股票策略私募业绩持续修复 四季度以来头部机构攻势显著

◎记者 马嘉悦

市场震荡企稳，股票策略私募业绩显著修复。私募排排网数据显示，截至11月底，今年以来多资产策略和股票策略私募平均收益均超过18%，而在今年前三季度，股票策略私募平均收益不足1%，足见近期该策略私募业绩加速反弹。

业绩快速修复下，私募加仓相对积极，截至11月29日，股票策略私募仓位创四季度以来新高，多家中大型私募仓位在七成以上。在业内人士看来，A股有望启动向上行情，科技板块以及受益于经济复苏的互联网企业值得关注。

股票策略私募前11月赚超18%

私募排排网数据显示，截至11月底，有业绩展示的3255只私募证券投资基金今年以来平均收益为17.31%，其中正收益占比高达88.48%。

分策略来看，多资产策略和股票策略私募业绩领跑。据统计，截至11月底，今年以来有业绩展示的398只多资产策略产品平均收益达19.06%，股票策略紧随其后，今年以来平均收益为18.65%，其中正收益占比为87.04%。同期，期货及衍生品策略、债券策略和组合基金策略业绩分别为15.4%、9.45%和11.01%。

与前三季度相比，股票策略业绩修复节奏较快。据私募排排网统计，前三季度股票策略私募平均收益仅为0.5%，也就是说，四季度以来股票策略收益增长超18个百分点。“9月下旬以来，一揽子增量政策的出台极大提振了市场信心，A股成交愈发活跃，多个板块行情也轮番演绎，带动股票策略业绩显著回暖。另外，今年以来商品市场存在明显机会，黄金等品种涨势领先，多资产策略可以同时捕捉商品与权益市场的机会，因此实现业绩领跑。”沪上一位私募研究员表示。

私募提升仓位愈发积极

业绩修复下，私募提升仓位愈发积极。

数据显示，截至11月29日，股票策略私募的平均仓位为73.61%，较11月22日上升了0.42个百分点，创出四季度以来新高。

沪上一位管理规模超50亿元的私募创始人称：“9月下旬以来，公司大部分产品组合的仓位便从三成逐步提升至当前的七成以上，加仓的底气则来自于A股的低估值水平和政策积极信号持续释放，目前市场情绪得以修复，正是以基本面为‘锚’布局结构性机会的好机会。”

星石投资副总经理、首席策略投资官方磊认为，权益市场的积极因素正在不断积累，基本面、政策面和资金面的边际改善均有望支撑市场向好，尤其是从资金面来看，12月以来全市场日均成交额保持在1.7万亿元左右，近期市场流动性也有明显增加迹象，足见场内资金对利好消息的反应十分快速，预计年末A股有望走出新一轮行情。

科技与顺周期板块受青睐

头部机构对于科技成长方向和港股互联网颇为青睐。

“我们近期重点关注和布局受益于经济复苏的顺周期品种，比如互联网板块。”沪上一位私募创始人表示，在政策加码的过程中，中国经济复苏节奏有望逐步提升，当前估值处于低位的互联网板块将有所表现。另外，科技创新在经济基本面的重要性不断增强，人工智能（AI）、机器人、智能驾驶等细分赛道成长空间较大，值得持续跟踪，逢低布局。

相聚资本研究总监余晓畅表示，当前组合布局聚焦两个方向：一是顺周期资产，伴随增量政策落地和经济复苏，具备更强经营韧性的公司将有亮眼表现；二是成长板块，成长空间较大的细分领域值得关注，比如全球电动车渗透率快速提升带来锂电行业持续成长，AI产业趋势下算力、智能终端等产业迎来投资机会。