国泰君安证券股份有限公司
公司代码：601211 公司简称：国泰君安
2016年年度报告摘要
一重要提示
1本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3公司全体董事出席董事会会议。
4安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司2016年度利润分配预案为：以本次分红派息的股权登记日的公司A股总股本为基数，向全体A股股东每10股派发现金股利3.90元（含税），分配现金股利总额为2,973,750,000元，占公司2016年合并报表归属于上市公司股东净利润的30.22%。公司2016年度利润分配预案已经公司第五届董事会第三次会议审议通过，尚需公司股东大会审议通过。
二公司基本情况
1公司简介
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2报告期公司主要业务简介
2.1公司所从事的主要业务及经营模式
本集团从事的主要业务包括机构金融、个人金融、投资管理及国际业务。其中：
机构金融业务由投资银行业务和机构投资者服务业务组成。投资银行业务为企业和政府客户提供上市保荐、股票承销、债券承销、结构性债务融资、并购财务顾问、企业多样化解决方案等服务；机构投资者服务业务为机构投资者提供主经纪商、销售及交易、股票质押及约定购回、研究等服务，同时还包括股票、衍生金融工具及FICC的投资交易。
个人金融业务通过线下和线上相结合的方式为个人客户等提供证券及期货经纪、融资融券、财富管理、财务规划等服务。
投资管理业务包括为机构、个人提供资产管理和基金管理服务，以及直接投资业务。
国际业务在香港主要通过国泰君安国际开展经纪、企业融资、资产管理、贷款及融资和金融产品、做市及投资业务，同时本集团围绕国泰君安金融控股打造国际业务平台。
本集团的经营模式主要是，围绕上述主营业务的开展，通过提供证券服务获取手续费及佣金收入以及通过证券投资获取投资收益等。
2016年，本集团实现营业收入257.65亿元，同比降低31.47%。受证券市场波动影响，本集团的证券经纪、融资融券、证券交易投资等业务收入相比上年有所减少，导致本集团2016年度业绩同比有所下降。
2016年度本集团的业务构成及收入驱动因素
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2.2公司所属行业情况说明
证券业的业绩水平具有较强的周期性、波动性，而我国证券业盈利模式仍以经纪、自营和承销等传统业务为主，信用交易、资产管理等业务与证券市场的关联度也比较高，使行业的收入和利润对于证券市场变化趋势依赖程度更高。十几年来，伴随着我国证券市场的规范发展，我国证券业经历了不断规范和发展壮大的历程，证券公司创新步伐逐步加快、业务范围逐步扩大、盈利能力逐步提升、抗风险能力逐步增强；同时，伴随着股票市场景气周期的变化，我国证券业利润水平也产生了较大幅度的波动，表现出了明显的强周期特征。
根据证券业协会的统计，截至2016年12月31日，中国证券行业的总资产、净资产及净资本分别为5.79万亿元、1.64万亿元及1.47万亿元；2016年，受市场波动等影响，我国证券业实现营业收入3,279.94亿元、净利润1,234.45亿元，同比分别下降42.97%和49.57%，行业的周期性特征有所显现。
2.3公司所处的行业地位
本集团是中国证券行业长期、持续、全面领先的综合金融服务商。自成立以来，本集团持续保持较强的综合竞争力，公司的资本规模、盈利水平、业务实力和风险管理能力一直位居行业前列。迄今，公司已连续9年获得证券公司分类评价A类AA级。
2016年，本公司的营业收入和净利润均排名行业第2位，总资产、净资产和净资本分别排名行业第3位、第3位和第2位。
2.4公司核心竞争力分析
（一）根植于心的企业文化：风控为本，追求卓越
本集团自成立以来形成了改革创新、锐意进取的经营理念和企业文化，推动了本集团的持续健康发展。2016年，公司积极践行《国泰君安共识》，进一步增强了凝聚力和文化认同。
本集团高度重视风险合规管理和内部控制，坚信风险管理是证券公司的首要核心竞争力，并已建立全面有效的风险管理和内部控制体系。2016年，本集团主动适应依法、从严、全面监管形势，优化升级一线合规风控组织体系，制定完善合规风控制度，全面推动各业务及管理部门编制风险管理手册，完成覆盖所有业务部门、分支机构及子公司的自查自纠工作，并在此基础上，针对新三板挂牌、债券信用风险等风险事件高发领域，加强风险防范和应对。全面有效的风险管理和内控体系使本集团连续九年获得中国证监会授予的A类AA级监管评级。
本集团追求卓越的企业文化在人才选拔及客户服务方面得到了集中体现。本集团致力于以内部选拔为主、外部引进为辅的方式，选择最优秀的人才。本集团致力于为客户提供最优质的服务，实现最佳结果。2016年度，与本集团合作项目数量达2个或以上的投行客户数高达74名，体现出本集团客户的高度粘性。同时，本集团个人金融账户数继续保持高速增长，2016年末账户数达到911万，较上年末增长36%。
（二）中国资本市场全方位的领导者
本集团规模持续领先，盈利能力突出，盈利水平始终保持行业前列。2007年至2015年，本集团的净利润一直居于行业前3位；2011年至2015年，本集团的营业收入、归属于上市公司股东的净利润、总资产连续五年排名行业前3位。2016年，本公司的营业收入、净利润均排名行业第2位。
本集团业务体系全面均衡，主要业务实力均居于行业前列，综合金融服务能力领先。报告期内，本集团各项主营业务持续发展，综合金融服务能力稳步提升。在投资银行业务方面，证券承销金额排名行业第3位；在机构投资者服务方面，股票质押待回购余额排名行业第3位，《新财富》最佳分析师评选获得“本土最佳研究团队”及“最具影响力研究机构”第1名；在个人金融业务方面，代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)排名行业第1位，股票及基金交易量排名行业第3位，国债期货交易量排名行业第3位，股指期货交易量排名行业第3位，融资融券余额排名行业第2位；在投资管理业务方面，受托客户资产管理业务净收入排名行业第2位，资产管理业务受托资金排名行业第3位。
（三）中国证券行业科技和创新的引领者
本集团高度重视对信息科技的战略性投入，持续推进自主信息科技创新，是信息科技在证券行业应用的先行者。本集团共有14项科技成果获得证券业协会颁发的“证券期货业科学技术奖”，是获奖最多的证券公司，也是唯一一家获得过一等奖的证券公司。同时，本集团也是国内唯一同时拥有CMMI3、ISO20000、ISO27001三项主要信息技术管理认证的证券公司。2016年，本集团在运用领先的信息科技引导业务决策、增强客户体验、提升管理能力方面成效明显，在个性化服务、运营分析、精准营销等领域实现了数据的有效应用。移动互联网体系实现了精品化发展，2016末手机终端用户突破1,200万。
本集团具有突出的创新能力，是行业创新的先行者之一。本集团在资产管理、融资融券、股票质押、资产托管等主要创新业务领域均能快速反应，并持续走在行业前列，创新业务对收入的贡献度逐渐提升，由2014年的30.32%增长到了2016年的39.40%。2016年，集团积极推进FICC、互联网金融、资产托管等业务创新，以FICC为代表的创新业务链条基本构建完成，大数据应用获得中国互联网协会2016年度中国金融科技创新榜产品创新奖。
3公司主要会计数据和财务指标
3.1近3年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
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3.2报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
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季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用√不适用
4股本及股东情况
4.1普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10 名股东持股情况表
单位: 股
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4.2公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用□不适用
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4.3公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用□不适用
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5公司债券情况
5.1公司债券基本情况
单位:元 币种:人民币
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5.2公司债券付息兑付情况
√适用□不适用
国泰君安证券股份有限公司2015年公司债券(第一期)(品种一)和(品种二)已于2016年11月21日兑付了当期利息。
5.3公司债券评级情况
√适用□不适用
2016年6月20日，上海新世纪资信评估投资服务有限公司对“15国君G1”、“15国君G2”、“16国君G1”、“16国君G2”的信用状况进行了跟踪评级，并出具了《国泰君安证券股份有限公司2015年、2016年公司债券跟踪评级报告》（新世纪跟踪[2016]100227），维持“15国君G1”、“15国君G2”、“16国君G1”、“16国君G2”的信用等级为AAA，维持本公司主体信用级别为AAA，评级展望稳定。
2016年5月26日，公司聘请了上海新世纪资信评估投资服务有限公司对“16国君G3”、“16国君G4”发行的资信情况进行评级。根据上海新世纪出具的《国泰君安证券股份有限公司2016年公司债券（第二期）信用评级报告》（新世纪债评（2016）010383），发行人主体长期信用等级为AAA级，本期债券信用等级为AAA级，评级展望为稳定。
2016年9月1日，公司聘请了上海新世纪资信评估投资服务有限公司对“16国君G5”发行的资信情况进行评级。根据上海新世纪出具的《国泰君安证券股份有限公司2016年公司债券（第三期）信用评级报告》（新世纪债评（2016）010760），发行人主体长期信用等级为AAA级，本期债券信用等级为AAA级，评级展望为稳定。
5.4公司近2年的主要会计数据和财务指标
√适用□不适用
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三经营情况讨论与分析
1报告期内主要经营情况
1.1总体经营情况
2016年，中国经济实现了“十三五”良好开局，经济运行保持在合理区间，经济结构继续优化，创新对发展的支撑作用增强。
2016年，上证综指下跌12.31%，中债总净价（总值）指数下跌2.40%；沪深两市股票基金交易额138.91万亿元，较上年下降48.72%；全年证券市场筹资66,578.67亿元，同比上升62.06%；2016年末两融余额9,392.49亿元，较上年末下降20.01%。
在复杂环境下，本集团审时度势，艰苦努力，取得较好经营成果，经营业绩稳居行业前三位。在战略布局方面，在“国泰君安共识”指引下，公司制定完成了《2016-2018年发展战略规划纲要》，为下一步集团化、国际化发展规划了蓝图。公司可转换债券申请获得中国证监会发行审核委员会审核通过，H股发行工作顺利推进。在业务开拓方面，公司抓住市场机遇，充分发挥综合优势，积极推动各项业务的规范发展，各主要业务指标继续排名行业前列，综合金融服务效益逐渐显现。在管理转型方面，公司完善了全面风险管理组织架构和制度体系，合规风控管理体系建设取得新进展；加强了金融科技的推广应用，有效支持了各项业务创新和管理升级；启动集中营运项目，解决了分支机构集中营运模式、系统技术架构和推广实施策略等系列问题；推进人才、薪酬制度改革；完善资产负债管理体系，积极拓展融资渠道，调整负债结构，降低负债综合成本，提高流动性运作效益。各项管理工作卓有成效，极大地促进了公司全面持续健康发展。迄今公司已连续九年获得行业A类AA级评级，在穆迪和标准普尔评级复评中，保持了Baa1和BBB评级。
1.2主营业务分析
1、机构金融
（1）投资银行业务
2016年，证券市场发行和融资规模继续保持高速增长，其中债务融资规模增长尤为明显。根据WIND资讯统计，股权融资总额13,435.86亿元，同比增长18.14%；债务融资总额53,142.81亿元，同比增长78.87%；并购交易金额29,247.19亿元，同比增长20.67%。
2016年，本集团投资银行业务着力提升全业务链服务能力，加强产品结构创新设计，扩大再融资业务开发途径，优化债券产品结构，强化并购资源的积累和整合，大力推进跨境并购、资产证券化等新兴业务。报告期内，完成了年度募资规模最大的上海银行IPO项目，承做了上海电力海外并购、交通银行优先股等一批有市场影响力的项目。2016年，本集团完成跨境并购项目5个，并在美国获得并购顾问业务资格牌照。
2016年，本集团的证券承销规模继续保持行业前列，其中，证券主承销金额4508.91亿元、市场份额6.77%，排名行业第3位；承销家数417家、市场份额7.16%，排名行业第2位。就主要证券品种来看，股权类融资（IPO、增发、配股、优先股）主承销金额835.29亿元，排名行业第3位；优先股承销金额206.67亿元，排名行业第3位；公司债主承销金额1,783.87亿元，排名行业第2位；金融债承销金额950.70亿元，排名行业第2位。并购重组业务连续第4年获得并购重组财务顾问执业能力A类资格。
2016年本集团投资银行业务规模变化
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数据来源：Wind资讯。
注：融资品种的统计口径包括股票、优先股、可转债、可交换债、公司债、企业债、短期融资券、中期票据、非公开定向债务融资工具、金融债、资产支持证券。
2016年，本集团新三板业务积极应对监管要求，全面加强内部管理，主动控制挂牌项目数量，提升挂牌项目质量。全年新增挂牌新三板企业120家，并开创挂牌公司控股沪深交易所上市公司的先例。
（2）机构投资者服务
1）主经纪商业务
2016年，本集团率先建立多层次PB系统，全年PB客户数量新增近400户；截至2016年末，机构客户数量超过20,000户。
2016年，本集团抓住私募产品托管业务快速发展的机遇，大力拓展资产托管业务，健全综合金融服务能力，逐步打造出规范有序的资产托管业务运营体系和运营能力。2016年，公司通过国际审计与鉴证准则理事会ISAE3402认证。2016年末，公司资产托管及外包业务规模3,914亿元，较上年增长46%，排名行业第3位；累计上线产品3,446只，较上年末增长近1倍。
2）销售及交易业务
2016年，本集团初步形成非方向性、低风险交易投资业务体系。固定收益投资灵活运用多种业务模式，统筹投资业务和非方向性业务协同布局，交易投资、量化对冲、报价回购、销售中介等业务均取得较好业绩，并在市场风险、信用风险、基点价值管理等方面积累了丰富经验；证券衍生品投资方面，股指期货、期权做市业务均形成了较为成熟的对冲策略和交易模式，有效地控制风险应对市场波动；权益投资坚持价值投资理念，投资配置基本面良好、低估值的蓝筹股。
报告期内，本集团基本构建完成FICC业务链，新兴业务于境内外开启实质性交易。对客业务方面，累计发行收益凭证近40亿元。客户外汇买卖业务获得外管局备案，自贸区同业机构自由贸易账户投融资业务具备常态化运作功能，香港交易平台对海外外汇、固定收益、回购、贵金属业务已基本形成支持能力。
3）股票质押及约定购回业务
2016年，证券公司的股票质押业务继续保持高速增长。根据沪深交易所统计，截至2016年末，股票质押业务的市场待购回余额达到12,840.05亿元，较上年末增长85.04%。
2016年，本集团股票质押业务始终坚持“审慎积极”的发展策略，以融资主体、标的证券为核心，不断完善尽职调查，持续提升业务管理能力，业务规模保持快速增长。
2016年末，本集团股票质押式回购交易业务待回购余额为693.28亿元，排名行业第3位,较2015年末增长104.26%，市场份额为5.40%；本公司股票质押回购融出资金规模排名行业第1位。
2016年本集团股票质押及约定购回业务规模变化（单位：亿元）
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4）研究业务
2016年，公司研究所创新研究服务模式、加强研究策划，研究服务的数量和质量均有提升，全年共完成研究报告6,000余篇，对客户上门路演近3,000人次，举办宏观、策略、债券、行业等电话专题路演100余场。
2016年，在新财富、金牛奖、水晶球等卖方分析师专业评选中，公司研究所继续荣获全部最高奖项。其中，在第14届《新财富》最佳分析师评选中，连续第三年获“本土最佳研究团队”及“最具影响力研究机构”第1名，各研究方向上榜团队20个，其中5个研究方向获第1名；在第七届“中国证券业金牛分析师”评选中获评五大金牛团队，在第10届“卖方分析师水晶球奖”评选中获评“本土金牌研究团队”第1名。
2、个人金融
（1）零售经纪业务
1）证券经纪业务
2016年，根据沪深两市交易所统计，2016年沪深两市股票基金成交量138.91万亿元，较上年下降48.72%。
2016年，本集团加快新设轻型网点，多渠道、多方式促进新增客户增长，全年新增客户数200余万户；持续推进期权业务，开立期权资金账户1.5万个；初步完成“君弘精益”零售客户服务体系方案，第一期客户标签化平台已经在分支机构试点；推进投资顾问业务制度建设。2016年11月，本集团首批获得深港通下港股通业务交易权限。
互联网金融方面，公司整合推出并持续完善君弘APP、富易、君弘金融商城及微理财平台。君弘APP以“科技领先”理念构建移动综合金融服务终端，2016年末，手机终端君弘APP用户突破1,200万；富易全面提升专业投资服务水平；君弘金融商城构建以智能理财为特色的业内领先综合理财平台；微理财基于微信平台，提供便捷式综合金融服务，互联网金融O2O业务模式全面落地。
2016年，本集团股票基金交易量市场份额5.09%，排名行业第3位；本公司代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）排名行业第1位。
2016年本集团证券经纪业务规模变化（单位：亿元）
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2）期货经纪业务
2016年，期货市场累计成交量 41.38亿手（单边），同比增长15.65%；累计成交金额195.63万亿元（单边），同比下降64.70%。
2016年，国泰君安期货积极调整经营管理方向，抓住商品期货交易持续活跃的市场机会，多管齐下扩大商品期货客户群，努力提高公司商品期货市场占比，促进公司客户权益稳中有升。
报告期内，国泰君安期货期末客户权益总额208.61亿元，较上年末增加35.41%。全年期货经纪业务成交量2.80亿手（双边），市场份额3.34%，较上年提高0.55个百分点，商品期货成交量份额大幅提升。截至2016年末，国泰君安期货在上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所的累计成交量排名已分别上升至第3位、第4位和第6位；金融期货经纪继续保持行业前列，国债期货和股指期货成交量均排名行业第3位。
2016年国泰君安期货主要业务指标
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（2）融资融券业务
2016年末，市场融资融券余额9,392.49亿元，较上年末减少20.01%。
2016年，本集团融资融券业务以拓展增量市场为主要经营策略，坚持审慎管理思路，持续深化客户分类分级管理，搭建业务客户分析系统，稳步推进业务创新发展。
2016年末，本集团融资融券余额577.35亿元，市场份额6.15%，排名行业第2位。
2016年本集团融资融券业务规模变化（单位：亿元）
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（3）财富管理业务
2016年，本集团继续推进经纪业务向财富管理等综合金融服务转型，依托于君弘一户通和君弘理财规划系统，挖掘个人金融客户的资产配置需要，建立高粘度的客户关系。
报告期内，“君弘精益”零售客户服务体系已进入全面建设阶段，金融产品代销业务通过加强市场趋势研究和分支机构及客户需求引导，业务覆盖率和基础产品渗透率不断提升。
2016年末，君弘财富俱乐部会员数达62.50万，君弘一户通开户数突破460万；2016年，本公司日均代销金融产品保有规模960.61亿元，同比增长27.99%；本公司代理销售金融产品净收入排名行业第1位。
3、投资管理
（1）资产管理
根据中国基金业协会统计，截至2016年末，证券公司资产管理业务规模合计17.31万亿元，同比增长45.58%。
2016年，国泰君安资管以进一步提升主动管理能力为工作核心，全力打造行业领先的全能型资产管理机构。
2016年末，国泰君安资管的资产管理规模为8,464.26亿元，较上年末增长39.08%，资产管理业务受托资金排名行业第3位，收入排名行业第2位；主动管理资产规模3,058.61亿元，同比增长40.88%。
同时，国泰君安资管积极开展资产证券化等业务创新及产品创新，截至2016年末，ABS类产品共计16只，存续规模231.98亿元，较上年末增长157.67%。报告期内，国泰君安资管成立了跨境业务部，积极布局海外主动管理业务。
2016年国泰君安资管资产管理规模变化
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注：集合资产管理业务规模以资产管理净值计算。
（2）基金管理
根据中国基金业协会数据，2016年末，公募基金资产管理规模合计为9.14万亿元，较上年末增长9.08%。基金管理公司及其子公司专户业务规模16.89万亿元，较上年末增长34.05%。
2016年，国联安基金抓住市场机会和发行窗口，积极完善和优化公司产品线。截至2016年末，国联安基金公募基金管理规模为411亿元，专户管理资产规模为143亿元。
（3）直接投资
2016年，在相关产业政策的推动下，股权投资市场活跃度进一步提升，股权投资基金数量、筹集资金额以及股权投资金额均呈现出快速增长的态势。
国泰君安创投坚持价值投资理念，聚焦医疗健康、新材料、信息科技、文化传媒、节能环保、消费六大行业，重点投资行业或细分行业领先的明星项目；加强业务协同协作，积极与公司有关部门、分支机构协同开展综合金融服务。
报告期末，国泰君安创投累计管理基金实际出资金额较上年末增长191.73%，当期投资金额同比增长163.04%。
2016年国泰君安创投私募股权投资业务变化
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2016年国泰君安创投本金投资业务变化
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4、国际业务
本集团在香港主要通过国泰君安国际开展经纪、企业融资、资产管理、贷款及融资和金融产品、做市及投资业务。同时，本集团围绕国泰君安金融控股打造国际业务平台。本集团积极在美国和新加坡等地进行业务布局，已获准在美国开展并购顾问业务及在新加坡开展资产管理业务。
2016年，香港证券市场日均成交金额669亿港元，同比减少37%；募集资金总额4,867亿港元，同比减少56%。
2016年，经纪及资产管理业务受市况波动影响，收入较上年同期有所降低，企业融资、贷款及融资和金融产品、做市及投资业务均表现出较快增长的良好态势。
2016年国泰君安国际主要收入构成（单位：千港元）
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报告期内，本集团的QFII/RQFII业务努力提升投研和交易服务，佣金收入快速增长，QFII/RQFII客户账户数近三年复合增长率超过20%。
1.3财务报表分析
截至2016年12月末，本集团总资产为4,117.49亿元，较2015年末减少9.37%；归属上市公司股东的权益为999.64亿元，较2015年末增长4.87%。2016年，本集团实现营业收入257.65亿元、实现归属上市公司股东的净利润98.41亿元，同比分别减少31.47%和37.32%；加权平均净资产收益率为10.64%。2016年，本公司实现营业收入169.82亿元、净利润73.98亿元，同比分别减少43.07%和46.05%。
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
(下转86版)
