中国交通建设股份有限公司
2017年年度报告摘要
公司代码：601800 公司简称：中国交建
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 未出席董事情况
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4 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司2017年分红派息预案：以分红派息股权登记日股份为基数，每10股送人民币约2.4190元（含税）现金股息。
二 公司基本情况
1. 公司简介
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2. 报告期公司主要业务简介
2.1主要业务
公司为中国领先的交通基建企业，核心业务领域分别为基建建设、基建设计和疏浚业务。公司凭借六十年来在多个领域的各类项目中积累的丰富营运经验、专业知识及技能，为客户提供涵盖基建项目各阶段的综合解决方案。
2.2经营模式
公司业务在运营过程中，主要包括搜集项目信息、资格预审、投标、执行项目，以及在完工后向客户交付项目。本公司制订了一套全面的项目管理系统，涵盖整个合同程序，包括编制标书、投标报价、工程组织策划、预算管理、合同管理、合同履行、项目监控、合同变更及项目完工与交接。其中，公司的基建建设、基建设计、疏浚业务均属于建筑行业，主要项目运作过程与上述描述基本一致。
公司在编制项目报价时，会对拟投标项目进行详细研究，包括在实地视察后进行投标的技术条件、商业条件及规定等，公司也会邀请供货商及分包商就有关投标的各项项目或活动报价，通过分析搜集上述信息，计算出工程量列表内的项目成本，然后按照一定百分比加上拟获得的项目毛利，得出提供给客户的投标报价。
公司在项目中标、签订合同后，在项目开始前通常按照合同总金额的10%至30%收取预付款，然后按照月或定期根据进度结算款项。客户付款一般须于 30 至 45 天之内支付结算款项。
在上述业务开展的同时，公司于2007年开始发展基础设施投资类项目，以获得包括合理设计、施工利润之外的投资利润，从而实现从承包商、制造商向投资商、运营商的转型升级。经过多年发展，投资业务规模稳步扩大，效益逐年攀升，正在成为公司持续健康发展的引擎。具体情况请见“经营情况讨论与分析”章节。
2.3行业情况
2017年,公司系统谋划，精准发力，抢抓市场机遇，抢占产业制高点，抢先加快新旧动能转换，传统业务市场份额持续巩固,新兴业务市场培育取得实效，行业影响力和控制力持续加强。
2017年，本集团新签合同额为9,000.20亿元增长23.16%。截至2017年12月31日，本集团持有在执行未完成合同金额为13,721.05亿元。
2017年，本集团来自于海外地区的新签合同额为2,255.85亿元（折合美元约为339.71亿美元），占本集团新签合同额的25%。经统计，截至2017年12月31日，公司共在140余个国家和地区开展业务，其中，在建对外承包工程项目共计966个，总合同额约为1,132亿美元。
2017年，本集团来自于PPP投资类项目确认的合同额为1,890.92亿元（其中：参股项目按照股权比例确认的合同额为777.10亿元),占本集团新签合同额的21%。
i. 国内市场
2017年，中国经济实现较快增长，国内生产总值增长6.9%，企稳回升迹象明显。基础设施固定资产投资增长19.0%，占全国固定资产投资比重为22.2%，比重贡献为2010年以来最高，基础设施投资再次成为稳定经济增长的重要举措。其中,公共设施管理业投资增长21.8%,道路运输业投资增长23.1%，水利管理业投资增长16.4%，上述细分市场固定资产投资的快速增加，一方面反映已签约订单的落地开工速度加快，另一方面说明以城市基础设施建设、公路建设为代表的固定资产投资高速增长，PPP模式作为社会资本参与的主要形式，在上述项目领域发挥重要推动作用。与此同时，水运建设市场持续回落，投资发展方向提前由“规模速度型”转向“质量效率型”；铁路建设市场保持高位运行，但是投资增量有限。
一年来，公司求真务实，攻坚克难，再次打赢了保市场、稳增长、促发展的攻坚战。传统业务地位牢固，港口和疏浚建设市场优势继续凸显，高速公路建设市场保持国内领先地位。新兴市场开拓成效显著，以PPP类投资项目为引领，新的产品结构，新的商业模式，新进入的区域已成为公司发展的重要支撑。打破行业纪录、填补行业空白，以“世纪工程”港珠澳大桥为代表的“中国桥”全线贯通，以世界首条高海拔高寒多年冻土区高速公路为代表的“中国路”正式通车，以我国自主研发制造的第一艘重型自航绞吸挖泥船“天鲲号”为代表的“中国装备”登台亮相，中国交建为“厉害了，我的国”奏响主旋律。
ii. 海外市场
2017年，全球经济温和增长，发达经济体增长同步回暖，新兴市场保持较高增长态势，基础设施固定资产投资稳步上行。中国提出的“一带一路” 倡议已演进成为国际共识，市场发展空间更加广阔。
同时，我们也注意到，世界经济基本上摆脱了金融危机的阴霾，但仍处于深度调整过程中，复苏进程极不均衡。全球量化宽松货币政策周期基本结束，资金成本加高。非洲部分国家负债已到上限，政府框架、“两优”项目的推动难度增大。中东地区宗教冲突、地缘关系和地区安全发生较大变化，市场开拓不确定因素增加。拉美和环加勒比许多国家进入大选和政府更迭期，政策连续性面临考验。
2017年，公司海外业务把握大势，强化优势，在践行国家重大战略中屡立新功，不断实现自我超越。马来西亚槟城二桥、埃塞俄比亚AA高速公路等6个项目分别荣获中国建设工程鲁班奖、詹天佑奖和国家优质工程奖，莫桑比克马普托大桥荣获南部非洲工程质量富尔顿奖。连年获评对外承包工程企业信用评级最高等级。6月份，公司独家承建的马来西亚东海岸铁路EPC项目（一期）加速落地进入实施阶段，是“一带一路”倡议下最大的单体项目，将全面促进马来西亚经济社会协调发展。11月份，公司中标香港综合废物处理设施第一期项目，合同额预计40亿美元，项目储备丰富。2015年通过收购加入公司的约翰霍兰德在澳洲市场份额不断扩大，业务转型升级成效显著。一年来，公司深度融入全球发展大势，在国际市场的影响力和品牌美誉度持续提升。公司蝉联ENR全球最大国际承包商第3名，连续11年稳居亚洲最大国际工程承包商。公司“一带一路”领头羊地位进一步彰显，全年在“一带一路”相关国家和地区新签合同额166.43亿美元，稳居中资企业前列。
iii. 重大业务重组
本公司是全球领先的特大型基础设施综合服务商，其核心业务为向全球各类客户提供投资、设计、建设、运营与管理等交通基础设施项目的综合解决方案服务，而振华重工作为公司四大业务板块之一装备制造业务的核心企业，其主营业务主要包括集装箱起重机、散货装卸机械、海洋工程装备、重型钢结构的研发和制造，与本公司的交通基础设施业务协同性有限。
因此，7月份公司启动通过非公开协议转让方式向本公司控股股东中交集团及其附属公司转让所持振华重工合计29.99%股份（简称振华重工股权转让），交易对价约为56.61亿元，本次股份转让产生的收益为32.27亿元（税前及相关开支前）。振华重工股权转让完成后，中交集团持有振华重工股份总数的29.99%，并且成为其直接控股股东。公司持有股份占振华重工股份总数的16.24%，是其第二大股东，2018年开始公司不再对振华重工合并报表，相应股权投资列入公司长期股权投资科目。
在公司股东和监管机构的大力支持下，振华重工股权转让于2017年12月27日完成。按照对公司业务板块的重大影响，装备制造业务将不再是公司的主营业务，原业务板块内除振华重工之外的其他业务将在2018年列转到公司其他业务板块。
通过转让振华重工控股权，本公司将更专注于核心基建业务，资源投入更为集中，可以进一步增强公司的核心竞争力。此外，本公司主营业务尚处在快速发展期，本公司将转让所得资金将聚焦主业发展，公司的盈利能力亦将能得到进一步提升。
iv. 分业务情况
1) 基建建设业务
基建建设业务范围主要包括在国内及全球兴建港口、道路、桥梁、铁路、隧道、轨道交通、机场及其他交通基础设施的投资、设计、建设、运营与管理等。按照项目类型划分，具体包括港口建设、道路与桥梁、铁路建设、市政与环保等工程、海外工程等。
2017年，本集团基建建设业务新签合同额为7,830.44亿元，增长27.86%。其中，来自于海外地区的新签合同额为2,088.11亿元（折合美元约为314.45亿美元）；来自于PPP投资类项目确认的合同额为1,650.59亿元，本集团预计可以承接的建安合同金额为2,400.63亿元。截至2017年12月31日，持有在执行未完成合同金额为12,421.88亿元。
按照项目类型及地域划分，港口建设、道路与桥梁、铁路建设、市政与环保等工程、海外工程的新签合同额分别为296.77亿元、2,981.40亿元、154.87亿元、2,309.29亿元、2,088.11亿元，分别占基建建设业务新签合同额的4%、38%、2%、29%、27%。
1.1 港口建设
本集团是中国最大的港口建设企业，承建了建国以来绝大多数沿海大中型港口码头，具有明显的竞争优势，与本集团形成实质竞争的对手相对有限。
2017年，本集团于中国大陆港口建设新签合同额为296.77亿元，减少6.17%，占基建建设业务的4%。新签合同额小幅下降主要是由于沿海港口基础设施建设市场持续萎缩所致。
2017年，按照交通运输部公布的沿海与内河建设交通固定资产投资快报数据显示，全年完成投资约为1,215.56亿元，减少14.24%。以沿海港口建设为主的水运建设市场下降明显，而内河水运投资规模保持稳定。
截至2017年，我国港口深水泊位数量居世界第一，内河航道条件持续改善，通江达海干支衔接的航道网络进一步完善，港口货物和集装箱吞吐量连续10多年保持世界第一。今后一段时期，港口建设投资发展方向提前由“规模速度型”转向“质量效率型”，国家将优化存量资源配置，扩大优质增量供给，实现供需动态平衡。这也就意味着新增市场空间有限，推动高质量发展是未来一个时期水运交通运输工作的根本要求。
1.2 道路与桥梁建设
本集团是中国最大的道路及桥梁建设企业之一，在高速公路、高等级公路以及跨江、跨海桥梁建设方面具有明显的技术优势和规模优势，与本集团形成竞争的主要是一些大型中央企业和地方国有基建建设企业。
2017年，本集团于中国大陆道路与桥梁建设新签合同额为2,981.40亿元，增长26.29%，占基建建设业务的38%。其中，来自于PPP投资类项目确认的合同额为575.85亿元。新签合同额增长较快主要得益于公司在传统市场份额稳固，以及PPP投资类形式开展项目增加。
2017年，按照交通部公布的公路建设交通固定资产投资快报数据显示，全年完成投资约为2.12万亿元，增长18.9%，投资速度增长较快，京津冀、西部及西南地区迎来建设高峰期。
公司积极把握市场机会，事业部、区域总部、子公司三驾马车共同协作发力，创新商业模式，加大开发力度，跟踪落实内蒙公路项目、新疆乌尉公路项目、京哈高速长春至拉林河段扩建工程、贵州省都匀至安顺高速公路等多个项目，巩固和保持了路桥传统业务在国内市场的龙头地位。其中，新疆乌尉公路项目是全国目前投资规模最大的PPP项目，更是落实国家“一带一路”倡议的重量级工程。
1.3 铁路建设
本集团是中国最大的铁路建设企业之一，凭借自身出色的建设水平和优异的管理能力，已经发展成为我国铁路建设的主力军，但与中国中铁和中国铁建两家传统铁路基建企业在中国区域的市场份额方面还有较大差距。然而，在境外市场方面，公司已经占中国企业铁路“走出去”对外承包工程份额的三分之一以上，市场影响力举足轻重。
2017年，本集团于中国大陆铁路建设新签合同额为154.87亿元，减少36.34%，占基建建设业务的2%。其中，来自于PPP投资类项目确认的合同额为12.36亿元。
按照2018年“两会”政府经济工作报告，铁路固定资产投资将达到7,320亿元，铁路新建投产4,000公里，其中3,500公里是高铁，明年、后年投产新建都在5,000公里以上，预计公司可以承接的项目规模仍有提升空间。
1.4 海外工程
本集团基建建设业务海外工程范围包括道路与桥梁、港口、铁路、机场、地铁等各类大型基础设施项目，市场竞争优势明显。
2017年，本集团基建建设业务中海外工程新签合同额2,088.11亿元（折合美元约为314.45亿美元），增长1.43%，占基建建设业务的27%。其中，新签合同额在3亿美元以上项目13个，总合同额219.41亿美元，占本集团全部海外新签合同额的70%。
按照项目类型划分，铁路、道路与桥梁、房建、港口建设、市政等其他项目分别占海外工程新签合同额的42%、26%、7%、6%、19%。
按照项目地域划分，东南亚、非洲、大洋洲、港澳台、其他等分别占海外工程新签合同额的47%、28%、13%、6%、6%。
2017年，公司深度推进“五商中交”战略在海外落地，将公司战略与国家战略有机契合，以现汇、框架、投资、园区建设四轮强劲全时驱动，巩固传统市场、开拓新兴市场、做强周边市场，保持海外可持续发展喜人态势。深挖非洲市场，全年新签合同额88.38亿美元。加大对马来西亚、香港等亚太周边市场的开发力度，全年新签合同额148.43亿美元，占据半壁江山。收购巴西排名第一的工程设计咨询公司，签署加拿大第三大工程公司收购协议，稳步进入阿富汗、尼泊尔、乌克兰、突尼斯等新市场。截至2017年，公司进入全球国别市场已达141个，境外机构达215个。
1.5 市政与环保等工程
本集团广泛参与轨道交通、城市综合管网、机场等城市基础设施建设，具有较强的市场影响力。同时，公司加快生态环保、水环境治理等新兴产业布局，努力培育新的增长点。
2017年，本集团于中国大陆市政与环保等工程新签合同额为2,309.29亿元，增长101.64%，占基建建设业务的29%。其中，来自于PPP投资类项目确认的合同额为1,062.08亿元。新签合同额的快速增加，主要是PPP投资类项目的贡献，起到了强有力的市场进入和市场补充作用。
2017年，根据国家统计局数据，水利、环境和公共设施管理业投资增长21.2%。其中，以市政设施、供水设施等公共设施的投资新增项目机会主要以PPP项目模式为主。
2018年，公司将把握国家战略和需求变化催生的产业新机遇，早布局、快见效。紧跟城镇化战略，围绕核心城市、城市圈、城市群，进行点面线体的全方位布局，重点拓展城际间互联互通、城市综合开发、市政服务等产业。合理运用PPP模式，进一步加大轨道交通、市政、综合管廊、机场等领域的市场开发力度。
2) 基建设计业务
基建设计业务范围主要包括咨询及规划服务、可行性研究、勘察设计、工程顾问、工程测量及技术性研究、项目管理、项目监理、工程总承包以及行业标准规范编制等。
本集团是中国最大的港口设计企业，同时也是世界领先的公路、桥梁及隧道设计企业，在相关业务领域具有显著的竞争优势。与本集团相比，其他市场参与主体竞争力相对较弱。但是，中低端市场领域正在涌入更多参与者，市场竞争呈加剧态势。
在铁路基建设计业务方面，本集团在“十一五”期间进入该市场领域，正在不断提高市场影响力，目前主要处在市场培育期。
2017年，本集团基建设计业务新签合同额为375.28亿元，下降2.69%。其中，来自于海外地区的新签合同额为44.00亿元（折合美元约为6.63亿美元）；来自于PPP投资类项目确认的合同额52.07亿元，本集团预计可以承接的建安合同金额为178.85亿元。截至2017年12月31日，持有在执行未完成合同金额为623.41亿元。
按照项目类型划分，勘察设计类、工程监理类、EPC总承包、其他项目（含PPP类项目）的新签合同额分别是105.68亿元、8.91亿元、189.80亿元、70.90亿元，分别占基建设计业务新签合同额的28%、2%、51%、19%。2016年同期，上述项目的新签合同额分别占比为27%、2%、34%、37%。
2017年，水运勘察设计项目业务总体稳定，其中：沿海港口建设市场持续低迷，处于筑底阶段并可能长期呈现“L”型走势；内河勘察设计业务再创新高，公司承担了京杭运河、信江、赣江、乌江、西江等航道及枢纽重大咨询设计项目；水运EPC项目总体稳定。公路与桥梁勘察设计项目与上年同期持平，在西部地区投资建设、东部地区改造升级发展等方面仍然有很多机会，京津翼、粤港澳大湾区、雄安新区、新型城镇化和城乡统筹发展带来新的市场机遇。
3) 疏浚业务
疏浚业务范围主要包括基建疏浚、维护疏浚、环保疏浚、吹填工程以及与疏浚和吹填造地相关的支持性项目等。
本集团是中国乃至世界最大的疏浚企业，在中国沿海疏浚市场有绝对影响力。
2017年，本集团疏浚业务新签合同额为484.95亿元，增长22.64%。其中，来自于海外地区的新签合同额为6.02亿元（折合美元约为0.91亿美元）；来自于PPP投资类项目确认的合同额172.26亿元，本集团预计可以承接的建安合同金额为181.90亿元。截至2017年12月31日，持有在执行未完成合同金额为620.93亿元。
2017年，按照购船计划，没有专业大型船舶加入本集团疏浚船队。截至2017年12月31日，本集团拥有的疏浚产能按照标准工况条件下约7.8亿立方米。
2017年，传统疏浚业务市场持续低迷，低端市场竞争加剧，吹填造地项目的海域使用审批政策收紧，市场增量有限。面对市场变化，公司加强资源统筹，迎难而上，市场份额保持稳固，成功斩获舟山绿色石化基地、温州灵霓北堤、连云港30万吨级航道二期等重点现汇项目。投资业务转型发力明显，国内PPP投资类项目确认的新签合同额贡献占比超过35%。生态环保业务规模效应逐渐显现，成功实施星云湖、湘潭、吉首等生态清淤，昆明海河成为国内首例黑臭水体成功销号案例。海域海岸带整治修复领域取得突破，成功中标汕头市南澳岛、汕尾市品清湖两项蓝色海湾整治行动工程EPC项目；成都锦江、沱江两大流域综合治理项目、阜阳城区水系综合治理项目成功落地，永定河项目、白洋淀项目稳步有序推进，标志着流域综合治理的“中交方案”渐次成型，公司环保业务逐步从单体工程为主的“末端治理”模式，向大体量流域治理、生态修复全产业链的优化升级。
4) 装备制造业务
2017年，本集团装备制造业务新签合同额为196.46亿元，下降38.73%。
2017年12月27日，振华重工股权转让已完成，振华重工新签合同额按照原生产经营计划及统计方法计入2017年装备制造业务板块，2018年及之后则不再计入。截至2017年12月31日，振华重工持有的在执行未完成合同已在公司统计数据中扣除。自2018年开始，公司不再设立装备制造业务板块，原装备制造业务板块中除振华重工之外的业务统计纳入公司其他业务板块统计。
报告期内签订的部分主要经营合同（单位：亿元）
1) 基建建设业务
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2) 基建设计业务
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3) 疏浚业务
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注：报告期振华重工股权转让已完成，报告期内不再统计装备制造板块的主要经营合同。
3. 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近3年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
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3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
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季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
4. 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10 名股东持股情况表
单位: 股
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4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
□适用 √不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
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4.4 报告期末公司优先股股东总数及前10 名股东情况
√适用 □不适用
单位:股
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5. 公司债券情况
√适用 □不适用
5.1 公司债券基本情况
单位:亿元 币种:人民币
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5.2 公司债券付息兑付情况
√适用□不适用
公司2009年公司债券，品种二“09中交G2”于2017年8月21日支付自2016年8月21日至2017年8月20日期间的利息。
公司2012年公司债券（5年期）于2017年8月9日开始支付自2016年8月9日至2017年8月9日期间的利息和本期债券的本金。
公司 2012年公司债券(10年期)和2012年公司债券(15年期)于2017年8月9日开始支付自2016年8月9日至2017年8月8日期间的利息。
5.3 公司债券评级情况
√适用 □不适用
经大公国际资信评估有限公司综合评定，发行人的主体长期信用等级为AAA级，本期债券的信用等级为AAA级。在本期公司债券的存续期内，大公国际资信评估有限公司每年将至少出具一次正式的定期跟踪评级报告。
5.4 公司近2年的主要会计数据和财务指标
√适用 □不适用
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三 经营情况讨论与分析
1. 经营情况讨论与分析
2017年，公司系统谋划，精准发力，抢抓市场机遇，抢占产业制高点，抢先加快新旧动能转换，传统业务市场份额持续巩固，新兴业务市场培育取得实效，行业影响力和控制力持续加强。
2. 报告期内主要经营情况
2017年，本集团实现营业收入4,828.04亿元，增长11.83%。其中，各业务来自海外地区的收入为1,182.32亿元（约折合180.94亿美元，包括工业产品国内制造出口贸易实现的收入，下同），增长35.95%，约占本集团收入的24.49%。
2017年，本集团实现毛利674.32亿元，同比增长4.81%。毛利率达13.97%，较上年同期下降0.93个百分点。
2017年，实现营业利润266.38亿元，增长25.47%。营业利润率达5.52%，较上年同期上升0.60个百分点。
2017年，归属于母公司所有者应占利润为205.81亿元，增长22.92%。若扣除振华重工股权转让一次性收益后，母公司所有者应占利润为175.16亿元，为持续经营分部的母公司所有者应占利润。
2.1主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
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2.1.1收入和成本分析
√适用 □不适用
(1). 驱动业务收入变化的因素分析
2017年的营业收入为4,828.04亿元，同比增长11.83%。其中，主营业务收入为4,792.87亿元，同比增长11.70%。主营业务收入增长主要由于：基建建设业务、基建设计业务、疏浚业务和其他业务的主营业务收入同比增长分别为14.67%、2.42%、12.59%、26.86%（全部为抵销分部间交易前），而装备制造业务的主营业务收入同比下降7.87%。
(2). 订单分析
2017年新签合同额为9,000.20亿元，同比增长23.16 %，在执行未完成合同额为13,721.05亿元，增长24.80%。详见本报告“公司业务概要”章节及本章节中关于行业、产品或地区经营情况分析的描述。
(3). 主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:元 币种:人民币
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主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明
√适用 □不适用
1) 基建建设
2017年，基建建设业务完成主营业务收入4,086.67亿元，同比增长14.67%；主营业务毛利为504.98亿元，同比增长6.72%；毛利率为12.36%，同比下降0.92个百分点。
基建建设业务收入增加，主要由于海外工程、PPP投资类项目收入增加所致。毛利率下降主要由于收入增长被营改增政策影响部分抵销。
2) 基建设计
2017年，基建设计业务完成主营业务收入269.65亿元，同比增长2.42%；主营业务毛利为64.27亿元，同比增长9.09%；毛利率为23.84%，同比上升1.46个百分点。
3) 疏浚
2017年，疏浚业务完成主营业务收入340.85亿元，同比增长12.59%；主营业务毛利为45.67亿元，同比减少9.94%；毛利率为13.40%，同比下降3.35个百分点。
疏浚业务收入的增加主要由于沿海地区疏浚业务量增加所致。毛利率下降主要由于部分项目分包成本较高所致。
4) 装备制造
2017年，装备制造业务完成主营业务收入238.75亿元，同比减少7.87%；主营业务毛利为40.02亿元，同比减少14.44%；毛利率为16.76%，同比下降1.29个百分点。
2017年12月27日，本集团向中交集团协议转让振华重工29.99%股权完成，本公司不再拥有对振华重工的控制权。故自2017年12月27日起，本集团不再将振华重工纳入合并范围。报告期内振华重工股权转让完成后，本公司仍持有振华重工16.24%的股权，能对其施加重大影响，因此将其作为联营企业按权益法核算。
根据《《关于印发〈企业会计准则第42号——持有待售的非流动资产、处置组和终止经营〉的通知》(财会[2017]13号)要求，将报告期内有关振华重工的损益列示为终止经营损益，如下：
单位：元 币种：人民币
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5) 其他业务
2017年，其他业务完成主营业务收入74.79亿元，同比增长26.86%；主营业务毛利为5.60亿元，同比减少38.45%；毛利率为7.49%，同比下降7.94个百分点。
其他业务的收入上升主要由于子公司贸易业务增加所致。毛利率下降主要由于毛利水平相对较低的贸易业务占比较高所致。
单位：元 币种：人民币
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(4). 产销量情况分析表
□适用 √不适用
(5). 成本分析表
单位：元
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成本分析其他情况说明
√适用 □不适用
2017年的营业成本为4,153.72亿元，同比增长13.06%。其中，主营业务成本为4,133.73亿元，增长13.01%。主营业务成本增长主要由于：基建建设业务、基建设计业务、疏浚业务、其他业务的主营业务成本同比增长分别为15.89%、0.50%、17.13%、38.77%（全部为抵销分部间交易前）。而装备制造业务的主营业务成本同比下降6.42%。
综上，公司综合毛利为674.32亿元，同比增长4.81%。其中，主营业务毛利为659.14亿元，同比增长4.12%。
综合毛利率13.97%，同比下降0.93个百分点。主营业务毛利率13.75%，同比下降1.00个百分点。毛利率下降主要由于基建建设业务、疏浚业务、装备制造业务及其他业务毛利率下降和基建设计业务毛利率改善共同作用所致。
单位：元 币种：人民币
■
(6). 主要销售客户及主要供应商情况
√适用 □不适用
前五名客户销售额4,468,516.84万元，占年度销售总额9.26%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0%。
前五名供应商采购额656,208.34万元，占年度采购总额1.58%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。
2.1.2费用
√适用 □不适用
2017年销售费用为9.94亿元，同比增长17.45%。销售费用增加主要由于业务规模增加所致。销售费用占营业收入比例为0.21%，同比上升0.01个百分点。
2017年管理费用为303.21亿元，同比增长9.29%。管理费用的增长主要由于人员费用增加所致。管理费用占营业收入比例为6.28%，同比下降0.15个百分点。
2017年财务费用净额为95.82亿元，同比增长25.56%。财务费用增长主要由于借款增加所致。财务费用占营业收入比例为1.98%，同比上升0.22个百分点。
2.1.3税金及附加
2017年税金及附加为18.95亿元，同比减少57.80%。主要由于营改增政策影响所致。
2.1.4资产减值损失
2017年资产减值损失为56.93亿元，同比增加28.02%。主要由于应收账款及已完工未结算款计提减值增加所致。
2.1.5公允价值变动
2017年公允价值变动损失为0.85亿元，而上年同期的公允价值变动收益1.62亿元。公允价值变动收益减少主要由于投资持有的衍生金融工具价格波动所致。
2.1.6投资收益
2017年投资收益为70.95亿元，同比增长275.51%。投资收益的增加主要由于报告期内转让振华重工29.99%的股权产生收益，子公司处置金融资产取得收益以及处置其他长期股权投资产生收益较多所致。
2.1.6营业利润
2017年营业利润为266.38亿元，同比增长25.47%。
2017年营业利润率5.52%，同比上升0.60个百分点。
2.1.7营业外收入与营业外支出
2017年营业外收入为5.40亿元，而上年同期营业外收入为12.48亿元。
2017年营业外支出为6.25亿元，而上年同期营业外支出为2.53亿元。
营业外收入变化主要由于本年根据最新企业会计准则，将于日常经营相关的政府补助及处置固定资产等收益分别调整至其他收益及资产处置收益科目。
2.1.8所得税费用
2017年所得税费用为52.34亿元，同比增长4.63%。所得税费用增加主要由于报告期内利润增加所致。有效税率为19.71%，而上年同期为22.51%，主要由于本年享受低税率优惠单位增多及免税收益增加。
2.1.9净利润
2017年净利润为213.19亿元，同比增长23.79%。其中：持续经营净利润为181.36亿元，同比增长6.70%；终止经营净利润为31.83亿元，主要为报告期内转让振华重工股权形成的处置损益。
2.1.10少数股东损益
2017年少数股东损益为7.38亿元，而上年同期少数股东损益为4.79亿元。
2.1.11归属于母公司股东的净利润
基于上述原因，2017年的归属于母公司股东的净利润为205.81亿元，同比增长22.92%。
2.1.12研发投入
研发投入情况表
√适用 □不适用
单位：元
■
情况说明
□适用 √不适用
2.1.12现金流
√适用 □不适用
2017年经营活动产生的现金流量净额为净流入427.41亿元，同比增长43.80%。主要由于业务规模扩大同时加强项目回款管理所致。
2017年投资活动的现金流量净额为净流出456.19亿元，同比增长17.85%。主要由于购建固定资产、无形资产增加，以及随PPP投资类项目发展，对合营联营企业及相关结构化主体投资增加所致。
2017年筹资活动的现金流量净额为净流入243.09亿元，同比增长9.99%。主要由于权益类金融工具及借款增加所致。
2.1.13其他
公司发行2017年度第一期超短期融资券，短期融资券期限：270天，起息日期：2017年2月8日，实际发行总额：30亿元，发行价格：100元/百元面值，发行利率：3.75%（详见公司于2017年2月10日上海证券交易所网站的公告）。
2.2非主营业务导致利润重大变化的说明
√适用 □不适用
报告期内，公司通过非公开协议转让方式向本公司控股股东中交集团及其附属子公司中交集团香港转让所持振华重工合计29.99%股份，交易对价约为56.61亿元。本次股份转让产生的收益为32.27亿元（税前及相关开支前）。上述收益为一次性转让收益，不具有可持续性。
自2017年12月27日起，本公司丧失对振华重工的控制权并不再将其纳入合并范围。完成转让后，本公司仍持有振华重工16.24%的股权，能对其施加重大影响，因此将其作为联营企业按权益法核算。根据《关于印发〈企业会计准则第42号——持有待售的非流动资产、处置组和终止经营〉的通知》(财会[2017]13号)要求，将报告期内有关振华重工的损益列示为终止经营损益。
本集团2017年净利润包括持续经营净利润和终止经营净利润。其中：持续经营净利润为181.36亿元，同比增长6.03%；终止经营净利润为31.83亿元，主要为报告期内转让振华重工实现的收益。
2.3资产、负债情况分析
√适用 □不适用
2.3.1资产及负债状况
单位：元
■
其他说明
（1）2017年12月27日，本集团向中交集团协议转让振华重工29.99%股权完成，本公司丧失对振华重工的控制权，故自2017年12月27日起，本集团不再将振华重工纳入合并范围。
（2）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的增加主要是由于PPP投资类项目相关结构化主体投资以及开放式基金工具投资增加所致。
（3）应收票据的增加主要是由于个别子公司商业承兑汇票增加所致。
（4）应收账款的减少主要是由于本年应收款回转速度加快。
（5）存货的减少主要是由于已完工未结算款项随施工业务增长和库存原材料、开发产品减少共同作用所致。
（6）其他流动资产增加主要是由于预缴税金及待抵扣进项税增加所致。
（7）长期应收款的增加主要是由于投资类项目增加导致应收工程款增加所致。
（8）长期股权投资的增加主要是由于报告期内转让的振华重工转为联营企业核算，以及PPP业务发展使得本集团投资的合营、联营企业增加所致。
（9）其他非流动资产的增加主要是由于预付土地款和设备款增加所致。
（10）应付账款的增加主要是由于应付工程及材料款增加所致。
（11）其他流动负债的减少是由于报告期内归还到期短期融资券所致。
（12） 递延所得税负债增加主要是由于公允价值变动及海外子公司未分回利润增加所致。
2.3.2截至报告期末主要资产受限情况
□适用 √不适用
2.4资本开支
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
■
注：2017年，资本性支出473.74亿元，较上年同期增加4.67%，主要是由于投资BOT项目资本性开支增加所致。其中：基建建设业务中，本期投入BOT特许经营权支出为341.73亿元。
2.5行业经营性信息分析
√适用 □不适用
建筑行业经营性信息分析
(1) 报告期内竣工验收的项目情况
√适用 □不适用
单位：亿元 币种：人民币
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单位：亿元 币种：人民币
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(2) 报告期内在建项目情况
√适用 □不适用
单位：亿元 币种：人民币
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单位：亿元 币种：人民币
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注：报告期振华重工股权转让已完成，报告期末不再统计振华重工在建项目情况。
(3) 在建重大项目情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(4) 报告期内境外项目情况
√适用 □不适用
单位：亿元 币种：人民币
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注：以上数据，基建建设业务按地区统计。
其他说明
□适用 √不适用
(5) 存货中已完工未结算的汇总情况
√适用 □不适用
单位：亿元 币种：人民币
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(6) 其他说明
（下转38版）
