摩根富林明资产管理25日发表评论认为，从基本面来看，银行和地产行业在中期拥有较佳的投资价值，但因为人们对内地紧缩政策和资产质量的担忧，短线可能表现较弱。有别于以往与外界较为隔绝状态，A股市场面对环球经济逆境，短期表现或更易受到世界金融市场影响。

　　“A股市场在7月初温和反弹，投资者期待政府会于近期放宽政策以及多家公司尤其是银行预报良好的中期业绩，都是反弹的原因。虽然我们认为，政府不会广泛地放宽宏观调控，但部分行业或许会通过补贴等财政政策，获得逐步缓和。”该公司在评论中指出。

　　在板块和行业偏好方面，摩根富林明指出，因为人民币升值和原材料成本上升，这些都需要一段时间才能转嫁给下游顾客，所以出口商和工业制造企业将继续面对较高的盈利风险。摩根富林明将继续偏好行业内具领导地位和有整合能力的企业，以及在其所属行业或市场中拥有强大定价能力的龙头企业。

　　摩根富林明在评论中说：“地产类别下半年在价格和交易量方面，可能出现进一步下调的风险。但我们认为，现水平地产股已反映大部分潜在的负面因素。不过，随着外部经济增长下调压力继续，我们认为监管层在政策上放宽的可能性将会增加。今年以来，地产股被严重抛售，表现落后大市，但如果上述政策放宽趋势确实出现，则地产股应成为主要受惠者。”

　　对于A股估值，摩根富林明资产管理认为，今年以来大幅重挫之后，A股市场的估值已变得较为合理。当前沪深300指数的2008年预测市盈率为18倍，2009年预测市盈率为15倍。根据市场共识预测，每股盈利增长分别为36%（2008年预测）和23%（2009年预测）。A/H股的平均溢价也已从今年1月的100%左右，收窄到目前的约25%。