宜宾纸业股份有限公司非公开发行A股股票预案（第二次修订稿）

证券代码：600793 证券简称：宜宾纸业

二〇一八年九月

公司声明

1、公司及董事会全体成员保证本预案内容真实、准确、完整，并确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

2、本次非公开发行完成后，公司经营与收益的变化由公司自行负责；因本次非公开发行引致的投资风险由投资者自行负责。

3、本预案是公司董事会对本次非公开发行的说明，任何与之相反的声明均属不实陈述。

4、投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。

5、本预案所述事项并不代表审批机关对于本次非公开发行相关事项的实质性判断、确认或批准，本预案所述本次非公开发行相关事项的生效和完成尚待取得有关审批机关的批准或核准。

重要提示

1、本次非公开发行股票相关事项已经公司第九届董事会第四十五次会议、第九届董事会第五十四次会议审议通过，已经获得四川省国资委《关于宜宾纸业股份有限公司非公开发行A股股票有关事项的批复》（川国资产权[2018]2号）的批复，已经获得公司2018年第一次临时股东大会审议通过。公司于2018年9月4日召开第十届董事会第一次会议，审议通过《关于调整公司非公开发行A股股票方案的议案》，对本次非公开发行股票方案中“募集资金规模及用途”部分进行修订，发行方案其他内容保持不变。本次非公开发行尚待中国证监会核准。

2、公司本次非公开发行A股股票的对象不超过10名特定对象，发行对象范围为：符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、资产管理公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者（含上述投资者的自营账户或管理的投资产品账户）等机构投资者，以及符合中国证监会规定的其他法人、自然人或者其他合法组织。证券投资基金管理公司以其管理的2只以上基金认购的，视为一个发行对象。信托投资公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。

在取得中国证监会关于本次发行的核准文件后，公司董事会将依据股东大会的授权，与保荐机构（主承销商）根据中国证监会的有关规定以竞价方式确定最终发行对象。

所有发行对象均以现金方式认购本次非公开发行的股票。

3、本次发行的定价基准日为本次非公开发行的发行期首日。

本次非公开发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的90%（定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量）。

在取得中国证监会关于本次发行的核准文件后，公司董事会将依据股东大会的授权，与保荐机构（主承销商）根据中国证监会的有关规定以竞价方式确定最终发行价格。

若公司股票在定价基准日至发行日期间发生分红派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，本次非公开发行的发行底价将相应调整。

4、本次发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的20%，即不超过2,106万股（含2,106万股）。在前述范围内，公司董事会将依据股东大会的授权，在公司取得中国证监会关于本次非公开发行的核准批文后，与保荐机构（主承销商）根据中国证监会的有关规定及发行对象申购报价情况协商确定最终发行数量。

若公司股票在定价基准日至发行日期间发生分红派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，本次非公开发行股票的发行数量将相应调整。

5、本次非公开发行股票募集资金总额不超过55,700万元（含55,700万元），扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于以下项目：

■

本次发行实际募集资金与拟使用募集资金的差额，由公司自筹解决。在募集资金到位前，公司董事会可根据市场情况及自身实际以自筹资金择机先行投入，并在募集资金到位后予以置换。

6、本次非公开发行股票完成后，公司新老股东共享本次发行前的滚存未分配利润。

7、本次非公开发行股票完成后，公司控股股东与实际控制人不变，不会导致公司股权分布不具备上市条件。

8、关于公司利润分配和最近三年现金分红情况，请详见预案“第五节 公司利润分配政策及执行情况”。

释义

■

本预案主要数值保留两位小数，由于四舍五入原因，总数与各分项数据之和可能出现尾数不符的情况。

第一节 本次非公开发行A股股票方案概要

一、发行人基本情况

中文名称：宜宾纸业股份有限公司

英文名称：Yibin Paper Industry Co.,Ltd.

注册地址：四川省宜宾市南溪区裴石轻工业园区

办公地址：四川省宜宾市南溪区裴石轻工业园区

法定代表人：易从

股票上市地：上海证券交易所

股票简称：宜宾纸业

股票代码：600793

联系电话：831-3309399

联系传真：831-3309377

经营范围：机制纸、纸品加工、造纸原料、林木种植、建筑材料、机电产品、汽车润滑油、造纸机械制造、造纸经济技术开发、五金交电、日用百货、汽车配件；货物运输；汽车修理（限取得许可证的分支机构经营）；轻工机械设备制造、安装、检修；低压容器、小水电设备安装；经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营）

二、本次非公开发行的背景和目的

（一）本次非公开发行的背景

1、公司亟需完成整体搬迁和转型升级

根据宜宾城市建设和企业自身发展需要，公司于2011年8月起整体搬迁至宜宾市南溪区裴石轻工业园区；由于连续数年停产停业，加上公司原本产品新闻纸、文化纸市场低迷，公司的发展受到严重影响。针对市场环境和公司发展需要，公司借整体搬迁之机，选择了食品包装纸和生活用纸替代原有产品。目前，除生活用纸外的整体搬迁技改项目工程（食品包装纸生产线、化学竹浆生产线以及水、电、汽、环保等公用工程系统）已建成投产；为尽快完成整体搬迁，充分利用已建的基础设施，公司亟需筹措资金建设完成生活用纸项目。

2、生活用纸市场需求稳定增长

经过多年的发展，我国造纸行业进入相对平稳的发展期。根据中国造纸协会调查资料，2017年全国纸及纸板生产企业约2,800家，全国纸及纸板生产量11,130万吨，较上年增长2.53%；消费量10,897万吨，较上年增长4.59%。2008年-2017年，纸及纸板生产量年均增长率3.77%，消费量年均增长率3.59%。

随着我国经济的增长和人民生活水平的提高，以及消费观念的进步，对生活用纸，尤其是环保、高档生活用纸的需求在不断增加。2017年，全国生活用纸生产量960万吨，较上年增加4.35%；消费量890万吨，较上年增长4.22%。2008-2017年生产量年均增长率6.38%，消费量年均增长率6.55%，增长速度高于造纸行业的整体速度。

（二）本次非公开发行的目的

1、适应行业发展趋势，提升公司持续盈利能力

目前，生活用纸具有较好的市场前景，而公司在竹浆原料、区位交通等方面还具有一定的比较优势，投资建设生活用纸项目有利于培育新的利润增长点，改善公司的持续盈利能力。与此同时，公司整体搬迁计划已包括建设生活用纸项目在内，生活用纸项目所需原料、能源、环保等环节均可利用现有设施，投资该项目可以提高公司资产的利用效率。

2、优化公司资本结构，降低资产负债率和减少财务风险

截至2018年6月末，公司合并报表资产负债率为89.95%，明显高于同行业上市公司的平均水平。通过本次非公开发行股票募集资金，公司资本结构将得到优化，资产负债率进一步降低，财务风险有效降低；同时，有利于减轻公司流动资金压力，有利于公司业务快速发展。

综上所述，本次非公开发行符合公司业务发展规划和战略布局，有利于增强公司经营实力，提升公司盈利能力，降低财务风险。

三、本次非公开发行方案概要

（一）发行的股票种类和面值

本次发行的股票为人民币普通股（A股），每股面值人民币1.00元。

（二）发行方式

本次发行采用向特定对象非公开发行的方式，在获得中国证监会核准后的六个月内由公司选择适当时机向不超过十名特定对象发行。

（三）发行对象及认购方式

公司本次非公开发行A股股票的对象不超过10名特定对象，发行对象范围为：符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、资产管理公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者（含上述投资者的自营账户或管理的投资产品账户）等机构投资者，以及符合中国证监会规定的其他法人、自然人或者其他合法组织。证券投资基金管理公司以其管理的2只以上基金认购的，视为一个发行对象。信托投资公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。

在取得中国证监会关于本次发行的核准文件后，公司董事会将依据股东大会的授权，与保荐机构（主承销商）根据中国证监会的有关规定以竞价方式确定最终发行对象。

所有发行对象均以现金方式认购本次非公开发行的股票。

（四）发行价格及定价原则

本次发行的定价基准日为本次非公开发行的发行期首日。

本次非公开发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的90%（定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量）。

在取得中国证监会关于本次发行的核准文件后，公司董事会将依据股东大会的授权，与保荐机构（主承销商）根据中国证监会的有关规定以竞价方式确定最终发行价格。

若公司股票在定价基准日至发行日期间发生分红派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，本次非公开发行的发行底价将相应调整。

（五）发行数量

本次发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的20%，即不超过2,106万股（含2,106万股）。在前述范围内，公司董事会将依据股东大会的授权，在公司取得中国证监会关于本次非公开发行的核准批文后，与保荐机构（主承销商）根据中国证监会的有关规定及发行对象申购报价情况协商确定最终发行数量。

若公司股票在定价基准日至发行日期间发生分红派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，本次非公开发行股票的发行数量将相应调整。

（六）募集资金规模及用途

本次非公开发行股票募集资金总额不超过55,700万元（含55,700万元），扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于以下项目：

■

本次发行实际募集资金与拟使用募集资金的差额，由公司自筹解决。在募集资金到位前，公司董事会可根据市场情况及自身实际以自筹资金择机先行投入，并在募集资金到位后予以置换。

（七）限售期安排

特定投资者认购的本次发行的股份，自本次发行股票上市之日起12个月内不得上市交易或转让。

（八）上市地点

在限售期满后，本次发行的股票将在上海证券交易所上市交易。

（九）滚存未分配利润的安排

本次非公开发行股票完成后，由公司新老股东共享本次非公开发行前滚存的未分配利润。

（十）本次发行决议有效期限

本次发行决议的有效期为自公司股东大会审议通过本次发行方案之日起12个月。

四、本次发行是否构成关联交易

公司本次发行拟向除公司控股股东、实际控制人及其关联方之外的特定对象募集资金，不构成关联交易。

五、本次发行是否导致公司控制权发生变化

截至本预案出具之日，五粮液集团持有公司56,691,800股股份，持股比例为53.84%，为公司控股股东。宜宾市国资委通过宜宾国资公司持有五粮液集团100%股权，为公司实际控制人。本次非公开发行完成后，根据本次发行股票数量上限计算，宜宾市国资委间接持股比例44.87%，仍为公司实际控制人。综上所述，本次非公开发行不会导致公司的控制权发生变化。

六、本次发行方案已经取得有关主管部门批准的情况以及尚须呈报批准的程序

本次非公开发行股票相关事项已经公司第九届董事会第四十五次会议、第九届董事会第五十四次会议审议通过，已经获得四川省国资委《关于宜宾纸业股份有限公司非公开发行A股股票有关事项的批复》（川国资产权[2018]2号）的批复，已经获得公司2018年第一次临时股东大会审议通过。

公司于2018年9月4日召开第十届董事会第一次会议，审议通过《关于调整公司非公开发行A股股票方案的议案》，对本次非公开发行股票方案中“募集资金规模及用途”部分进行修订，发行方案其他内容保持不变。

本次非公开发行尚待中国证监会核准。

第二节 董事会关于本次发行募集资金使用的可行性分析

一、本次发行募集资金使用计划

本次非公开发行股票募集资金总额不超过55,700万元（含55,700万元），扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于以下项目：

■

本次发行实际募集资金与拟使用募集资金的差额，由公司自筹解决。在募集资金到位前，公司董事会可根据市场情况及自身实际以自筹资金择机先行投入，并在募集资金到位后予以置换。

二、本次发行募集资金投资项目具体情况

2012年，根据宜宾城市建设和企业自身发展需要，公司整体搬迁至宜宾市南溪区裴石轻工业园区，工程占地面积约810亩左右，项目计划建设年产25万吨食品包装原纸生产线、年产15万吨竹浆生产线和年产10万吨/年生活用纸生产线。目前，年产25万吨食品包装原纸生产线和年产15万吨竹浆生产线和水、电、汽、环保等公用工程部分已经全部建成投产，10万吨/年生活用纸项目于2017年6月启动建设。

整体搬迁技改项目建设地点为宜宾市南溪区裴石轻工业园区。

1、项目的必要性

（1）提高系统运行效率，降低产品单位成本

公司整体搬迁技改项目计划建设两条产品生产线，总产能35万吨/年（其中食品包装原纸产能25万吨/年，生活用纸产能10万吨/年），目前已完成食品包装原纸生产线建设。

整体搬迁技改项目基础设施系按照产能35万吨/年进行建设，由于公司目前已投产的生产线产量规模小，系统运行负荷低，公司产能难以有效发挥，“大马拉小车”情况严重，生产过程的水、电、汽消耗较大，生产成本难以控制到理想的水平，产品分摊的固定成本较高；且系统运行负荷小，部分设备不能全天候运行，开停频繁，影响系统稳定。生活用纸项目建设完成后，系统产能将得到充分发挥，实现平衡运行，系统运行的稳定性和经济性将得到提高，产品分摊的固定成本也将大幅度降低。

10万吨生活用纸项目是宜宾纸业整体搬迁技改项目一个重要组成部分，建设该项目有利于宜宾纸业降低产品固定成本、提高运行的经济性和稳定性、提高企业整体经济效益，实现扭亏为盈的目标。

（2）抓住生活用纸市场机遇，改善公司持续盈利能力

随着我国经济的持续增长和人民生活水平的提高，以及消费观念的进步，生活用纸产品消费层次出现多样化且向高档过渡，高档生活用纸需求量将大幅度提升。同时，随着人们对社会、环境的变化和消费者健康意识的提高，某些过度漂白和含有大量化学污染物的劣质漂白纸将逐步退出市场，越来越多的人将对低白度和本色纸产品更加青睐。天然本色、抑菌抗菌、无尘无屑、无有害化学添加的竹纤维本色纸将逐渐改变现有的生活用纸格局，成为消费首选。竹浆本色纸不漂白、无有害化学添加的理念，顺应当下社会发展潮流，逐渐成为未来生活用纸市场的消费主流。

根据有关调查，北京、上海生活用纸年人均消费量为10千克左右，而西部地区的年人均消费量明显较低，需求端仍有很大的提高空间。随着城市化进程的加快和消费观念的转变，西部地区生活用纸市场将持续扩大。

按产能计，宜宾纸业10万吨生活用纸项目是四川较大规模生活用纸项目之一，且自制竹浆成本低，具有广阔的市场空间。同时，本项目以竹浆配抄生活用纸，竹纤维具有抗菌抑菌作用，用竹浆纤维生产生活用纸是其它纤维无法比拟的。

2、可行性

（1）项目具有资源和地理优势

宜宾现有竹资源储量大，年可提供300万吨竹材，足可以支撑75万吨/年制浆规模，浆纸总规模可超过100万吨/年。目前，宜宾纸业是国内大型的竹浆生产企业，与买浆企业相比，自制浆节省了浆板抄造、打浆和运输成本等，与买浆造纸相比有很高的比价优势。

宜宾为川南重镇，处于云、贵、川交界处，可辐射泸州、自贡、内江、成都，云南的昆明、昭通，贵州的贵阳、遵义，重庆等大中城市，为产品的输出提供了良好的交通运输条件。宜宾煤炭、水、交通资源便利优越，宜宾港作为长江上游第一港，是解决产品运输得天独厚的条件。

（2）公司具备项目实施的管理和技术储备

公司有70年的制浆造纸历史，是中国第一张机制新闻纸诞生地，具备大型制浆造纸企业组织、生产、经营、管理基础。宜宾纸业有完善的水、电、汽供应设施，本项目建设不需新建水、电、汽供应设施，可降低项目建设投资，降低产品成本，提高产品的市场竞争能力。公司将在福伊特、美卓、安德里兹、亚赛利、PMT等国际一流的造纸装备制造企业中选择先进的生活用纸纸机，生产高质量的生活原纸。

3、项目进度

整体搬迁技改项目中除生活用纸工程外均已建成投产，生活用纸工程建设已于2017年6月启动。预计生活用纸项目建设期为18个月。

4、投资预算

整体搬迁技改项目预计总投资284,601.11万元。其中，已建食品纸和公用工程部分建设投资195,588.24万元，建设期利息24,290.45万元，铺底流动资金3,222.80万元；生活用纸工程部分建设投资57,540.78万元，建设期利息2,754.00万元，铺底流动资金1,204.84万元。

目前整体搬迁技改项目除生活用纸工程部分外均已建成投产，生活用纸工程部分总投资为61,499.62万元。

5、项目效益分析

本项目的实施，有助于公司培育新的收入利润增长点，增强公司的核心竞争力，保障公司可持续发展。

整体搬迁技改项目全部完成后，预计所得税后内部收益率为7.03%。生活用纸工程部分建成预计使得整体搬迁技改项目税后财务内部收益率由原来的4.98%提高至7.03%，效益提升明显。

6、项目审批情况

整体搬迁技改项目已取得如下立项批准文件：

■

整体搬迁技改项目已取得如下环保批准文件：

■

2016年7月6日，四川省环境保护厅在公司整体搬迁技改项目《建设项目竣工环境保护验收申请》上盖章出具验收意见，认为整体搬迁技改项目15万吨/年化学竹浆生产线和25万吨/年食品包装纸生产线环保审查、审批手续完备，配套的环保设施及措施已按环评要求建成和落实，所测污染物达标排放，同意通过验收。

整体搬迁技改项目建设用地属于公司自有土地，国有土地使用证编号为南国用（2016）第2549号、川（2017）南溪区不动产权第0008859号和川（2017）南溪区不动产权第0008860号，使用权类型为出让，用途为工业用地。

三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响

（一）本次发行对公司经营管理的影响

本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策、行业发展趋势以及未来公司整体战略发展方向，具有良好的市场前景和经济效益。本次投资项目实施有利于抓住市场机遇，结合公司新厂区生产能力、宜宾地区丰富竹浆资源和便利交通优势，培育新的利润增长点，改善公司持续盈利能力。

（二）本次发行对公司财务状况的影响

本次发行完成后，公司的资金实力将进一步增强，总资产和净资产规模提升，资产负债率下降，财务风险将有效降低；有利于增强公司的偿债能力，优化资本结构，进一步支持公司未来发展战略的有效实施。

随着本次募集资金投资项目的逐步实施和投产，公司盈利能力有望进一步提升，整体实力和抗风险能力进一步加强。

第三节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析

一、本次发行后公司业务及资产、公司章程、股东结构、高管人员结构、业务结构的变化情况

（一）本次发行对公司业务结构的影响

本次非公开发行募集资金投资方向紧密围绕公司主营业务开展。整体搬迁技改项目的实施有利于进一步落实公司的既有战略规划，积极进行产品结构调整，做强做大制浆造纸产业，最终实现公司长期可持续发展。

（二）本次发行后公司章程是否进行调整

本次发行将使公司股本发生变化，公司董事会将根据股东大会授权，按照相关规定，对《公司章程》中所记载的股本结构及注册资本等相关条款进行相应修改。除此之外，公司暂无其他修改或调整公司章程计划。

（三）本次发行后股东结构的变动情况

本次发行完成后，公司股本将相应增加，公司原股东的持股比例也将发生变化，但不会导致公司控制权及实际控制人发生变化。

（四）本次发行后公司高管人员结构的变动情况

本次发行不会对高级管理人员结构造成重大影响。若公司拟调整高级管理人员结构，将根据有关规定，履行必要的法律程序和信息披露义务。

（五）本次发行后公司业务及资产是否存在整合计划

本次发行后，公司暂无业务及资产的整合计划。

二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况

（一）本次发行对公司财务状况的影响

本次非公开发行完成后，公司的资产总额与净资产总额将同时增加，公司的资产负债率将有所降低，公司财务状况将得到一定程度的改善，财务结构趋向合理与优化，有利于增强公司抵御财务风险的能力。

（二）本次发行对公司盈利能力的影响

本次发行有助于公司进一步提升盈利能力和公司竞争力。募集资金到位后，将增强公司生产经营的资本实力，确保营业收入、利润总额等盈利指标的稳定增长。

本次非公开发行募集资金到位后短期内可能会导致净资产收益率、每股收益等指标出现一定程度的下降。但随着项目的逐步投产，未来公司盈利能力、经营业绩将会改善。

（三）本次发行对公司现金流量的影响

本次发行完成后，公司筹资活动产生的现金流入量将大幅增加，使用募集资金投资建设整体搬迁技改项目将使投资活动现金流出相应增加；随着募集资金投资项目的实施和效益的实现，公司经营活动产生的现金流入量将逐步得到提升。

三、公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争等变化情况

本次发行完成后，公司与控股股东、实际控制人及其关联方之间的业务关系、管理关系均不会发生变化，也不会因此形成同业竞争和产生关联交易。

四、本次发行完成后，上市公司是否存在资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形，或本公司为控股股东及其关联人提供担保的情形

截至本预案出具之日，公司不存在资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形，也不存在公司为控股股东及其关联人提供违规担保的情形。

五、公司负债结构是否合理，是否存在通过本次发行大量增加负债（包括或有负债）的情况，是否存在负债比例过低，财务成本不合理的情况

本次发行募集资金到位后将降低公司的资产负债率，财务结构趋于合理，提高公司抗风险水平。公司不存在通过本次发行大量增加负债（包括或有负债）的情况，不存在发行后公司负债比例过低、财务成本不合理的情况。

第四节 本次发行相关风险的说明

一、 市场风险

（一）市场波动风险

国内大型造纸企业经过多年发展已具备了一定的规模优势和资金实力，进一步扩大企业规模、提高技术水平和提升产品档次成为行业趋势；同时，国外知名造纸企业也将生产基地直接设立在中国，凭借其规模、技术等方面的优势直接参与国内市场竞争。国内外造纸市场的竞争态势及相应产生的市场波动，可能会对公司未来经营业绩产生一定影响。

（二）技术进步与产品替代风险

造纸行业以机器设备为主的固定资产占总资产的比重较高，是公司的主要生产性资产；随着造纸行业技术研发速度的加快，有可能因技术进步而加速折旧，影响企业的盈利水平。

（三）经济周期波动风险

造纸行业发展的速度通常与宏观经济周期的波动保持着相当的一致性。国家宏观经济周期的波动必将改变纸产品的市场需求量，进而直接影响造纸企业的收入和利润。公司业绩存在受经济周期波动影响的风险。

二、业务与经营风险

公司对本次募集资金投资项目已经过慎重考虑、科学决策。项目实施后将有助于增强公司的核心竞争力，提高公司的盈利能力，但是项目在实施过程中，募投项目的建设进度、市场价格变化以及项目推进是否顺利，均可能对项目的实际盈利水平产生影响，募投项目能否实现预期的收益存在一定的风险。

三、财务风险

（一）偿债风险

目前，公司的资产负债率较高，其中短期借款和一年内到期的长期借款金额较大，宜宾国资公司已出具承诺，将持续为宜宾纸业提供保证借款、委托借款等形式的资金支持，避免出现宜宾纸业无法偿还到期银行借款等短期负债的情况。但随着公司投资规模的逐步扩大，公司对资金的需求也将相应增加，今后有可能会增加一定的债务融资。如果本次发行的金额和进展不如预期，或投资项目不能如预期产生良好效益，将可能出现无法正常还本付息等财务风险。

（二）政府补助可持续性的风险

2015年和2016年，公司因整体搬迁无法正常生产经营，营业利润为负，非经常性损益中政府补助金额较大，利润主要来自于政府补助。2017年以来，公司已具备正常生产运营能力，经营情况良好，政府补助金额较去年同期大幅下降。公司未来是否可持续取得政府补助具有一定的不确定性，将会对公司业绩造成一定影响。（下转66版）