“五驾马车”齐头并驱
博时固收锻造王牌战队

⊙记者 赵明超 朱文彬 ○编辑 张亦文

对于固定收益投资领域来说，博时基金的江湖地位有目共睹，博时固定收益投资团队目前是业内最大的买方债券投资团队之一。

博时基金副总裁邵凯介绍说，博时固定收益投资团队以独特的投研架构为基石，固定收益总部下设公募组、专户组、研究组、现金管理组以及国际组5个投资小组，每个小组由各自的投资总监负责，“五驾马车”齐头并驱，固收产品线布局完备，业绩全面开花，始终位于行业前列。

抢眼的业绩表现，得益于实力强大的投研团队。截至2017年末，博时固定收益投资团队32人，核心投资团队成员平均从业年限超过9.4年。

固收王牌战队业绩抢眼

作为老牌公募基金公司，博时在公募基金、全国社保基金、企业年金基金、特定资产等各类资产管理业务上，积累了丰富的固收类投资管理与风险管理经验。截至2018年3月31日，博时管理公募固定收益类产品资产规模约3500亿元人民币。

海通证券最新发布的第三方统计数据显示，截至2017年年末，过去三年，博时固定收益类基金按管理资产规模加权平均累计净值增长率为13.62%。

进入2018年以来，博时基金旗下所有的债券型基金的平均净值增长率为2.18%，大幅高于同期市场上所有债券型基金净值增长率平均值的1.48%，约达7只债券型基金（各类份额合计）今年以来业绩排名跻身同类前十。海通证券发布的2018年一季度《固定收益类基金绝对收益排行榜》显示，博时基金一季度固收类基金的加权平均净值增长率为1.67%，在108家可比基金公司中位居前1/3阵营，在前十大基金公司中排名第3。

据了解，博时债券交易团队在银行间及交易所交易对手众多且活跃。2017年10月，外汇交易中心公布2017年第三季度银行间本币市场活跃交易商名单，博时荣誉入选“债券市场活跃交易商”，该名单由外汇交易中心根据机构报价成交行为、综合交易活跃度、定价能力等确定，仅有两家公募基金入选。

博时固定收益投资团队目前是业内最大的买方债券投资团队，截至2017年末，博时固定收益投资团队32人，硕博比例87.5%，国内债券市场投资人员20人，海外债券市场投资人员4人。核心投资团队成员平均从业年限超过9.4年。

具体来看，分管固定收益总部的公司副总裁邵凯从业已经20年；总裁助理兼固定收益总部董事总经理黄健斌从业超过22年；公募组投资总监过钧从业时间也在17年左右。现金管理组投资总监陈凯杨、副总监魏桢，专户组投资总监张李陵、国际组投资总监何凯等多名资深基金经理，债券投资经验也均超过12年。

“五驾马车”齐头并驱

据了解，博时基金拥有业内“独一无二”的、能够匹配FICC（Fix Income, Commodity and Currency ）综合业务的组织构架。该基金坚持投研一体化的投资流程，在深入研究的基础上确定投资策略，并高效执行；在各个环节均进行严格的风险控制，降低投资过程可能出现的信用风险、操作风险、道德风险等。

从具体组织架构看，固收总部下设公募组、专户组、研究组、现金管理组以及国际组5个投资小组，每个小组由各自的投资总监负责，“五驾马车”齐头并驱。在投资理念上，强调主动式管理并寻找价值被低估的投资品种；同时，以最大化债券收益为选券原则，选择具有升值潜力并有良好流动性的债券。

具体而言，公募组主要负责公募债基的管理，包括中长期纯债、二级债基、转债基金等，其中不乏短中长期业绩靓丽的爆款产品，博时天颐债券今年以来净值增长率4.68%，同类排名第3；成立于2012年的博时信用债纯债A，长期业绩优异，过去三年及五年业绩均排名同类前三。值得一提的是，由博时固收“四大定海神将”之一的过钧管理的博时信用债长期业绩优异，成立9年来累计收益率147.01%，年化收益率10.52%，几乎囊括了所有业绩奖项。

专户组投资方面，目前管理规模近1500亿元，服务客户主要为银行、保险等大型金融机构，专户组的投资总监是张李陵，投资风格稳健，擅长中长期纯债研究。

现金管理组方面，主要包括博时双月薪、博时月月薪、博时现金收益等多只业绩表现优异的定开债和货币基金。其中，博时双月薪、博时月月薪今年以来已分别取得3.40%、3.27%的好成绩，在同类基金中均排名前十，成立以来累计收益率分别为49.66%、37.06%，年化收益高达9.02%、6.63%，双月薪过去三年同类排名冠军。

在博时的大固收投研框架中，除了常见的公募、专户等分组，博时还“雄心勃勃”地布局国际业务。海外组投资总监何凯管理的博时亚洲票息收益债券（QDII）基金，成立以来累计收益率40.2%，年化收益率6.46%。

作为整个固收体系的“弹药库”，不间断地提供关于固收市场最前沿、最新鲜的研究成果，包括宏观利率、信用债和衍生品等。研究组投资总监王申管理的博时宏观回报债券基金，今年以来净值增长率3.92%，在银河同类排名前十。