随着去年12月份CPI数据的突然上升，加上人们对日常生活中物价上涨的切实感受，我国通胀压力是否会上升，一时间成为市场关注的一个热点话题。

　　银河证券研究中心张新法透过全球视野认为，在全球经济进入温和通胀和加息周期的大背景下，我国也难以独善其身。从最新的CPI、货币供应和劳动力成本上升等数据显示，我国已进入温和通胀阶段。但是，作者认为，适度的温和通胀将有利于缓解目前我国经济的外部失衡。这一观点是非常有新意的，也值得读者一读。

　　当然，温和通胀带给我们的第一个警示是今年我国有可能会进行小幅加息。尽管加息可能并不有利于缓解人民币升值压力，但这可能是一个无奈的选择。对于资本市场而言，加息究竟会产生什么影响，在目前流动性过剩的情况下，即便加息对市场波动的影响可能仍然有限，但这一宏观经济发展趋势值得关注。

　　———亚夫