为什么消费和医药被视为“天生好命”的优质赛道？

【一路成财】之

2020年已行至半程，回顾这半年A股市场走势，虽未出现趋势性行情，但也不乏结构性机会，医药生物、食品饮料两大板块表现明显强于大盘。若从更长的时间维度来看，消费和医药更是能够穿越牛熊的优质赛道。Wind数据显示，截至6月3日，中证消费、中证医药两大指数自2005年以来涨幅高达1103.14%、1722.84%，同期上证综指上涨130.82%。那么，为什么消费和医药这两大行业能够长期向上？普通投资者又该如何把握其中的投资良机？

消费、医药之所以能够长牛，与这两大行业需求旺盛的特点密不可分。我国属于人口大国，具有显著的人口红利，使得这两大行业天然具备庞大的客户规模，支撑长期向好的发展趋势。据统计，2019年中国社会消费品零售总额41.2万亿元，首次超过40万亿元，同时消费对我国GDP增长的贡献率达57.80%，连续6年位居“三驾马车”之首。近年来，我国医药市场也保持着较高增速，预计2020年市场整体规模将达到1.75万亿元。未来，在经济水平持续提升、消费结构升级、人口老龄化加深的背景下，消费和医药行业还将保持良好的增长态势。

从投资角度看，消费、医药无疑是值得长期投资的优质选项。一方面，这两大行业需求稳定，且拥有出色的盈利能力，投资确定性强。Wind数据显示，2017年至2019年中证消费、中证医药指数营业收入同比增长率都保持在两位数，良好的盈利情况无疑是推动股价上涨的重要原因。另一方面，消费和医药是典型的弱周期品种，受到宏观经济周期影响较小，即无论经济环境如何变化，人们对于消费和医药的需求不会消失，因此投资这两大行业往往具有防御性，在市场下跌时更加抗跌。

在A股市场中，消费和医药领域也已涌现出一大批优质企业，为投资者提供了好标的。Wind数据显示，截至6月3日，在近10年、近20年的“10倍股”中来自消费和医药行业的共有17只、50只，占比37%、41%。其中，不乏贵州茅台、格力电器、恒瑞医药、康泰生物等在市场上耳熟能详的行业龙头。另外，自沪股通、深股通开通以来，海外投资者接踵而至布局A股资产，这两大行业内的优质公司深受外资青睐。

但对于普通投资者来说，想要抓住消费和医药的机会并不容易。大消费细分领域繁多，不同子行业有着不同的产业逻辑和商业模式，而医药行业更是具有较强的科技创新属性，技术迭代快、专业性强、研究难度大。因此，投资者不妨优选相关主题基金布局，由专业的基金经理和投资团队代为研究和布局。银河证券数据显示，截至5月29日，建信健康民生、建信高端医疗、建信现代服务业近1年收益率都在40%以上，能够帮助投资者把握这两大行业的长期价值。

展望后市，各项经济数据延续回升态势，A股市场6月也喜迎“开门红”。随着国内疫情防控形势逐渐好转，人们的日常消费开始逐渐恢复，航空、旅游、餐饮等细分行业已重新踏上正轨，消费投资行情正逐渐修复。而经历这次疫情后，公众卫生健康意识加强，医药行业将因此长期受益，卫生防护、医疗保健等领域的发展空间有望进一步打开，相关投资机会也值得保持关注。(CIS)