,全美国新屋开工量同比上涨6.7%,相比2015年和2014年的增长(分别为10.7%和7.8%)有所减速。进入夏季(5-8月),新屋开工的增速为1.6%,降速明显。行业开工数据减速直接影响了房地产开发企业的股票价格。本基金的表现也受到了负面影响。
但是,我们有理由认为新屋开工率增速下降很有可能是暂时的现象,因为美国新屋销售市场供销两旺,而且房价增速也没有放缓。截至8月,今年独栋新屋销售同比增长13%,夏季(5-8月)成交量同比增量达25%。新屋销售如此强劲,现在的开工量不足以支持以后的销量,应该会最终传导到新屋的动工率提高。从房价来看,今年以来美国平均房价持续了5.4%的涨幅,并没有明显下滑。
三季度美联储并没有加息,但是在年底之前加息的信号比较明显。现在的房贷利率仍然是处于历史低位,对于购买者比较有利。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金在2016年第三季度的净值增长率为2.76%,同期业绩比较基准收益率为2.09%(注:同期业绩比较基准以人民币计价。)
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
今年以来,美国新屋动工率增速低于销量增速的原因有可能是因为前期房地产公司的土地消耗速度较快,土地存量下降导致。今后,预计房地产建筑公司会更加积极地拿地,土地价格的增长也会传导到房地产价格中。
美联储在年底之前升息一次的可能性较大,现在市场上基本已经对此有所预期。但是如果10月和11月美国经济增长失速,美联储暂停升息的可能性也存在。同时,美联储对于以后升息步伐的指引也是全球投资人关注的焦点。我们预期美联储升息的步伐会比较缓慢,房贷利息会有所上升,但是上升幅度有限,不会明显影响需求。
另外,美国数次房地产周期表明,房贷利息水平对于房地产需求并没有明显的负面影响。一般来说,美联储会在经济较好的时期升息,而这个阶段往往是房地产牛市阶段。影响购房者意愿的主要因素包括就业市场、薪金水平和房屋增值潜力。现在美国经济比较强劲,失业率仅有5%,接近充分就业,平均住宅价格和成交量仍然远低于10年前的水平,由此可见美国房地产市场非常健康。我们不必担心相关股票短期的回调,美国房地产市场的牛市或还有相当长的路要走。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
截至本报告期末,本基金已超过连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元,本基金管理人已向中国证监会报告本基金的解决方案。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布
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5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
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5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
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5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.10.3其他资产构成
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5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
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§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末,本基金管理人未持有本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、国泰美国房地产开发股票型证券投资基金基金合同
2、国泰美国房地产开发股票型证券投资基金托管协议
3、关于核准国泰美国房地产开发股票型证券投资基金募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。
8.3 查阅方式
可咨询本基金管理人;部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话:(021)31089000,400-888-8688
客户投诉电话:(021)31089000
公司网址:http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇一六年十月二十四日
2016年第三季度报告
2016年9月30日
基金管理人:国泰基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一六年十月二十四日