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(46)北京蛋卷基金销售有限公司
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(47)长江证券股份有限公司
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(52)浦领基金销售有限公司
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法定代表人:罗钦城
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(56)弘业期货股份有限公司
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(57)上海联泰基金销售有限公司
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法定代表人:燕斌
客服电话:400-166-6788
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(58)沈阳麟龙投资顾问有限公司
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法定代表人:朱荣晖
客服电话:024-62833649
网址:www.jinjiwo.com_
基金管理人可根据有关法律法规的要求,选择其他符合要求的机构代理销售本基金,并在基金管理人网站公示。
(二)登记机构:
名称:诺德基金管理有限公司
住所:中国(上海)自由贸易试验区富城路99号18层
办公地址:中国(上海)自由贸易试验区富城路99号震旦国际大楼18层
法定代表人:潘福祥
电话:400-888-0009
传真:021-68985090
联系人:武英娜
(三)律师事务所与经办律师:
名称:上海源泰律师事务所
住所:上海浦东南路256号华夏银行大厦1405室
办公地址:上海浦东南路256号华夏银行大厦1405室
负责人:廖海
联系电话:(021)51150298
传真:(021)51150398
经办律师:刘佳、徐莘
(四)会计师事务所:
名称:普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
注册地址:上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展银行大厦6楼
办公地址:上海市湖滨路202号普华永道中心11楼
执行事务合伙人:李丹
电话:(021)23238888
传真:(021)23238800
联系人:都晓燕
经办注册会计师:许康玮、都晓燕
四、基金的名称
本基金名称:诺德量化核心灵活配置混合型证券投资基金
五、基金的类型
基金类型:混合型证券投资基金
六、基金的运作方式
基金的运作方式:契约型开放式
七、基金的投资目标
本基金通过量化基本面策略精选上市公司,构建核心股票池,根据个股择时策略动态调整核心股票池中个股的仓位,并用数量化的方法进行积极的组合管理与风险控制,力争实现超越业绩比较基准的投资收益,谋求基金资产的长期增值,为投资人带来稳健的投资回报。
八、基金的投资范围
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(国债、金融债、企业债、公司债、次级债、地方政府债、可交换债券、可转换债券、分离交易可转债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券等)、债券回购、货币市场工具、资产支持证券、权证、银行存款、同业存单、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
本基金股票投资占基金资产的比例为0%-95%,权证投资占基金资产净值的比例为0%–3%;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
本基金参与股指期货交易,应符合法律法规规定和基金合同约定的投资限制并遵守相关期货交易所的业务规则。
如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,本基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。
九、基金的投资策略
1、灵活资产配置策略
(1)战略资产配置策略
股票市场的估值水平是本基金进行战略资产配置的重要依据。在大多数市场估值水平下,本基金会坚持中高水平股票仓位,以获取股票的长期收益;然而,在少数股票市场估值很高的情况下,本基金会以低股票仓位回避市场泡沫可能带来的系统性风险。具体策略如下:
以每次年报、中期报告披露结束后第一个交易日为基准日T,计算沪深300指数发布以来每日估值水平PE(TTM),该数列由低到高排序的90%分位数记作Z。当沪深300指数的估值PE(TTM)大于或等于Z值时,本基金股票投资占基金资产的比例为 0%–45%;当沪深300指数的估值PE(TTM)小于Z值时,本基金股票投资占基金资产的比例为 45%–95%。
在此基础上,本基金进一步通过对宏观经济(包括国内生产总值(GDP)增长率、居民消费价格指数(CPI)走势、广义货币(M2)的绝对水平和增长率、利率水平与走势等)、各项国家地方政策(包括财政、税收、货币、汇率政策等)、证券市场流动性、大类资产相对收益特征等因素的数量模型,分析实体经济强弱以及流动性宽松,并结合主观综合判断,确定基金组合中股票、债券、短期金融工具等大类资产的战略配置方向与范围。
(2)战术动态调整策略
结合对市场估值、流动性、投资主体行为、市场情绪等因素的综合分析对各类资产的短期趋势,进行灵活的战术调整;在严格控制投资组合风险的前提下,适当增加高性价比品种仓位、降低低性价比品种仓位,以优化投资组合的风险收益,提升投资组合回报。
2、股票投资策略
本基金由基本面量化策略、个股择时策略以及股票组合管理策略相结合构建股票投资策略框架。该股票投资策略框架的理念在于:一方面,股票投资收益的主要来源是上市公司的经营收益,选择好的公司是策略核心;另一方面,股票市场波动较大,通过调整个股的仓位可以控制风险获取交易收益;最后,由组合管理来控制整体的风险暴露。基本面量化策略通过分析公司基本面情况,筛选出纳入股票投资组合的股票品种;个股择时策略通过分析股票市场的流动性及短期情绪特征,判断个股仓位高低,并做出动态调整;最后,根据不同股票的相互关系进行组合优化进一步调整个股权重以控制风险暴露。
(1)基本面量化策略
1)基本面多因子模型:本基金通过基本面多因子模型(时间截面数据横向比较),针对上市公司最新的财务数据及估值水平进行比较与评判。通过定量分析,选择基本面向好、财务稳健透明、管理规范的企业组成观察股票池。
2)基本面时间序列模型:针对观察股票池的备选标的,建立个股基本面时间序列模型(历史数据纵向比较),持续跟踪、观察研究,进一步分析梳理各上市公司的商业逻辑与行业周期,寻找最优的上市公司进入核心股票池。
(2)个股择时策略
本基金通过投资者行为为基础的技术面模型、舆情分析模型、事件驱动模型等一系列量化模型,动态调整核心股票池中个股权重。以此控制个股的流动性风险暴露,并把握个股波动带来的投资机遇。
1)技术面模型:以市场交易数据为研究对象,通过分析研究投资者在市场交易中的行为特征,发掘交易机会。市场交易数据是股票市场最直接的研究对象,对其深入研究可发掘大量投资者行为特征规律。
2)舆情分析模型:以网站、股吧等公开互联网信息为研究对象,统计分析相关上市公司及其股价的市场关注度以及正负面新闻等情况,研判投资者情绪状态,捕捉交易信号。
3)事件驱动模型:以上市公司一系列事件为研究对象,主要是一些上市公司公告,如业绩预告、业绩快报、指数样本股调整、股权激励、定向增发、高管增持、高送转等。研究事件的发生对股价波动的影响,把握其规律。
(3)股票组合管理策略
本基金将通过多因子风险模型来分析股票组合在各个维度上的风险暴露(风格、行业、波动等等),并使用优化器调整股票组合中个股的相对比例,将组合风险暴露控制在合理范围内;同时,也根据一些特定的宏观类或市场类极端情况进行情景分析,检验股票组合的稳健性。
3、债券投资策略
根据本基金资产总体配置计划,债券资产投资组合的构建将通过“自上而下”的过程,即首先根据对国内外经济形势的预测,分析市场投资环境的变化趋势,重点关注利率趋势变化;其次,在判断利率变动趋势时,全面分析宏观经济、货币政策与财政政策、债券市场政策趋势、物价水平变化趋势等因素,对利率走势形成合理预期。然后,在此基础上本基金将使用“自下而上”的投资策略,考虑债券的信用等级、期限、品种、流动性、交易市场等因素,依据收益率曲线、久期、凸性等指标和相对价值分析研究建立以严格控制久期、控制个券风险暴露度和控制信用风险暴露度为核心的由不同类型、不同期限债券品种构成的债券资产投资组合,并动态实施对投资组合的管理调整,以获取超出比较基准的长期稳定回报。
4、可转换债券的投资
可转换债券兼具股性和债性的双重特征,其内在价值主要取决于其股权价值、债券价值和转换期权价值。同时,由于市场的流动性因素影响,可转换债券的市场交易价格相对于其内在价值会存在不同程度的溢价。本基金将通过对可转换债券内在价值的评估,选择投资价值相对低估的可转换债券。
5、资产支持证券投资
资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及信用风险和提取偿还率等多种因素影响,其估值方法主要是以根据长期历史统计数据建立的数量化模型为基础。本基金将分析资产支持证券的资产特征,估计违约率和提前偿付比率,并利用收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。
6、股指期货投资策略
为更好地实现投资目标,本基金在注重风险管理的前提下,以套期保值为目的,适度运用股指期货。本基金利用股指期货合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点,提高投资组合的运作效率。
7、权证投资策略
本基金将在严格控制风险的前提下,主动进行权证投资。基金权证投资将以价值分析为基础,充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,追求基金资产稳定的当期收益。
十、基金的业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为:沪深300指数收益率*60%+中证全债指数收益率*40%。
中证全债指数是中证指数有限公司编制的综合反映银行间债券市场和沪深交易所债券市场的跨市场债券指数。该指数的样本由银行间市场和沪深交易所市场的国债、金融债券及企业债券组成,中证指数有限公司每日计算并发布中证全债的收盘指数及相应的债券属性指标,为债券投资人提供投资分析工具和业绩评价基准。沪深300指数是由中证指数有限公司编制,从上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本的综合性指数,具有良好的市场代表性。本基金运用大类资产配置策略,严控下行风险,以为投资者创造稳定的较高收益为投资目标,因此选取“沪深300指数收益率*60%+中证全债指数收益率*40%”作为本基金的业绩比较基准。
如果上述业绩比较基准中所使用的指数停止计算编制或更改名称,或者今后法律法规发生变化,或未来市场发生变化导致此业绩比较基准不再适用或者有其他代表性更强、更科学客观的业绩比较基准适用于本基金时,经基金管理人和基金托管人协商一致后,本基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告,而无需召开基金份额持有人大会。
十一、基金的风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期风险和预期收益低于股票型基金、高于债券型基金和货币市场基金。
十二、基金投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据取自《诺德量化核心灵活配置混合型证券投资基金2019年第3季度报告》,报告截至日期为2019年9月30日(本报告中所列财务数据未经审计)。
1报告期末基金资产组合情况
■
2报告期末按行业分类的股票投资组合
2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
■
2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
■
6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
10.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
11投资组合报告附注
11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的情况,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金本报告期内投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
11.3其他资产构成
■
11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
十三、基金业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩表现的保证。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
1、本基金合同生效日为2018年11月22日,基金合同生效以来(截至2019年9月30日)的投资业绩及与同期基准的比较如下表所示:
诺德量化核心A
■
诺德量化核心C
■
2、自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
■
注:本基金成立于2018年11月22日,图示时间段为2018年11月22日至2019年9月30日。本基金建仓期间自2018年11月22日至2019年5月21日,报告期结束资产配置比例符合本基金基金合同规定。
十四、基金的费用和税收
(一)基金费用的种类
1、基金管理人的管理费;
2、基金托管人的托管费;
3、基金的销售服务费;
4、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用;
5、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费、仲裁费和诉讼费;
6、基金份额持有人大会费用;
7、基金的证券、期货交易或结算费用;
8、基金的银行汇划费用;
9、基金的开户费用、账户维护费用;
10、按照国家有关规定和基金合同约定,可以在基金财产中列支的其他费用。
本基金终止清算时所发生的费用,按实际支出额从基金财产总值中扣除。
(二)基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.50%年费率计提。管理费的计算方法如下:
H=E×1.50%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提,按月支付,由基金管理人于次月首日起3个工作日内向基金托管人发送基金管理费划付指令,经基金托管人复核后于3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的,顺延至最近可支付日支付。
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%年费率计提。托管费的计算方法如下:
H=E×0.25%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提,按月支付,由基金管理人于次月首日起3个工作日内向基金托管人发送基金托管费划付指令,经基金托管人复核后于3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人。若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的,顺延至最近可支付日支付。
3、基金的销售服务费
本基金A类基金份额不收取销售服务费,C类基金份额的销售服务费年费率为0.10% ,销售服务费按前一日C类基金份额的基金资产净值0.10%年费率计提。计算方法如下:
H=E×0.10%÷当年天数
H为C类基金份额每日应计提的销售服务费
E为C类基金份额前一日的基金资产净值
基金销售服务费每日计提,按月支付,由基金管理人于次月首日起3个工作日内向基金托管人发送基金销售服务费划付指令,经基金托管人复核后于3个工作日内从基金财产中一次性支付给登记机构,再由登记机构支付给销售机构。若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的,顺延至最近可支付日支付。
4、上述“(一)基金费用的种类”中第4-10项费用,根据有关法规及相应协议规定,按费用实际支出金额列入当期费用,由基金托管人从基金财产中支付。
(三)不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用:
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失;
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用;
3、基金合同生效前的相关费用;
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
(四)基金税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体,其纳税义务按国家税收法律、法规执行。
十五、对招募说明书更新部分的说明
诺德量化核心灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)于2018年11月22日起生效,根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规的要求,对本基金的招募说明书进行了更新,主要更新的内容如下:
(一)依据中国证监会2019年7月26日颁布、同年9月1日实施的《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及《基金合同》、《托管协议》的修订,更新招募说明书“重要提示”、“一、绪言”、“二、释义”、“三、基金管理人”、“五、相关服务机构”、“八、基金份额的申购与赎回”、“九、基金的投资”、“十二、基金资产的估值”、“十三、基金的收益与分配”、“十五、基金的会计与审计”、“十六、基金的信息披露”、“十八、基金合同的变更、终止和基金财产的清算”、“十九、基金合同的内容摘要”、“二十、基金托管协议的内容摘要”、“二十二、招募说明书的存放及查阅方式”相关内容。
(二)在“重要提示”部分,新增了关于旗下部分基金可投资科创板股票相关风险提示,更新了更新招募说明书内容的截止日期及有关财务数据和净值表现的截止日期。
(三)在“三、基金管理人”中,对基金管理人的情况进行了更新。
(四)在“四、基金托管人”中,对基金托管人的情况进行了更新。
(五)在“五、相关服务机构”中,对代销机构的信息进行了更新。
(六)在“九、基金的投资”中,根据本基金实际运作情况更新了最近一期投资组合报告的内容。
(七)在“十、基金业绩”中,根据基金的实际运作情况,对本基金的业绩进行了说明。
(八)在“十七、风险揭示”中,新增了关于旗下部分基金可投资科创板股票相关风险提示内容。
(九)在“二十三、其他应披露事项”中,对披露的重要定期报告等重大公告事项予以说明。
诺德基金管理有限公司
2019年12月14日