A股市场在近期虽然有所震荡，但股价重心仍在不断走高，尤其是深证综指在昨日突破再创历史新高，说明A股市场牛市趋势仍在延续。而推动牛市向纵深发展的动力有很多，近期陡然升温的定向增发等资本运行则是不可忽视的因素，因为该因素的存在，一些业绩平稳的电力股也出现了暴涨的态势，桂冠电力、长源电力、申能股份等就是如此，看来，资本运作已成为电力股的股价催化剂。

　　近期电力类上市公司一改前期的平稳走势，出现了大幅走高的态势，一方面是因为大盘的上涨使得电力股的估值水平也水涨船高；另一方面则是因为电力股的资本运作明显升温，从而赋予电力股强劲的业绩增长预期。因为从企业的经营角度来看，盈利能力提升有两个路径，即分别是内涵式增长与外延式增长，由于电力股的机组最大负荷的确立，使得电力股难以获得内涵式增长动力。但由于电力股有这么一个共性，即控股股东拥有更为先进的发电机组，其盈利能力往往会超出目前电力股的机组，所以，一旦注入上市公司，就会产生极大的投资机会，建投能源的定向增发公告就显示出这一点。而由于目前定向增发收购优质资产的资本运行已成趋势，所以，电力股的资本运作为电力股注入了强劲的做多动力，或者说资本运作给电力股的二级市场股价走势注入了股价催化剂。

　　正因为如此，笔者建议投资者重点关注两类电力股，一是控股股东拥有大量的优质机组的电力股，华电国际、华能国际、黔源电力等个股最为典型，其中黔源电力的资本运作预期最为强烈，因为其控股股东在近期二级市场频频增持流通股份，显示出做大做强的信心。虽然控股股东的澄清公告称在2007年不会有资本运作的信息，但正因为如此的信息，强化了多头资金对该股的兴趣，该股可以密切关注之。

　　二是控股股东已经有资本运作信息的电力股，桂冠电力、川投能源、长源电力等个股，其中桂冠电力有望成为中国水电基地之一的红水河的产业整合平台，前景乐观，川投能源在近期已公告定向增发收购集团公司的优质电力，后续会有进一步的收购运作预期，该股的前景也相当乐观。而长源电力的定向增发公告颇有看点，不仅仅可以迅速降低公司的财务费用，而且控股股东的国电电力集团可以借此获得更多的控股比例，业内人士猜测后续可能会有进一步的产业整合动作，该股目前的涨停可能是机构资金拉高建仓的行为，故建议投资者可密切关注。