山东天业恒基股份有限公司2016年年度报告摘要

（上接57版）

销售费用同比增长41.12%，主要原因系广告费、销售人员佣金、交易手续费等增加所致；

管理费用同比增长130.49%，主要原因系职工薪酬、股权激励费用、合伙企业GP管理费、股权收购费用增加所致。

财务费用同比增长181.43%，主要原因系借款额增加利息资本化减少所致；

经营活动产生的现金流量净额同比变化较大，主要原因系下属金融公司放贷规模及经营性往来款项增加所致；

投资活动产生的现金流量净额同比变化较大，主要原因系投资奇虎360项目、微医集团（挂号网项目）等增加所致；

筹资活动产生的现金流量净额同比增长227.63%：主要系吸收投资及借款增加所致。

1. 收入和成本分析

√适用 □不适用

报告期内，公司实现营业总收入 22.40 亿元，营业总成本 14.90 亿元，毛利率 33.48%，与去年同期相比,下降 1.45 个百分点。

(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况

单位:元 币种:人民币

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主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明

√适用 □不适用

1、房地产行业营业收入增长58.88%，毛利率下降4.94个百分点，主要原因为：一是本期毛利率较高的沿街商业收入占比下降；二是本期三、四线地市普通住宅毛利率同比下降了11.60个百分点。

2、矿业营业收入增长102.82%，毛利率下降5.08个百分点，主要原因系本期明加尔金源公司新购入Pajingo矿及矿石销售毛利率下降8.15个百分点。

3、金融业营业收入实现1.41亿元，本期与去年同期无可比性，原因为本期新增合并天业小贷和博申租赁二子公司，天业小贷虽为同一控制公司，但对比期间不一致。

(2). 产销量情况分析表

√适用 □不适用

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产销量情况说明

本报告期盛世景苑、盛世斓庭、盛世华府尚处于建设阶段；盛世国际、盛世豪庭二期部分楼盘建设完成，由开发成本结转开发产品，增加了生产量及销售量；由于明加尔金源公司新购入Pajingo矿，产销黄金数量较去年同期有所上升，产销白银数量有所下降，因矿石品位的不确定使含稀有元素矿石产销量有所上升。

(3). 成本分析

单位：元

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成本分析其他情况说明

□适用 √不适用

(4). 主要销售客户及主要供应商情况

√适用 □不适用

前五名客户销售额117,718.05万元，占年度销售总额52.56%；其中前五名客户销售额中关联方销售额39,019.15万元，占年度销售总额17.42 %。

前五名供应商采购额31,243.29万元，占年度采购总额20.97%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。

2. 费用

√适用 □不适用

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3. 研发投入

研发投入情况表

□适用 √不适用

情况说明

□适用 √不适用

4. 现金流

√适用 □不适用

■

报告期内公司经营活动产生的现金流量净额与本年度净利润存在差异，主要原因为：

1、房地产项目开发周期较长，商品房预售收款与交房确认收入存在时间差异，同时工程投资在整个建设期内陆续投入，直至交房后方可一次性确认为营业成本，所以造成经营活动产生的现金流量净额与净利润存在较大差异。

2、公司作为一个处于成长期的房地产开发公司，经营规模有待进一步提升，增加土地储备量是公司正在努力做的工作，相关的资金综合投入增长速度高于商品房的销售增长速度，也是造成经营活动产生的现金流量净额与净利润存在差异。

3、报告期内公司投资购买博申融资租赁（上海）有限公司、济南市高新区天业小额贷款股份有限公司，业务性质决定了两个公司主要为中小企业提供融资租赁、商业保理服务业务，放贷规模的增加也是造成经营活动产生的现金流量净额与净利润存在差异的原因之一。

4、报告期公司实施战略转型，优化完善产业链布局，推进“产业+资本”双引擎、“地产+矿业+金融+创投”四轮联动的发展战略，积极谋划资本运作。由于拓展经营规模，影响经营性往来等款项的增加，也是造成经营活动产生的现金流量净额与净利润存在差异的因素。

(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明

√适用 □不适用

本报告期公司净利润为12,575.15万元，其中营业外收入为2,452.09万元，系取得子公司的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认公允价值产生的收益。

(三) 资产、负债情况分析

√适用 □不适用

1. 资产及负债状况

单位：元

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2. 截至报告期末主要资产受限情况

√适用 □不适用

■

注：

（1） 所有权受到限制的货币资金包括银行承兑汇票保证金存款6,000,000.00元，预售保

证金存款16,948,630.12元，为购房业主按揭贷款提供阶段性担保的保证金存款54,996,628.60元、维修基金及其他保证金存款9,714,767.86元，明加尔金源公司复垦环境保证金76,783,375.11元、房屋租赁保证金501,570.00元。

（2）2016年2月11日，公司与山东省国际信托股份有限公司签订借款合同，借款金额

2,500.00万。以东营盛世龙城A区部分尚未销售商铺作抵押，用于抵押的存货账面价值为8,361,712.49元，由山东永安房地产开发有限公司、曾昭秦提供连带担保责任。

（3）2016年5月12日，公司与济南农村商业银行股份有限公司济泺路支行签订借款合同，借款金额2,900.00万元，以济南市历下区泉城路268号永安大厦地上16、17层以及地下1、2层及其相应土地使用权作抵押，用于抵押的存货账面价值为20,095,370.14元，由山东永安房地产开发有限公司、曾昭秦提供连带担保责任。

（4）2016年3月9日，公司与齐鲁银行济南解放路支行签订借款合同，借款金额12,000万元，以高新区龙奥北路1577号龙奥天街广场主办公楼1-3层、27-30层作抵押，用于抵押的存货账面价值为98,802,864.96元，由山东天业房地产开发集团有限公司提供连带担保责任。

（5）2016年7月1日，公司与中江国际信托股份有限公司签订借款合同，借款金额为25,000.00万元，以公司持有的济南市高新区天业小额贷款股份有限公司95%股权作质押，由山东天业房地产开发集团有限公司、曾昭秦提供连带担保责任。

（6）2016年8月17日，公司与光大兴陇信托有限责任公司签订借款合同，借款金额20,000.00万元，以公司持有的山东天业黄金矿业有限公司20%股权作质押，由山东天业房地产开发集团有限公司、曾昭秦、深圳天盈创新投资有限公司提供连带担保责任。

（7）2016年10月24日，公司与光大兴陇信托有限责任公司签订总金额50,000.00万元的借款合同，截至2016年12月31日，已分多次收到借款金额38,550.00万元，以公司持有的万和融资租赁有限公司15%股权作质押，由山东天业房地产开发集团有限公司、曾昭秦、张建英提供连带担保责任。

（8）2016年8月22日，公司与中国华融资产管理股份有限公司天津市分公司签订借款合同，借款金额6,500.00万元，以济南市历下区泉城路180号济南商业城1-4层作抵押，用于抵押的投资性房地产账面价值为105,344,207.04元。

（9）2016年8月12日，子公司山东瑞蚨祥贸易有限公司与中国民生银行济南分行签订借款合同，借款金额9,300.00万元，以本公司联营企业持有的编号为90674641期限1年的定期存单作质押。

（10）2016年1月27日，子公司山东瑞蚨祥贸易有限公司与中国民生银行济南分行签订借款合同，借款金额6,000.00万元，以章丘绣水如意哈佛商业中心三层、四层作抵押，用于抵押的存货账面价值为30,045,764.16元，由山东天业房地产开发集团有限公司、曾昭秦、张建英提供连带担保责任。

（11）上述（5）、（6）、（7）中的股权质押包括：济南市高新区天业小额贷款股份有限公司95%的股权、山东天业黄金矿业有限公司20%的股权、万和融资租赁有限公司15%的股权，附注“六、23（2）”中的股权质押包括：山东永安房地产开发有限公司100%的股权、山东天业黄金矿业有限公司50%的股权。

3. 其他说明

□适用 √不适用

(四) 行业经营性信息分析

√适用 □不适用

详见第三节“公司业务概要”之“报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明”。

房地产行业经营性信息分析

1. 报告期内房地产储备情况

□适用 √不适用

2. 报告期内房地产开发投资情况

√适用 □不适用

单位：万元 币种：人民币

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■

3. 报告期内房地产销售情况

√适用 □不适用

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4. 报告期内房地产出租情况

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

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5. 报告期内公司财务融资情况

√适用 □不适用

单位：万元 币种：人民币

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公司根据实际情况，加强资金筹措，合理调配，提高资金的使用效率。截至 2016 年末，公司有息负债合计人民币42.53亿元，债务融资加权平均成本率为 7.01%，长期负债占全部有息负债比重为50.98%，债务期限结构合理。报告期内，公司资本化利息支出合计人民币288.17万元。

6. 其他说明

√适用 □不适用

公司执行的具体会计政策、税收政策详见第十一节财务报告“财务报表附注”。

(五) 投资状况分析

1、 对外股权投资总体分析

√适用 □不适用

报告期内，公司对外股权投资额174,354万元，上年同期对外股权投资额为6,210万元，同比增长 2,707.63％。被投资公司具体情况如下：

(1) 重大的股权投资

√适用 □不适用

1、根据第八届董事会第二十三次临时会议审议通过《关于审议公司认购专项资产管理计划份额的议案》，2016年1月，本公司支付给国泰元鑫资产管理有限公司2亿元认购基金份额。

2、2016年6月24日，公司第八届董事会第二十八次临时会议审议通过了《关于审议公司增资万和融资租赁有限公司的议案》。同意公司对万和租赁增资15,875.294万元,增资后，公司持有万和租赁15% 股权。

3、2016年7月25日公司第八届董事会第三十次临时会议召开，审议设立北京天慧置业有限公司的议案。公司与北京隆域汇通投资有限公司、孟庆敏女士、王靖文先生共同设立北京天慧置业有限公司。北京天慧置业注册资本为人民币6,000万元，截止报告期末，公司以现金出资人民币2,400万元，占注册资本的40%。

4、2015年12月11日公司第八届董事会第二十次临时会议审议通过收购济南市高新区天业小额贷款股份有限公司90%股权的议案。2015 年 12 月 11 日，公司与山东天业矿业有限公司、山东金钥匙非融资性担保有限公司、山东天泺贸易有限公司、张鹏及杨岗签订《股权转让协议》，约定将其合计持有天业小贷的 90%股权转让给公司。公司对天业小贷注册资本于 2016 年 2 月 1日增资至 2 亿元，由公司全额认缴，天业小贷本次增资后，公司占天业小贷出资额的比例为 95%。

5、2015年11月24日公司第八届董事会第十八次临时会议审议通过了《关于审议公司投资设立深圳天盈创新投资有限公司的议案》。公司与黎明先生、王一先先生共同投资设立深圳天盈创新投资有限公司。天盈创新注册资本为人民币8,000万元，其中公司以现金出资人民币4,080万元，占注册资本的51%；黎明先生以现金出资人民币1,960万 元，占注册资本的24.5%；王一先先生以现金出资人民币1,960万元，占注册资本 的24.5%。2016 年 12 月 30 日公司第八届董事会第三十七次临时会议召开，审议通过《关于审议深圳天盈创新投资有限公司增资扩股的议案》。深圳天盈创新投资有限公司为全面提升投资、管理、风控等环节专业化水平和决策规范化水平，提高公司经营质效，决定实施增资扩股，由原股东黎明先生认缴新增注册资本 2,500 万元，增资完成后，天盈创新注册资本由目前的 8,000 万元增加到 10,500 万元。公司和另一股东王一先先生均放弃本次对天盈创新的增资权。本次增资完成后，天盈创新股本情况如下：公司出资4,080.00万元，股权比例 38.86%；黎明出资4,460.00 万元，股权比例42.47% ；王一先出资1,960.00万元，股权比例 18.67 % 。

6、2016 年 9 月 7 日，公司第八届董事会第三十三次临时会议审议通过了《关于审议增资博申融资租赁（上海）有限公司的议案》，公司对子公司博申租赁增资 3,750 万美元, 公司全资子公司菲唛乐科技有限公司拟对博申租赁增资 1,250 万美元。本次增资实施完成后，博申租赁的注册资本由目前的 3,000 万美元增加到 8,000 万美元。截止报告期末，公司已完成出资额1.462亿元。

7、公司于2015年9月18日与深圳市中汇盈合投资发展有限公司、李彦女士共同成立深圳天盈实业有限公司。天盈实业注册资本为人民币6,000万元，截止报告期末，公司以现金出资人民币3,060万元，占注册资本的51%。

8、公司与贵州省地质矿产资源开发股份有限公司共同设立天地国际矿业有限公司。天地国际矿业注册资本为2,000 万美元，其中公司出资980万美元，占注册资本的49%；地矿股份出资1,020万美元，占注册资本的51%。截止报告期末公司已出资16,284,601.20元。

9、经公司2016年第一次临时股东大会审议通过，本公司认购深圳天盈汇鑫投资中心（有限合伙）（以下简称“天盈汇鑫”）出资份额，天盈汇鑫通过中恒星光—VIE回归基金一期基金，认购宁波挚信一期股权投资合伙企业（有限合伙）的份额，参与投资奇虎360科技有限公司私有化项目。本公司对奇虎360科技有限公司私有化项目境内主体天津奇信通达科技有限公司、天津奇信志成科技有限公司分别投资307,151,928.00元、315,945,067.00元。

10、公司参与投资设立的深圳天盈黑石投资中心（有限合伙）与深圳市前海盈合大健康产业投资管理有限公司签订《深圳市前海盈合大健康产业投资企业（有限合伙）合伙协议（二期）》，天盈黑石投资 1.226 亿元人民币认购深圳市前海盈合大健康产业投资企业（有限合伙）LP 份额。近期，天盈黑石总认缴出资额增加至10.5亿元，天盈创新作为有限合伙人出资2.425亿元。

11、公司第八届董事会第三十一次临时会议审议通过关于明加尔金源公司收购澳大利亚Pajingo项目的议案。明加尔金源公司通过竞价收购的方式收购 Pajingo 项目，本次交易整体交易对价为5,200万澳元，该对价中包括4,200万澳元现金付款外加矿权特许使用费。

(2) 重大的非股权投资

□适用 √不适用

(3) 以公允价值计量的金融资产

□适用 √不适用

(六) 重大资产和股权出售

√适用 □不适用

2016 年 12 月 30 日公司第八届董事会第三十七次临时会议召开，审议通过《关于审议公司退出深圳天恒盈合金融投资企业（有限合伙）部分基金份额的议案》。根据公司战略规划，公司将进一步加大矿业、房地产主业的投资和布局，提升主业的盈利能力、可持续发展能力和综合竞争力。公司持有的天恒盈合3.96亿元份额已满一年，为加快资金运行效率，优化资源配置，为拓展矿业、房地产业主营业务提供资金支持，根据合伙协议约定，公司退出所持有的天恒盈合3.96亿元份额。

(七) 主要控股参股公司分析

√适用 □不适用

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单个控股子公司的净利润对公司净利润影响达到10％以上的：

单位：元

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单个控股子公司或参股公司的经营业绩同比出现大幅波动，且对公司合并经营业绩造成重大影响的：

单位：元

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(八) 公司控制的结构化主体情况

□适用 √不适用

一、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一) 行业格局和趋势

√适用 □不适用

（1）矿业

2016 年，由于宏观经济驱动因素和被抑制的需求，人们对黄金的兴趣保持高位，世界各地的投资者大批回归黄金市场。金价在2016年表现强劲，以美元计价上涨近10%，通过实物黄金支撑的黄金ETF吸引了创下多年来新纪录的增持量，尽管在美国总统大选后出现回调，黄金依然是2016年表现最好的资产之一。并且自从美联储在2016年12月中旬加息以来，金价涨幅已经超过5%。

随着世界经济的不确定性增强，“黑天鹅”事件频发，国际地缘政治冲突风险以及全球主要经济体不景气促使投资者避险情绪升温、保值需求增加，国际黄金市场仍将保持旺盛的需求，黄金的货币属性越来越凸显，这些都将对黄金形成有效的支撑。但美元进入加息通道，美元强势地位将继续对黄金构成较大的压力。世界黄金协会展望2017年，黄金作为投资组合战略资产配置、政治和地缘政治风险升高、货币贬值等因素将支撑2017年的黄金需求。

（2）房地产业

2016年，房地产市场全年成交规模创历史新高，城市分化态势延续。政策方面，政策环境由松趋紧，因城施策严控市场风险。一方面，热点城市调控政策不断收紧，限购限贷力度及各项监管措施频频加码，遏制投资投机性需求，防范市场风险；另一方面，三四线城市仍坚持去库存策略，从供需两端改善市场环境。同时，中央加强房地产长效机制建设，区域一体化、新型城镇化等继续突破前行，为行业长期发展积极构建良好环境。

行业竞争方面，行业集中度继续提升，根据亿翰智库的数据，2016年前十名房企、前三十名房企、前五十名房企销售金额门槛值分别达到1080亿元、430亿元、306亿元，较2015年的724亿元、288.5亿元、202亿元分别增长49%、49%、51%；前十名房企、前三十名房企、前五十名房企销售金额集中度分别由2015年的17.7%、27.1%、32.3%分别增长到18.3%、28.7%、34.3%。

亿翰智库预计未来行业优势资源将继续向大型房企倾斜，行业集中度将持续上升。

2016年以来，供给侧改革初见成效。2016年12月召开的中央经济工作会议确定明确了2017年中国楼市发展方向，强调要促进房地产市场平稳健康发展，坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”的定位，综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段，加快研究建立符合国情、适应市场规律的基础性制度和长效机制，既抑制房地产泡沫，又防止出现大起大落。在强化房屋回归居住属性的同时，通过因城施策、精准调控和中长期的长效机制来推进住房体制建设，这都有利于为房地产市场平稳发展营造良好环境。

(二) 公司发展战略

√适用 □不适用

秉承“胸怀天下，立业百年”的发展理念，公司将内生增长与外延收购并举，专注于做优做强矿业和房地产主业。推进、落实公司矿业国际化投资战略，依托先进的管理理念和团队优势，整合海外优质金矿资产，在全球范围内投资整合优质资源类项目，力争使公司的矿业板块具有全球视野、具备深度行业整合能力；进一步完善公司黄金产业链条, 努力打造成为集黄金生产、加工、销售全产业链的黄金企业；在巩固既有优势的基础上，房地产业务将重点布局一线城市和人口吸纳力强、供求关系健康的区域中心城市，不断提升房地产主业的核心竞争力，将公司打造成为国际知名、受人尊敬的国际化公司。

(三) 经营计划

√适用 □不适用

2017年，公司将进一步加大矿业的投资和布局，充分利用资本市场，全力推进重大资产重组工作，推动矿业业务的扩张和黄金资源储量的提升；继续在全球范围内搜寻、收购、整合优质金矿资产，深化公司国际化战略布局；逐渐退出三四线城市，强化营销手段，促进地产项目去库存化；顺应政策、市场形势，适时置出金融业务；继续加强对明加尔公司的管控，确保实现业绩承诺。2017年营业总收入预计完成约26.5亿元，营业成本约17.3亿元，期间费用5.78亿元。公司将以稳健经营为基础，为实现2017年经营目标，重点抓好以下几项工作：

1、继续推进、深化国际化投资战略，加大资源储备，提升核心竞争力。公司将积极推动重大资产重组各项工作，推进、落实公司国际化投资战略，依托先进的管理理念和团队优势，凭借良好的信用和多渠道的融资平台，积极收购、整合海外优质金矿资产，在全球范围内投资整合优质资源类项目，力争使公司的矿业板块具有全球视野、具备深度行业整合能力。

2、进一步完善公司黄金产业链条，加大向下游黄金贸易延伸。充分发挥公司在黄金产业的上游优势，做强做大黄金业务规模，努力打造成为集黄金生产、加工、销售的全产业链的黄金企业，提高公司黄金业务利润水平和综合竞争能力。

3、加强成本、绩效管理，提升已有矿山的协同效应。公司将加大采、选工艺的管理和控制，优化生产系统和工艺流程，提高采矿及选矿作业效率，努力实现高效、科学、低成本运营；加强设备现场管理，确保设备处于良好技术状态，充分利用现有产能，提高黄金产量，确保实现明加尔公司的业绩承诺；并通过技术共享、人员培训及管理协同等方式进一步提升已有矿山的协同效应。

4、优化房地产区域布局，提升市场竞争力。收缩三四线城市布局，择机将东营区域部分业务置出；顺应市场形势和国家政策，做好已有储备项目，加强去库存化能力。

5、拓展融资渠道，建立多元化的融资体系。根据公司发展需要，积极筹划资本运作策略，

加强与银行等各类金融机构及非金融机构的沟通与联系，多渠道筹集发展资金；不断优化财务结构，降低筹资成本，合理调度资金使用；继续挖掘融资潜力，创新融资渠道，打造股权融资、债权融资、银行等金融机构融资全方位、立体的融资体系，满足公司多层次的资金需求及发展需要。

6、加强投后管理，强化风控意识，确保已投项目安全。结合公司内控管理对纳入公司合并报表范围的并购基金开展内部控制审计，对可能出现的投资风险进行全面梳理和研判，提高已投项目管理的针对性和有效性；加强与已投基金管理人的联系，建立信息共享机制，及时掌握已投项目情况。

7、完善组织架构，提升管理效率。公司将立足未来战略发展，根据业务发展不断完善、优化新建立的组织架构，优化总部与各战略版块之间的职能定位，促进战略版块的业务发展和战略转型，实现公司由“操作型总部”向“管理型总部”转型，全面提高运作效率和管理水平。

8、打造专业团队，完善激励约束机制。公司进一步加大引进优秀人才力度，优化人员专业结构，打造适合公司发展的专业团队；深化薪酬绩效改革，完善激励约束机制和考核体系，适时推进涵盖中层管理人员及核心业务骨干人员作为激励对象的新股权激励计划，保障企业高速发展对应的人才匹配需求，增强企业核心竞争力。

(四) 可能面对的风险

√适用 □不适用

1、政策风险

房地产行业受到国家宏观调控政策影响较大。中央经济工作会议坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”的定位，强调房屋回归居住属性，通过因城施策、精准调控和中长期的长效机制来推进住房体制建设，这将在未来改变市场预期，影响购房者的心态，政策风险及市场波动风险是所有房地产企业无法回避的问题。

2、财务风险

公司主要业务矿业和房地产均具有资金密集型行业的特点，同时公司将推动内生增长与外延收购并举的发展方针，充足的现金流对公司的运营和发展起到重要的作用，对公司的融资能力提出了更高的要求，存在着规模化扩张与融资能力不相匹配引致的财务风险。公司将持续提升资本运作能力，合理安排融资计划并运用各项融资工具，加强资金管理、确保资金链安全。

3、经营风险

房地产项目开发周期长，投资大，涉及相关行业多，有较强的地域性，同时受多个政府部门的监管，任何一个环节的变化，都有可能影响到项目的进展，进而损害公司的声誉和市场形象。

4、外汇风险

由于本公司的合并报表记账本位币为人民币，明加尔公司经营的海外业务主要以美元或当地货币澳元作为结算货币，因此，人民币汇率的变动有可能带来公司境外业务收入的汇率风险。

5、黄金价格波动风险

公司黄金业务的盈利能力与国际黄金价格呈高度正相关关系，国际金价波动对公司的盈利水平和现金流带来较大影响。影响黄金价格波动的因素包括全球政治经济发展动向、全球黄金市场供给及需求、各大中央银行的黄金储备变动及其它宏观因素，在这些因素的综合作用下，国际黄金市场供求及价格会产生较大波动，由于上述因素具有不可控性，其变化可能对黄金生产企业的经营构成不利影响。

6、盈利预测风险

根据山东新广信有限责任会计师事务所对明加尔公司出具的《明加尔金源公司全部118个矿业权评估报告书》，明加尔公司标的矿权I（90%权益）收益在2016年、2017年度的净利润预测数分别为2,676.60万澳元、2,094.44万澳元。2014年、2015年标的矿权未完成盈利预测的业绩承诺。在对标的资产进行盈利预测时，是以现时经营能力、结合现时情况，本着谨慎的原则编制的，盈利预测所依据的各种假设具有不确定性。因此，标的资产的盈利预测存在因所依据的各种假设条件发生变化而不能实现的风险。

7、多元化发展战略风险

由于公司实施房地产、矿业多元化经营，规模逐渐扩大，机构逐渐增多，企业内部原有的分工、协作、职责、利益平衡机制可能会打破，管理、协调的难度大大增加，在资源重新配置和保证企业竞争优势方面会遇到较大的挑战。

8、重大资产重组审批风险。

公司目前正在推进的重大资产重组事项尚需获得中国证监会核准，并履行其他可能涉及的批准程序。上述审批事项能否取得存在不确定性，最终取得批准或核准的时间亦存在不确定性。

四、涉及财务报告的相关事项

1 导致暂停上市的原因

□适用 √不适用

2 面临终止上市的情况和原因

□适用 √不适用

3 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

√适用 □不适用

公司对会计政策变更原因和影响说明详见公司合并财务报表项目附注 六 合并财务报表项目注释 62税金及附加。

公司对会计估计变更原因和影响说明详见公司合并财务报表项目附注四 重要会计政策和会计估计38、会计估计变更。公司2016年8月27日在《上海证券报》、《中国证券报》和上交所网站披露的相关公告。

4 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明

□适用 √不适用

5 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

√适用 □不适用

本公司2016年度纳入合并范围的子公司共15户，详见年报中附注中“在其他主体中的权益”。本公司本年度合并范围比上年度增加8户，详见年报附注中“合并范围的变更”。

本公司及各子公司主要从事房地产开发、销售物业管理，矿产投资、矿产品开采的技术开发、技术咨询及技术服务，小额贷款及融资租赁、商业保理业务。