厦工股份(600815)
股价相对低估
2007年09月07日 来源:上海证券报 作者:
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●根据公司对装载机、挖掘机、叉车这三大产品的发展计划,我们预测了公司这三大产品未来几年的销量,同时根据公司相应的产能状况,我们发现:装载机产品的发展目标基本能够实现;挖掘据和叉车的产能不够,需再次扩大产能。
●厦工的盈利能力、偿债能力、成长性均弱于行业平均水平,而只有营运能力略高于行业平均水平。但我们预计,随着新管理层雄心勃勃的发展计划逐步实施,公司的大部分财务指标可能将逐渐向行业平均水平接近,或超出行业平均水平。
●预计公司2007、2008年能分别实现EPS0.37元和0.57元。我们认为给予其2008年30-32倍的市盈率较合适,公司的合理价值在17.1-18.24元之间。根据DCF估值,公司的合理价值为18.38元。目前公司股价低估,评级为“超强大市”,建议买入。(上海证券)