欧美涨跌切换加快
A股量价均创新高

⊙云清泉

上周五，美股继续上攻并再次刷新了历史高点，道指、标普、纳指依次小幅收涨0.29%、0.18%、0.30%，三大股指的周涨幅也扩大至2.16%、1.58%、1.39%。欧洲股市短线虽有所走软，英国上周还破位下行，但全球又变成了普涨，巴西更是持续8周上扬，G7成员多半也重新发出持仓信号，只是最近几周升降频繁转换，短期反复的可能性依然偏大。

国际期市近日却没有多大起色。美元指数虽说收出胎内长上影阳星，可周涨幅却是3个多月来最大的，周线阴阳相间的节奏可能也要改变，期市格局难免会受到些牵制。棉花遭遇重挫，粮食品种则比较平稳；原油大幅上涨，不仅完全吞掉了前周的上影抛压，而且创出3个月来的新高；黄金、白银却直接陷入调整；铅虽在大跌后强劲弹升，可铜、镍却进一步滑落，目前已跌出中期上升通道，铝、锡、锌则收成很暧昧的十字星。

美国近日的经济数据并不理想。虽然7月职位空缺升至历史新高，上周首次申请失业救济人数、8月CPI涨幅也优于预期，但9月纽约地区制造业指数却从近3年峰值处小幅下滑，8月零售销售还是3个月来第2次下跌，工业产出7个月来又首次下降，消费者信心指数也略有降低。每股指数之所以上行而非继续滑落，主要是因为对加息的预期有所减弱，地缘政治忧虑减轻。就市场表现而言，美股上周大幅高开后强劲上扬，道指、标普还分别创出近40周、36周以来的最大周涨幅，而在改写历史纪录之际，三大股指的上攻力度却又都出现减缓迹象，运行步调也存在较大差异。与标普略微拓宽迥然不同，道指上周波幅激增64%，并超过年内平均水平；纳指却又锐减了42%，摆动不足的微调显得更加突出，这或许也会加大高位的震荡幅度与反复频率。后市再创新高希望虽很大，但无论如何，都要密切关注5周线或22000点、2470点和6380点的最终得失。

A股上周又一次顺势高开并继续挑战新高，沪市上周虽遭逆转而下调0.35%，但5周线支撑却丝毫没有动摇；深市则再涨0.84%，今年的天量纪录也有所提升，通道上行格局依旧保持完好，目前仍无需过于担心短期反复。值得重视的是，上周二两市创单日天量7570亿，周成交再添1.5%至30384亿元，这也是最近10个多月来的最高水平，表明目前参与热情已相当高，尽管明显放量与较大波动时常如影随形。每日间量变均幅虽升过15%，上周还有两天增减超过28%，而上周后半周则日渐缩小，说明市场经历重大分歧后已基本平复，资金流向虽不尽合理，可“量在价先”却仍可能会再次得到验证。与单位股指量能一增一减相反，沪深两市已连续两周一降一升，其中五连阳的深市波动区间再缩16%，沪市则由递减变成扩张24%，两者高低点落差都约为年内平均的七成，显示波动性仍有欠缺，涨跌家数之比又暂时倾向空方，不断刷新阶段高点就会面临诸多困难。若在5周线或3350点、10900点一带充分蓄势，上行力量就有望重新聚集，做多信心也会更强。