美国联邦储备委员会周三下调联邦基金利率25个基点至4.5%，以抵御住房市场引发的经济滑坡。美联储同时还将贴现率下调了25个基点，至5%。

　　兴业证券：

　　虽然美国三季度经济数据表现稳固，第三季度国内生产总值折合成年率增长3.9%，超出此前市场3.1%的预期，但是住房市场调整预示着经济形势可能进一步走软，本次降息的目的在于阻止金融市场动荡对总体经济产生不利影响。

　　在通胀和经济增长这两重货币政策目标下，美联储当前优先考虑的是防止经济进入衰退。从近期公布的9月份经济数据来看，房地产相关指数继续大幅下滑，美联储被迫继续降息。9月18日，美联储降息后美元指数大幅下降，而国际资源品和国际农产品价格大幅上涨，通胀压力上升。美联储此次降息也将使国际流动性进一步增加，国际通胀压力进一步上升。昨日我国成品油每吨上调500元，表明国际资源品和农产品价格上涨对我国物价和CPI有较强的倒逼机制。周二一年期央票仅发行了20亿元，又恰逢3.3万亿中石油申购资金解冻，发行利率却上升了15个基点，表明我国近期加息的可能性增加。

　　东方证券：

　　关于美联储此次降息对国内经济和市场的影响：一是此次降息行动使美国经济陷入衰退风险进一步降低从而利于中国出口增长，而且即使美国经济未来陷入短期衰退，虽然对中国出口有一定负面影响，但不会改变出口高增长趋势，因为目前中国出口高增长并非主要由对美国出口拉动。二是美联储再次降息会对央行动用利率工具进一步形成压力，因为央行以往的加息行动是在中美之间存在较大利差背景下进行的。美联储连续降息一方面会使部分美元资金从美国市场撤出，另一方面也使美中利差快速缩窄，热钱流入中国的机会成本大为降低。在这种情形下，考虑到人民币升值速度，如果央行再次加息，从美国流出的资金进入中国的动力无疑会增加，这是央行未来动用利率政策时必须考虑的。三是美国降息将令美元更为疲弱，而在人民币盯住一篮子货币的制度安排以及考虑到中美贸易摩擦等因素，人民币在今年年底前的升值速度将可能加快。四是如果美联储降息使央行难以进一步动用利率工具，实际利率难以为正；人民币汇率升值压力由于美元更加疲软而加大；美元资金更多涌入国内市场，则这些无疑将成为推动国内资产价格上扬的潜在力量。

　　申银万国：

　　美国降息对中国和世界经济的影响比较明显。首先，人民币升值压力进一步加大，近日来人民币兑美元汇率屡创新高，预计这一势头仍将延续，年末可能达到7.3水平。那些与人民币升值相关的投资标的可能迎来新的机会，比如航空、造纸。其次，美国降息将使得资金逃离美国，进一步助长全球流动性过剩。而新兴国家，尤其是中国是这些资本的理想目的地，预计未来会有更多的热钱流入，国内流动性控制会更加困难，同时这会导致国内通胀压力增大；第三、如果美元降息能够使得美国经济快速恢复，对于中国而言应该不是坏事情，因为这有利于中国对美出口增长。第四、美元降息在使得美元贬值同时，可能进一步推高大宗商品价格，尤其是贵金属价格。但是如果美国经济不能恢复，则大宗商品价格的上涨只能是暂时的，最终还是要跟随美国实体经济下滑而下降。