沈阳机床(000410） 业绩即将持续爆发

　　●沈阳机床股份及其集团公司是新中国成立最早、产量最大、产品系列最全和研发实力最强的机床生产企业。

　　和世界一流机床企业相比，沈阳机床在尖端机床研发领域已和它们保持同步。产品综合性能也不输日、德产品，并且性价比和售后服务更好，因此已具备极强的综合竞争优势。

　　●今年上半年完成搬迁后，沈阳机床拥有了全球规模最大的单体数控机床制造基地，数控机床产能得到极大提升，已具备了3-5年内，集团公司进入世界排名前三强、股份公司进入世界排名前五强的潜在实力。

　　沈阳机床盈利能力处于行业低端的主要原因在于数控机床比重偏低和搬迁的影响。目前沈阳机床在技术上已实现突破，数控机床产能也成倍增长，生产流程的再造又将进一步降低成本，手持订单也已排到2008年，因此沈阳机床的业绩腾飞即将到来。

　　得益于全球制造业的转移和工业化进程的加快，中国早已成为全球机床消费的中心。未来的5-10年将是中国国产数控机床厂商发展的黄金时期。

　　●考虑下半年1.2亿股潜在增发后，沈阳机床2007-2009年的EPS预计为0.37、0.75和1.16元。2008、2009年的PE处于行业的较低水平，并具备长期的业绩爆发潜力，给予“买入”评级，6个月目标价34元。

　　(第一创业)