中国航空技术国际控股有限公司公开发行2017年可续期公司债券（第一期）募集说明书摘要（面向合格投资者）

(上接32版)

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2014年12月31日、2015年12月31日、2016年12月31日和2017年3月31日，公司流动负债分别为13,429,694.64万元、13,536,516.96万元、12,871,983.80万元和12,796,564.53万元，占负债总额的比重分别为69.61%、63.42%、59.95%和58.56%，占比较高。

公司的流动负债主要包括短期借款、应付账款、预收款项以及其他应付款。2014年12月31日、2015年12月31日、2016年12月31日和2017年3月31日，上述四项合计占公司流动负债的比例分别为78.59%、78.56%、81.00%和88.31%。公司流动负债的具体情况如下：

（1）短期借款

2014年12月31日、2015年12月31日、2016年12月31日和2017年3月31日，公司短期借款账面价值分别为3,065,843.69万元、2,853,382.45万元、3,202,807.93万元和3,729,985.61万元，占流动负债的比重分别为22.83%、21.08%、24.88%和29.15%。

报告期内，公司短期借款规模呈先降后增的趋势， 2015年12月31日，公司短期借款账面价值较2014年末减少了6.93%，主要系中国航空技术上海有限公司、中国航空技术深圳有限公司及中航技投资有限责任公司的质押借款和中航林业有限公司、北京航程投资管理有限公司、中航技进出口有限责任公司及中航国际钢铁贸易有限公司的信用借款减少所致。2016年末公司短期借款账面价值较2015年末增长了12.25%，主要系公司业务发展需求所致。2017年3月31日，短期借款账面价值较2016年末增加了527,177.68万元，增幅为16.46%。

（2）应付账款

2014年12月31日、2015年12月31日、2016年12月31日和2017年3月31日，公司应付账款账面价值分别为2,752,565.27万元、2,768,652.62万元、2,395,735.41 和2,299,735.27万元，占流动负债的比重分别为20.50%、20.45%、 18.61%和17.97%。

公司应付账款主要是应付原材料供应商、机器设备供应商和工程款项的应付未付款。报告期内，公司应付账款账面价值整体稳中有降。2015年12月31日应付账款账面价值较2014年末增长0.58%，主要系中航里程有限公司各项目公司应付项目工程款、材料款等增加所致。2016年末，公司应付账款账面价值较2015年末降低了13.47%，主要系正常业务减少所致。2017年3月31日，应付账款账面价值相比2016年末减少了96,000.14万元，降低了4.01%。

（3）预收款项

2014年12月31日、2015年12月31日、2016年12月31日和2017年3月31日，公司预收款项账面价值分别为3,580,546.49万元、3,605,517.41万元、3,790,127.64万元和4,108,183.26万元，占流动负债的比重分别为26.66%、26.64%、29.44%和32.10%。

预收账款主要系公司房地产业务的预收房款，报告期内整体呈上升趋势。2015年12月31日公司预收账款账面价值较2014年末增加了0.70%，2016年末公司预收账款账面价值较2015年末增长了5.12%，主要是由于公司下属房地产公司的预收房款增加所致。2017年3月31日，公司预收账款账面价值为4,108,183.26万元，较2016年末增加了8.39%。

（4）其他应付款

2014年12月31日、2015年12月31日、2016年12月31日和2017年3月31日，公司其他应付款账面价值分别为1,155,022.25万元、1,407,344.94万元、1,038,267.01和1,163,078.31万元，占流动负债的比重分别为8.60%、10.40%、8.07%和9.09%。

公司其他应付款主要是工程设备款、往来款及其他款项等。报告期内，公司其他应付款账面价值规模先上升后下降， 2015年12月31日其他应付款账面价值较2014年末增加了21.85%，主要是公司为业务发展和开发项目而产生的应付款增长所致。2016年末，公司其他应付款账面价值较2015年末降低了26.23%，主要系公司内部往来拆借款减少所致。2017年3月31日，其他应付款账面价值为1,163,078.31万元，较2016年末上升了12.02%。

2、非流动负债项目分析

最近三年及一期，公司非流动负债的主要构成情况如下：

单位：万元

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2014年12月31日、2015年12月31日、2016年12月31日和2017年3月31日，公司非流动负债分别为5,863,675.01万元、7,807,022.77万元、8,598,136.32万元和9,054,109.36万元，占负债总额的比例分别30.39%、36.58%、40.05%和41.44%。非流动负债主要为长期借款和应付债券，2014年12月31日、2015年12月31日、2016年12月31日和2017年3月31日，上述两项合计占非流动负债账面价值比例分别为88.83%、90.00%、91.70%和90.53%。公司非流动负债的具体情况如下：

（1）长期借款

2014年12月31日、2015年12月31日、2016年12月31日和2017年3月31日，公司长期借款账面价值分别为3,725,532.25万元、4,733,294.98万元、5,424,921.36万元和5,590,881.27万元，占非流动负债的比例分别为63.54%、60.63%、63.09%和61.75%。

报告期内，公司长期借款规模呈上升趋势， 2015年末公司长期借款账面价值较2014年末增长了27.05%，2016年末公司长期借款账面价值较2015年末增长了14.61%，主要为公司业务扩张等原因所致。2017年12月31日公司长期借款账面价值为5,590,881.27万元，较2016年末增长了3.06%。

（2）应付债券

2014年12月31日、2015年12月31日、2016年12月31日和2017年3月31日，公司应付债券分别为1,482,967.84万元、2,293,300.90万元、2,459,503.16万元和2,605,576.67万元，占非流动负债的比例分别为25.29%、29.37%、28.61%和28.78%。公司的应付债券主要包括企业债、公司债、中期票据、PPN、离岸人民币债、公募美元债、私募美元债。

报告期内，公司应付债券规模总体呈上升趋势， 2015年末公司应付债券账面价值较2014年末增长了54.64%，2016年末公司应付债券账面价值较2015年末增长了7.25%，主要是由于公司为了业务发展需要而增大了直接融资规模。2017年3月31日公司应付债券账面价值为2,605,576.67万元，较2016年末增长了5.94%。

（三）现金流量分析

最近三年及一期，公司现金流量情况如下：

单位：万元

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1、经营活动产生的现金流量分析

最近三年及一期，公司经营活动产生的现金流如下：

单位：万元

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2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-3月，公司经营活动现金流入分别为20,165,608.29万元、19,764,909.68万元、22,749,582.51万元和4,708,000.90万元，整体保持稳定，主要是公司销售商品、提供劳务收到的现金。2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-3月，公司经营活动现金流出分别为20,550,206.22万元、19,933,305.31万元、22,296,894.83万元和4,838,745.85万元，主要是公司购买商品、接受劳务所支付的现金。

2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-3月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-384,597.92万元、-168,395.63万元、452,687.68万元和-130,744.95万元，公司现金流波动较大。公司贸易物流业务及国际航空业务的项目周期较长，资金周转时间较长，受应收应付项目的变动影响，导致公司现金流波动较大。

2014年度和2015年度公司经营活动产生的现金流量净额为负主要是受房地产板块经营模式影响。房地产板块企业购买商品、接受劳务支付的现金中支付的土地出让金、支付其他与经营活动有关的现金中的土地投标保证金对公司经营活动现金流情况影响较大。2014年以来，公司土地储备较大，土地出让金支出较高，因此2014年度和2015年度公司经营活动产生的现金流量净额为负。

2、投资活动产生的现金流量分析

最近三年及一期，公司投资活动产生的现金流如下：

单位：万元

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2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-3月，公司投资活动现金流入分别为1,063,610.67万元、1,092,197.67万元、2,033,635.94万元和510,714.62万元。公司2014年投资活动现金流入主要是公司下属子公司成都亚光的人民币质押贷美元业务，以及天虹商场购买理财产品导致的现金流入。2015年及2016年投资活动现金流入主要为天虹商场购买理财产品和资产证券化所致的现金流入。

2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-3月，公司投资活动现金流出分别为2,064,564.94万元、2,170,355.42万元、3,450,488.33万元和826,119.24万元，主要是公司支付的固定资产投资、无形资产和其它长期投资所支付的现金，报告期内，投资项目不断增加，投资现金流出主要用于固定资产投资、进行土地储备及收购兼并等。

2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-3月，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-1,000,954.28万元、-1,078,157.75万元、-1,416,852.39万元和-315,404.63万元，主要是公司投资项目不断增加所致。

3、筹资活动产生的现金流量分析

最近三年及一期，公司筹资活动产生的现金流如下：

单位：万元

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2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-3月，公司筹资活动现金流入分别为10,879,559.09万元、12,494,337.26万元、10,971,926.34万元和2,314,813.99万元，近年来保持上升趋势，主要是为了保证公司生产经营、投资活动的正常开展而向外筹措的资金量变化所引起的。

2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-3月，公司筹资活动现金流出分别为10,280,501.21万元、10,216,597.43万元、10,324,918.37万元以及2,142,141.57万元，主要是公司偿还债务所支付的现金增加。

2014年度至2016年度，公司筹资活动产生的现金流净额分别为599,057.87万元、2,277,739.83万元、647,007.97万元以及172,672.43万元。2015年，公司筹资活动产生的现金流量净额较2014年度大幅增加，主要原因为公司扩大经营规模，增加借款所致。2016年，公司筹资活动产生的现金流量金额较2015年度大幅下降，主要系2015年电子业务中，存在深天马的定向增发、厦门天马股权融资等大额股权融资，2016年建设投入加大，同时地产业务回款增加导致融资同比减少。

（四）偿债能力分析

1、主要偿债能力指标

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2014年末、2015年末、2016年末和2017年3月末，公司流动比率分别为1.23、1.33、1.29和1.31，速动比率分别为0.54、0.61、0.70和0.69，最近三年及一期公司的流动比率和速动比率基本保持稳定，短期偿债能力较好。

2014年末、2015年末、2016年末和2017年3月末，公司的资产负债率分别为79.24%、75.64%、75.97%和75.91%。公司的合并报表资产负债率较高，主要原因为公司业务规模不断扩大，自身经营积累不能满足公司快速增长的营运资金需求，主要靠直接和间接融资支持公司提高经营规模，使得公司债务总额相应增加。

2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-3月，公司的利息保障倍数分别为1.51、1.56、1.54和1.60，利息保障倍数整体呈上升趋势，说明公司对有息负债的偿还能力不断增强。

总体而言，本公司虽然资产负债率较高，但资产流动性较好，偿债能力较强。

2、主要贷款银行的授信情况

公司资信状况良好，截至2017年3月31日，公司在金融机构的授信额度总额为831.18亿元，其中已使用授信额度105.00亿元，未使用额度726.18亿元。

发行人本部及主要二级子公司银行授信及使用情况如下：

单位：亿元

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综上所述，公司偿债能力良好，具备较强的偿债能力和抗风险能力。

（五）盈利能力分析

最近三年及一期，公司盈利情况如下：

单位：万元

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最近三年及一期，公司各项业务保持良好发展，营业收入、利润总额等各项指标保持稳定。2014年至2016年营业收入分别为1,501.39亿元、1,328.38亿元、1,404.51亿元，2014年至2016年净利润分别为41.11亿元、51.85亿元、38.77亿元。

1、营业收入分析

公司形成了国际航空、贸易物流、高端消费品与零售、地产与酒店、电子高科技及资源开发六个业务板块，近三年及一期公司营业收入分业务构成情况如下：

单位：亿元

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注：其他业务及相互抵销主要是指不在这六大业务板块中的杂项，以及板块之间的公司发生的业务之间的抵销。

国际航空业务是公司的传统业务，报告期内，国际航空业务收入占公司营业收入的比重分别为12.26%、13.60%、14.66%和12.68%。

贸易物流是公司收入的主要来源，报告期内，贸易物流业务收入占公司营业收入的比重分别为40.26%、36.46%、37.58%和40.47%，占比整体呈下降趋势，主要由于公司在进行战略转型，退出部分毛利率低、对收入贡献较大的大宗贸易。

报告期内，高端消费品与零售业务收入占公司营业收入的比重分别为13.88%、16.02%、14.75%和18.27%。报告期内，高端消费品与零售业务收入占比较为稳定。

报告期内，地产与酒店业务收入占公司营业收入的比重分别为18.98%、16.97%、15.88%和10.03%，相对稳定。

报告期内，电子高科技业务收入占公司营业收入的比重分别为10.30%、13.92%、16.23%和20.11%，收入占比稳中有升。

报告期内，资源开发业务收入占公司营业收入的比重分别为3.54%、5.30%、3.56%和1.98%，对公司营业收入贡献度较小。

近三年及一期分板块毛利率情况：

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报告期内，公司综合毛利率分别为15.08%、16.61%、15.85%和16.83%，整体保持稳定。

报告期内，国际航空业务毛利率分别为16.03%、18.67%、18.98%和21.83%，呈逐年上升趋势，主要是国际航空业务中的部分军贸业务毛利率较高造成。

报告期内，贸易物流业务毛利率较低，分别为2.26%、5.27%、3.50%和4.23%，2015年贸易物流业务的毛利率相比2014年增加3.01个百分点，主要是公司退出部分毛利率较低的大宗贸易业务所致。

报告期内，高端消费品与零售和地产与酒店业务毛利率相对稳定，高端消费品分别为25.06%、25.54%、25.83%和27.15%；2015年公司高端消费品与零售业务毛利率相比2014年上升0.48个百分点，2016年相比2015年上升0.29个百分点，主要是手表业务毛利率上升所致。

报告期内，地产与酒店业务毛利率分别为29.15%、26.14%、23.13%和20.26%。

报告期内，电子高科技业务毛利率分别为19.12%、17.96%、18.85%和22.73%，保持稳定。资源开发业务的毛利率分别为6.15%、3.15%、1.29%和5.89%，2014年至2016年呈现不断下降趋势，主要是该板块受行业整体资源价格影响。

2、期间费用分析

最近三年及一期，公司期间费用构成情况如下：

单位：万元

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期间费用包括销售费用、管理费用和财务费用。报告期内，期间费用占营业收入的比重分别为10.89%、12.89%、13.04%和15.02%。公司2014年至2016年末的期间费用总额分别为1,634,513.74万元、1,712,190.69万和1,830,925.35万元。2015年度和2016年度期间费用分别比前一年度增长4.75%和6.93%，期间费用增长主要是由于公司业务和管理规模不断扩大的同时，公司也加大了融资力度以支持正处于建设中的各项投资项目，导致各方面费用都有所增加。

（2）最近三年及一期公司研发支出情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司研发费用分别为109,353.44万元、165,668.82万元、205,893.03万元和50,883.00万元，占营业收入的比重分别为0.73%、1.25%、1.47%和1.62%。

3、投资收益分析

2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-3月，投资收益分别为63,361.20万元、268,614.09万元、352,160.39万元以及49,788.12万元，主要来自于处置子公司股权和对联营企业确认的投资收益。

4、营业外收入情况

2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-3月，公司营业外收入情况如下：

单位：万元

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2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-3月，营业外收入分别为156,124.31万元、168,522.05万元、290,054.94万元以及42,603.57万元，其中政府补助占比约在60%及以上。

2014年，公司计入当期损益的政府补助为9.60亿元，主要系子公司厦门天马微电子有限公司获得第5.5代低温多晶硅及彩色滤光片生产项目相关补助和中国航空技术深圳有限公司收到的企业发展与扶持资金。2015年，公司计入当期损益的政府补助为146,328.11万元，主要系子公司武汉天马微电子有限公司收到的研发补助资金和厦门天马微电子有限公司收到的技术开发补贴。2016年，公司计入当期损益的政府补助为197,422.04万元，主要系临储业务国家补助、子公司厦门天马微电子有限公司收到由厦门火炬高技术产业开发区管理委员会拨付的补贴资金和武汉天马微电子有限公司收到由武汉市东湖新技术开发区管委会财政局拨付的研发补助资金等。

五、盈利能力的稳定性和可持续性

（一）国际航空行业

我国航空工业较强的生产制造能力、全球民用支线飞机的强劲需求及国家对航空工业的支持政策均为我国航空贸易发展提供有力支撑。

在国家政策方面，《国家中长期科学和技术发展纲要》中将大型飞机列为国家科技重大专项课题，要加快民用飞机新机型的研制开发和现有机型的改进改型，加大市场开发和销售力度，建立完善的客户支援系统。同时，“十二五”规划明确提出要完善以国际枢纽机场和干线机场为骨干、支线机场为补充的航空网络，积极推动通用航空发展，改革空域管理体制，提高空域资源配臵使用效率。

总体来看，在我国航空工业较强的生产制造能力、全球民用支线飞机的强劲需求以及国家政策的有力支持下，未来我国民用航空工业将实现整个行业的集成和升级，从而提升航空产品贸易规模和水平。

“十三五”期间，发行人将聚焦航空服务产业，重点发展航空供应链服务、航空制造服务和运营服务，为航空产业成本节约、效率提升提供增值服务。航空业务作为公司核心业务，凭借公司及控股股东中航工业集团的资源，将在市场中取得更大空间。

（二）贸易物流

“十二五”期间，世界经济处于国际金融危机之后的深度调整期，国内经济发展进入新常态，中国在对外贸易领域改革创新，锐意进取，加强扶持，进出口持续保持平稳增长，发展质量与效益有所提升。

2011年至2014年中国进出口年均增速实现9.7%，高于全球同期4.2个百分点，货物贸易占全球份额由2011的10.4%上升到2014年的12.4%，其中出口平均增长10.4%，进口平均增长8.9%。2013年，我国成为世界第一货物贸易大国，是全球124个国家和地区的主要贸易伙伴。2014年，我国进出口增速快于世界主要经济体和新兴发展中国家，占全球市场份额稳中有升，继续保持全球第一货物贸易大国地位。2016年，中国货物进出口24.33万亿元人民币，同比下降0.9%，其中，出口13.84万亿元人民币，下降2%；进口10.49万亿元人民币，增长0.6%，进出口在经过2015年下降趋势后，情况有所好转。

“十二五”期间，我国进出口商品结构继续优化升级。贸易出口方面，我国机电产品、传统劳动密集型产品出口稳定增长，机电产品长期占据出口产品的主导地位。2014年我国机电产品、高新技术产品出口总量占比分别为56.3%和28.2%；装备制造业出口额达2.1万亿元，占出口总额的17%，同时传统优势产品在国际市场上仍然保持着较高的竞争力。

面临“十三五”，公司将继续加快国际化进程，对现有贸易业务进行体制机制的创新，推动商业模型转型，从传统贸易商转型为供应链服务商。

（三）高端消费品与零售

随着我国宏观经济的快速增长、居民收入水平的不断提高以及消费升级的推动，我国商品零售业保持快速增长态势。2013年-2015年我国实现社会消费品零售总额分别为23.44万亿元、26.24万亿元和30.09万亿元，同比分别增长13.10%、11.95%和10.70%。2016年，我国社会消费品零售总额为33.23万亿元，同比增长10.4%

在消费水平不断升级的同时，消费需求呈现多元化发展态势，百货零售业中大型综合超市对传统零售渠道的替代趋势明显。根据专业市场机构的调查，综合分析消费者在食品、日用品采购时所考虑的因素，大型综合超市更受消费者青睐、更具备商圈优势。特别是近年来，以标准超市、大卖场和便利店为主要载体的现代商业模式已经成为消费品市场业务发展的主流。

公司旗下拥有“飞亚达”及“天虹商场”两大知名品牌，将与时俱进使得公司业务符合广大群众的需求。公司将不断推动天虹商场全渠道商业模式和组织模式的创新，深化供应链建设，完善多业态布局，努力打造线上线下融合、最便利、体验最好、质量最可靠的全渠道零售商。在手表制造和销售领域，围绕品牌战略和渠道资源，通过合作、并购等方式，推动飞亚达品牌的国际化，建立国内钟表业最优异的手表品牌群和名表服务体系，推进关键价值链整合，实现产业的快速突破，立足国内并不断扩展国际合作。

（四）电子高科技

根据我国《2020年中长期规划纲要》，印刷电路板（特别是多层、柔性、柔刚结合和绿色环保印刷线路板技术）是我国电子信息产业未来5－15年重点发展的15个领域之一。2009年初，在国际市场需求急剧下降、全球电子信息产业深度调整的形势下，国务院出台的电子信息产业振兴规划提出要加快电子元器件产品升级，提高新型印刷电路板等产品的研发生产能力，初步形成完整配套、相互支撑的电子元器件产业体系，进一步提高出口产品竞争力，保持国际市场份额等目标和举措，诸多利好政策，稳定了包括印制电路业在内的电子信息产业的发展，未来我国印制电路板行业还将保持较快的增长速度。

在《中国制造2025》的政策支持下，积极把握高端装备制造领域，特别是与航空业务领域结合的机会，坚持轻重资产相结合，加强技术研发，创新商业模式与激励机制，提升核心能力和运营效率。

（五）资源开发与投资

“十三五”期间，公司将针对投资业务板块进行整合。公司将退出部分处于行业逆周期或公司专业能力并不突出的行业，将面向未来布局的创新业务纳入投资业务板块。创新业务将围绕公司核心业务以及面向战略新兴产业中的新技术、新模式、新行业。公司将抓住海外航空产业整合和国内发展战略新兴产业、混合所有制改革、军民深度融合中的商业机会，创新投融资模式，加大投资并购力度，增强核心业务的发展后劲，为公司培育新的增长点。

（六）地产与酒店

1、房地产行业

随着我国经济持续快速发展和城市化进程的推进，房地产行业发展迅速。近年来，为了防止房地产市场过热和房价上涨过快，宏观调控政策频繁出台，经济手段和行政手段并用，从抑制需求、增加供给、加强监管等方面对房地产市场全方位调控。2012年以来，国家继续执行从紧的房地产宏观调控政策，通过执行差异化信贷政策和限购政策，严格控制投资和投机性购房；另一方面为支持合理自住需求，部分地方政府调整公积金制度，使得合理自住需求得到一定释放。2015年，全国房地产开发投资完成额为9.60万亿元，同比增长2.8%；房屋新开工面积为735,693万平方米，同比增长1.3%；商品房销售面积128,495万平方米，同比增长6.5%。2014年来我国国民经济增速有所下滑，商品房限贷限购等调控措施持续影响，房地产市场交易活跃度随之下降。但伴随2016年一季度房价再次提升，一二线及周边城市轮番领涨，2016年上半年商品住宅月均成交面积达到3,500万平方米，同比大幅增长36.6%，创造历史新高。2016年下半年以来，房地产新政策频繁出台。政府将通过限购、增加城市土地供应等方法对我国一二线城市房价进行控制。

未来公司将以地产板块上市公司中航地产为平台整合地产业务，围绕相关业务发展主线，构建独立的融资能力和管控体系，培育以市场和客户需求为导向的专业能力，实现企业持续的价值增长。

2、国际工程承包

近几年国际建筑工程承包市场正处在一个比较快的发展时期，从地区分布来看，欧洲地区、亚太地区、中东和北美地区是全球国际工程承包最活跃的地区。相对而言，非洲和拉美等地区对外承包工程发包量较小，市场规模总量有限。另一方面，国际工程承包也是对外经济交往的重要组成部分，很多中国公司通过经济援助项目进入国际工程承包市场。我国政府的外交工作和经济援助，对推动我国国际工程承包项目进展和落实项目资金具有至关重要的作用，对我国对外投资带动作用将逐步发挥影响。据国家商务部统计，2015年我国对外承包工程完成营业额折合1,594亿美元，同比增长3.5%；新签合同额2400亿美元，同比增长16.2%。2016年我国企业在“一带一路”沿线国家对外承包工程新签合同额1260亿美元，占同期我国对外承包工程新签合同额的51.6%。2016年在“一带一路”区域的对外工程承包，不管是新签合同额还是占比，都较2015年增长明显。。预期未来我国政府将持续进行对其他国家的经济援助，并扶持国内企业开展国际建筑工程承包业务。

第五节 本次募集资金运用

一、本次债券募集资金数额

根据《公司债券发行与交易管理办法》的相关规定，结合发行人财务状况及资金需求状况，经发行人第三届董事会2016年第四次会议审议，并经发行人2016年第五次临时股东会批准，发行人拟向中国证监会申请发行金额为不超过人民币100亿元（含人民币100亿元）的可续期公司债券。

二、募集资金运用计划

（一）本次债券募集资金运用计划

经发行人第三届董事会2016年第四次会议审议，并经发行人2016年第五次临时股东会批准，发行人拟向中国证监会申请发行金额为不超过人民币100亿元（含人民币100亿元）的可续期公司债券。根据发行人的财务状况和资金需求情况，本次拟发行的可续期公司债券的募集资金拟用于偿还金融机构借款及其他外部负债。

本次债券发行总规模100亿元，公司拟将本次债券募集资金扣除发行费用后的全部资金用于偿还金融机构借款及其他外部负债。该等资金使用计划将有利于调整并优化公司负债结构，节约财务费用。公司具体还款情况如下表所示： 单位：万元

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因本次债券的审批和发行时间尚有一定不确定性，若在本次债券发行前上述本公司待偿还借款或其他外部负债存在到期情形，本公司将先行使用自有资金进行偿还，待募集资金到位后再对预先还款的自筹资金进行置换。本次债券发行完毕，募集资金到账后，公司将本着有利于优化公司债务结构、尽可能节省公司利息费用的原则，在上述还款计划内，灵活安排偿还公司债务的具体事宜。

发行人出具了《中国航空技术国际控股有限公司关于2016年可续期公司债券募集资金用途的承诺函》，承诺本次可续期公司债券募集资金不用于房地产业务。发行人在本期债券《期后事项承诺函及封卷文件与公告文件一致的承诺函》同时承诺本次可续期公司债券募集资金不用于房地产业务，包括购置土地。

发行人已经制定了专门的债券募集资金使用计划，相关业务部门对资金使用情况将进行严格检查，切实做到专款专用，保证募集资金的投入、运用、稽核等方面的顺畅运作，并确保本次债券募集资金根据股东会决议并按照本募集说明书披露的用途使用，不会将募集资金转借他人。主承销商及债券受托管理人也会密切监察募集资金的使用情况，确保募集资金用途与募集说明书中所述一致。

（二）本期债券募集资金运用计划

本次债券发行基础规模为人民币15亿元，可超额配售不超过人民币10亿元。公司拟将本次债券募集资金扣除发行费用后的全部资金用于偿还金融机构借款及其他外部负债。由于公司申报时点与本期发行时点有一定时间差距，因此本期债券拟偿还的金融机构借款与其他外部负债为置换申报时点募集资金偿还项目的资金，公司具体还款情况如下表所示：

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三、募集资金运用对发行人财务状况的影响

（一）有利于优化公司债务结构

本次债券发行完成且按照募集资金运用计划全部偿还金融机构借款及其他外部负债后，以2017年3月31日公司合并报表口径财务数据为基准，假设不考虑相关费用，发行人合并财务报表的资产负债率将由发行前的75.91%下降至发行后的72.44%；流动负债占负债总额的比例将由发行前的58.56%下降至发行后的56.58%；非流动负债占负债总额的比例将由发行前的41.44%增加至发行后的43.42%，长期债务占比提升。本次债券的成功发行后，发行人的财务杠杆使用将更加合理，短期偿债能力显著提升，资产负债率得以降低，资本结构明显改善，有利于公司中长期资金的统筹安排和战略目标的稳步实施。

（二）有利于提高公司的短期偿债能力

以2017年3月31日为基准，假设发行完成且按照募集资金运用计划全部偿还金融机构借款及其他外部负债，公司合并报表口径下的流动比率与速动比率都将上升，公司的短期偿债能力得到显著提升。

（三）对发行人财务成本的影响

发行人通过本次发行固定利率的可续期公司债券，票面利率由基准利率、初始利差和跳升利率决定，其中基准利率于每一个重定价周期末重新确定一次，初始利差和跳升利率于发行前确定，即本次债券的票面利率每个周期会重置一次，但在每一个周期内固定不变。

四、前次募集资金使用情况

发行人及子公司共发行公司债券65亿元，其中包括发行人2015年发行的中国航空技术国际控股有限公司公开发行2015年公司债券，发行金额为人民币50亿元；另外人民币15亿元为发行人子公司中航地产（000043）2016年发行的中航地产股份有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券。

（1）关于发行人2015年发行的中国航空技术国际控股有限公司公开发行2015年公司债券募集资金使用情况：

根据《中国航空技术国际控股有限公司公开发行2015年公司债券募集说明书（面向合格投资者）》，该期公司债券募集资金50亿元拟全部用于偿还公司借款，偿还明细如下：

单位：万元

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注：发行人于2015年9月发行规模为20亿期限为3个月的超短融，主承销商是招商银行，发行人在确定募集资金投向时，将这笔超短融作为对外负债列入还款计划。

经中国证券监督管理委员会“证监许可[2015]2571号”文批准，发行人于2015年11月11日获准面向合格投资者公开发行面值总额不超过50亿元的公司债券，2015年12月，发行人成功发行50亿元公司债券，募集资金扣除发行费用后，共计募集资金净额为497,750.00万元。

根据前次募集资金偿还银行凭证，前次募集资金均按照前次债券核准用途偿还借款，不存在挪用或转借他人的情形，具体内容如下：2015年12月16日，发行人已完成由招商银行作为主承销商发行的公司2015年超短期融资券的付息兑付，该笔超短期融资券起息日为2015年9月18日，期限为3个月，规模为人民币200,000.00万元，本次偿还共计人民币199,999.90万元，由招商银行北京分行西三环支行转出；2015年12月10日，发行人偿还兴业信托人民币150,000.00万元，由中信银行北京奥运村支行转出；2015年12月15日和2015年12月16日，发行人分别偿还中航工业集团财务有限公司贷款人民币99,999.90万元和47,749.90万元,共计偿还人民币147,749.80万元，由中国银行北京安慧里支行转出。三个募集资金账户分别留有人民币1,000.00元，作为转账手续费。

（2）关于发行人子公司2016年发行的中航地产股份有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券募集资金使用情况：

根据《中航地产股份有限公司2016年公开发行公司债券募集说明书（面向合格投资者）》中关于募集资金使用的相关约定，该次募集资金扣除发行费用后，中航地产将使用不超过10亿元用于偿还公司借款，其余补充公司流动资金。本次债券募集资金拟偿还借款明细如下：

单位：万元

■

根据中航地产前次募集资金偿还银行凭证，前次募集资金均按照前次债券核准用途偿还借款，不存在挪用或转借他人的情形，具体内容如下：

单位：万元

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其中，实际偿还的中国农业银行深圳中心区支行与招商银行深圳宝安支行贷款金额与中航地产本次公司债券募集说明书中暂拟的偿还金额存在些微差异，主要是由于以上贷款存在分期偿还贷款的情形，在募集资金到位前后，结合与贷款方沟通协调情况，将实际借款余额偿还完毕。

中航地产本次募集资金扣除承销费用，实际到位148,800.00万元，其中公司债务结构调整及资金使用需要，以优化债务结构，节约财务费用为原则，实际偿还贷款97,786.00万元，补充公司及下属企业营运资金51,000.00万元。截至2016年6月30日，募集资金账户孳息37.39万元，产生账户管理及手续费250元，实际余额51.37万元。

综上所述发行人前次募集资金均按照核准用途偿还，不存在挪用或转借他人的情形。

第六节 备查文件

一、备查文件

（一）发行人2014年-2016年财务报告及审计报告，发行人2017年1-3月未经审计的财务报告；

（二）主承销商出具的核查意见；

（三）发行人律师出具的法律意见书；

（四）资信评级机构出具的资信评级报告；

（五）债券持有人会议规则；

（六）债券受托管理协议；

（七）中国证监会核准本次发行的文件。

二、查阅地点

投资者可以自本次债券募集说明书公告之日起到下列地点查阅本募集说明书全文及上述备查文件：

（一）中国航空技术国际控股有限公司

办公地址：北京市朝阳区北辰东路18号

联系人：刘苏晋

电话：010-84808439

传真：010-84808423

（二）牵头主承销商：中信建投证券股份有限公司

名称：中信建投证券股份有限公司

办公地址：北京市东城区朝阳门内大街2号凯恒中心B、E座3层

联系人：陈绍锋

电话：010-65608376

传真：010-65608450

（三）联席主承销商：中信证券股份有限公司

名称：中信证券股份有限公司

办公地址：北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦22层

联系人：舒翔

电话：010-60833527

传真：010-60833504

（四）联席主承销商：中航证券有限公司

名称：中航证券有限公司

办公地址：北京市朝阳区安立路60号润枫德尚6号楼3层

联系人：李银栋

电话：010-64818501

传真：010-64818501

此外，投资者可以自本次债券募集说明书公告之日起登录发行人的指定信息披露网站（http://www.sse.com.cn）查阅本募集说明书及摘要。

投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。

中国航空技术国际控股有限公司

2017年7月26日