太化股份(600281)
厚积薄发迎来业绩高速增长
2007年09月13日 来源:上海证券报 作者:
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煤化工多联产是公司重点发展目标。多联产的最大优势在于降本增效,显著增强企业抗风险能力。多联产实现的基础是其技术的沉淀。如云维股份、山西焦化、山西三维、新疆天业、天利高新等多家优秀上市公司部分核心产业链,都可在公司业务中找到映射位。
过去几年公司受累于集团止步不前。在新任领导锐意进取下,公司正以较快的步伐,深化、强化煤化工产业链,尤其是计划进入己二酸、焦炉煤气制甲醇项目,将使公司步入跳跃式发展通道。
●预计2007~2010年公司主营收入2562.31、3474.31、5489.50、7900.12百万元,净利润108.0、162.2、400.5、645.8百万元。EPS分别为0.220、0.331、0.818、1.318元。如果增发6000万股,则以上业绩摊薄为0.196、0.295、0.728、1.174元。
●投资评级为“买入”,目标价13.27元。相当于摊薄后2008年45倍PE、2009年的18倍PE。取8%的波动空间,则得目标区间为12.21~14.34元。(国金证券)