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□本报记者 卢晓平
近日，中国保监会主席吴定富主编的《中国保险业发展蓝皮书(2006)》正式出版发行，蓝皮书首次披露了去年保险资金投资情况。其中，股票投资929.24亿元，较年初增长484.86%，占资金运用余额比5.22%，较年初上升4.09个百分点。证券投资实现收益737.56亿元，占资金运用收益的77.2%。
蓝皮书中的数据显示，截至2006年12月末，资金运用余额为17785.39亿元，较年初增长26.2%。其中，银行存款5989.1亿元，较年初增长15.94%，占比33.67%，较年初下降2.98百分点；债券投资9451.45亿元，较年初增长27.37%，占比53.14%，较年初上升0.49个百分点；证券投资基金912.08亿元，较年初下降17.61%，占比5.13%，较年初下降2.73个百分点；股票投资929.24亿元，较年初增长484.86%，占比5.22%，较年初上升4.09个百分点。
蓝皮书称，2006年，在保险资金增长快、资产配置难和投资压力大的条件下，保险机构适时优化固定收益类资产结构，投资收益率大幅提升。
据介绍，2006年以来，保险资金采取了相对谨慎的债券投资策略。年初，债券市场收益率维持低位，长期债券利率甚至低于同等期限银行存款利率。保险机构抢抓机遇，在银行业务拓展极度艰难的背景下，办理了超过500亿元的银行定期存款，从而较好的稳定了资产组合收益率。二季度，债券市场收益率显著回升后，保险机构逐步加大了债券配置的力度，在可能的范围内削弱了利率波动的风险。
数据显示，保险机构股票直接投资规模已由2005年底的159亿元大幅提升到2006年底的929亿元，占总资产的比例也从1.13%左右提高到5.22%,不仅成为2006年保险资金运用取得空前业绩的关键因素，而且通过积极参与战略配售与定向增发，为保险资金获得长期稳定投资收益打下了良好的基础。
参与编写的中国保监会政策研究室保险理论研究处副处长舒高勇在接受记者采访时表示，全年保险公司共实现资金运用收益955.33亿元，资金运用平均收益率为5.82%，比上年提高2.22个百分点，为2001年以来最好水平。具体是：银行存款利息收入为207.56亿元，占资金运用收益的21.73%；证券投资实现收益737.56亿元，占资金运用收益的77.2%。
■专家访谈
保险资金在资本市场有更大运作空间
□本报记者 卢晓平
昨日，参与编写《中国保险业发展蓝皮书(2006)》的中国保监会政策研究室保险理论研究处副处长舒高勇接受《上海证券报》专访时表示，保险资金运用渠道将会进一步拓宽，在资产证券化、基础设施建设、创业投资和金融产品创新等领域有更大的运作空间。
金融环境日趋复杂
记者：2006年保险机构显著加大了权益类投资力度，并取得了较高的收益率。在您看来，今年保险资金投资会有哪些新的变化？面临的投资环境又是怎么样的？
舒高勇：2007年，国民经济又好又快发展为保险资金运用提供了十分有利的外部环境。但由于经济结构内部失衡和内外失衡所带来的投资反弹、信贷猛增、顺差扩大、流动性过剩等问题依然存在，经济金融形势将更加复杂。为此，2007年在低利率、高汇率的环境下，保险资产管理仍面临着债券市场平淡、投资工具不足、资产配置难、投资压力大等挑战。
随着投资渠道的拓展，保险资金投资环境也日趋复杂。市场风险、信用风险、流动性风险、跨行业风险和管理风险等新的风险正逐步显现，并由单一、表面逐步向多元和纵深发展。我国金融业的综合经营趋势不断加强，加大了保险资金风险的管理难度。
运用渠道会继续拓宽
记者：保险资金运用渠道在逐步放开，这种趋势还会延续吗？
舒高勇：根据国务院23号文件的精神，在进一步用足用好现有渠道和政策的同时，保险资金将在资产证券化、基础设施建设、创业投资和金融产品创新等领域有更大的运作空间。支持保险机构在风险可控的前提下，投资银行股权和大盘蓝筹股，引导保险资产向战略性、资源性产业配置。
出台新的境外投资政策，允许保险机构运用自有外汇和购汇投资国际市场，利用两种资源、两个市场，分散风险，提高收益，支持汇率改革；推进基础设施项目投资试点，进一步融入实体经济领域，分享经济增长成果，支持国家基础设施建设；出台保险资金投资资产证券化产品、参与金融衍生产品交易的管理政策，研究保险资金投资其他金融机构股权、非金融企业股权、房产物业和产业基金等管理政策。
继续加强资金风险管理
记者：监管部门一贯坚持制度先行的原则，是否今年将进一步完善保险运用制度建设？而吴定富主席在多个场合都谈到要加强保险资金风险管理，这方面是否会出台新的措施？
舒高勇：保险资金运用管理制度在今年将进一步完善。制定保险资金管理办法，从资金归集、管理、托管、投资、风险控制等方面，理顺资金管理流程。推动《关于加强保险资金风险管理的意见》的进一步实施，明确风险承担主体，落实风险管理责任。要制定保险资产托管办法，加快推进保险资金托管制度的实施，提高保险资金运用的透明度。鼓励没有设立资产管理公司的中小保险公司，委托资产管理公司管理资产。改进风险管理技术，加大信息系统建设投入，防范来自其他领域的风险传递。
另外，还将加强保险资金运用的现场检查，切实防范保险资金运用风险。对重点公司进行全面检查。并对保险资金托管情况，以及保险公司在银行、证券公司等开立的账户和租用的席位进行检查。