标准普尔新近发布的一份研究报告指出，允许银行进行大规模的资产证券化业务可以显著减少中国银行体系过剩的流动性，并且有助于政府宏观调控政策的实施。标普认为，银行体系流动性过剩是目前中国经济面临的一个难题。

　　这篇题目为《通过资产证券化吸收过剩的流动性》的研究报告指出，目前中国主要通过升息手段来应对由流动性过剩导致的资产泡沫，但在中国大部分的流动性是由贸易顺差和“热钱”流入引起的。“升息不但不会减少这部分的流动性，反而会吸引更多的热钱。”标普相关人士表示。

　　标普董事总经理、中国区总裁扈企平博士表示，发展资产证券化市场为解决流动性过剩的问题提供了另外一条思路。“在当前存在流动性过剩情况下，投资者购买资产证券化产品的资金大部分来源于银行存款，因此发行证券化产品会减少银行体系的资产负债规模，也就是吸收流动性。”

　　扈企平说，发行资产证券化股票和债券有利于控制货币创造和银行信贷规模的扩张。在资产证券化的过程中，银行出售自身的信贷资产，投资者则用银行存款来购买证券化产品，这可以看成是货币创造的逆过程。所以，实际上，资产证券化对货币供给起到一个收缩的作用。

　　该报告认为，中国目前的流动性过剩问题并不仅仅是货币供给的问题，它还反映了经济结构内部的深层次矛盾，即中国的金融市场，特别是债券市场相对于整个经济发展程度而言还不够发达。为了解决流动性过剩这个问题，中央银行在继续采用各种调控措施“堵”的同时，还需建立发达的债券市场，提供更多“疏”的渠道。