周一沪深两市大盘在银行、煤炭、地产、保险和高速公路板块等蓝筹指标的推动下震荡反弹。从盘面上看，银行股的表现对股指上攻起到了良好的支撑作用。然而，即将解冻的申购资金将改变场内多空力量的对比，市场很可能演绎神华申购资金解冻后逼空上涨的一幕。目前拥有估值优势又受益于人民币升值的银行股能否继续走强？

　　银行板块业绩增长超预期

　　三季度主要银行股业绩增长不仅超过普通投资者的预期，也大大超过行业研究员和机构投资者的预期。三季度业绩的超预期增长促使银行等权重蓝筹类个股后市仍将会活跃进而推动股指阶段性走高。

　　根据券商研究机构预测，2007年银行业呈现整体业绩强劲增长，全年大型银行净利润增长60％左右，中型银行净利润增长70％左右，小型银行全年净利润增长在100％左右，预计整个银行业今年的平均增幅在60％以上。而银行板块2008年市盈率不足30倍，比市场平均市盈率低10个百分点以上，而利润增长速度远远高于市场平均水平。

　　按照最新机构提升对建行的业绩预测，预测公司2007 年全年净利润为739.45 亿元，摊薄后每股净收益为0.32 元；2008 年每股净收益为0.44 元，则目前建行2007 年和2008年动态PE分别为31.4 倍和22.6 倍，估值相对较低，同样，按照2008年的预计业绩，目前交通银行和工商银行的估值均明显偏低。

　　目前，银行股处在沪深300指数中的权重之首。我们认为，未来推出股指期货后，主力资金为掌握市场话语权，必然将进一步加大对权重蓝筹优质资产的配置。银行股有望获得再次上涨的催化剂。

　　三季报显示基金超配银行板块

　　目前，三季度基金持股底细已经全部亮相，334只基金的总资产达到2.92万亿元，机构三季度的布局直接或间接地会表现在2008年春季攻势的路径。为此，投资者应该高度关注。

　　基金三季度季报显示，金融保险业继续占据偏股型基金第一大重仓行业的位置，基金对银行板块集中度显著上升，通过最新的三季报显示，部分开放式基金超配低估银行板块配置，有的比例已经高达40％左右。

　　未来市场中，机构资金的偏好和股指期货预期决定了金融、地产股仍将是资金炒作的主线，投资者应顺应趋势，追随基金等主流机构，把握金融地产蓝筹投资机会。我们认为，受股指期货等因素的刺激，股指期货推出前市场“二八格局”仍会延续，A-H股联动、三季度业绩和整体上市会成为推动市场的主要支持动力。操作上投资者应考虑控制持仓比例及调整持仓结构，来积极应对大盘的变化。

　　为了追求相对安全的合理收益，投资者也可以逢低积极布局三季度增持银行股明显、高净值增长、高分红率、高折价率的封闭式基金如基金久嘉、基金丰和基金金鑫等。