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2007年底与2006年底相比,香港股市上升了不少。2006年年底,恒指不过2万点左右。可是,2006年底的时候,投资者心情是快乐的,兴奋的,都在展望2007年恒指要升多少点。
但是2007年底的气氛就不一样了。投资者忧心忡忡,兴奋之情没有了。投资者都在担心牛市什么时候会结束?人人都在期待亚洲股神李兆基关于恒指升到4万点的预言。
为什么气氛会不一样了?原因是投资者的投资策略出现了问题。
许多投资者在股市上升的初期,往往采取短线试一试的态度,不愿长线投资,赚一点就卖掉。随着股价不断上涨而投入越来越多的资金。在今年10月初期,全香港都发股疯,恒指在短短的两个月上升了60%。股民奋力扑进股市,投入所有拿得出的资金。结果,资金全部套牢了,之前赚的还抵不上后来输的,心情自然不好。
希望你不是其中一位完全被套牢的股民。
多年来,我反反复复地告诉大家,正确的投资策略是在股市上升的初期投下最多的资金,然后长期持有,耐心地等手中的股票升值。股价不断地上涨,投入的资金就应该逐步减少。今年年初开始,我就不再投入新的资金,保留实力迎战可能出现的转势。
气氛改变的另一个原因是当我们处于2006年年底的时候,展望2007年是乐观的,而且是绝对的乐观。但是,今天我们展望2008年股市的时候,却非常不明朗。
展望2008年,利好利淡的因素并存。因此,股市大起大落的可能性最大。投资情商不高的人,只会生活在贪婪与恐惧交错之中。
美国次级债问题依然严重,因此绝大部分金融企业公布2007年业绩时必然会为股市带来压力。不过美联储也会不断降息。所以,每过一段时间,就有炒降息的借口。再加上美国政府的注资,来自中东和亚洲地区主权基金的投资都会起到稳定人心的作用。
内地的宏观调控,港股“直通车”启程的时间表也会左右港股走势。
(作者为香港城市大学MBA课程主任)