• 1:头版
  • 2:财经要闻
  • 3:焦点
  • 4:金融·证券
  • 5:金融·证券
  • 6:观点评论
  • 7:时事海外
  • 8:专版
  • A1:市场
  • A2:基金
  • A3:货币债券
  • A4:期货
  • A5:钱沿
  • A6:行业·个股
  • A7:热点·博客
  • A8:理财
  • B1:公司封面
  • B2:上市公司
  • B3:创业板
  • B4:产业·公司
  • B5:产业·公司
  • B6:专栏
  • B7:上证研究院·金融广角镜
  • B8:汽车周刊
  • C1:披 露
  • C2:信息大全
  • C4:信息披露
  • C5:信息披露
  • C6:信息披露
  • C7:信息披露
  • C8:信息披露
  • C9:信息披露
  • C10:信息披露
  • C11:信息披露
  • C12:信息披露
  • C13:信息披露
  • C14:信息披露
  • C15:信息披露
  • C16:信息披露
  • C17:信息披露
  • C18:信息披露
  • C19:信息披露
  • C20:信息披露
  • C21:信息披露
  • C22:信息披露
  • C23:信息披露
  • C24:信息披露
  •  
      2008 年 8 月 1 日
    前一天  
    按日期查找
    A8版:理财
    上一版  下一版  
    pdf
     
     
      | A8版:理财
    7月十字小阳能否迎来8月艳阳
    房地产:
    股市关注的新焦点
    维稳人人有责 众人拾柴才能火焰高
    从风格指数的表现看维稳任务的艰巨
    今日视频·在线
    股指将
    继续调整
    更多新闻请登陆中国证券网〉〉〉
     
     
    上海证券报网络版郑重声明
       经上海证券报社授权,中国证券网独家全权代理《上海证券报》信息登载业务。本页内容未经书面授权许可,不得转载、复制或在非中国证券网所属服务器建立镜像。欲咨询授权事宜请与中国证券网联系 (8621-38967588 ) 。

    标题: 作者: 正文: 起始时间: 截止时间:
      本版导航 | 版面导航 | 标题导航 收藏 | 打印 | 推荐  
    维稳人人有责 众人拾柴才能火焰高
    2008年08月01日      来源:上海证券报      作者:⊙山东神光金融研究所 刘海杰
      ⊙山东神光金融研究所 刘海杰

      

      中国石化因不堪重负而英勇倒下,市场也结束了箱体格局上升段走势,再次步入下降段行情。尽管维稳的呼声空前高涨,但上证指数上演了三遇2950点而不能突破的尴尬走势。笔者认为,为了未来行情止跌转涨,仍要期待大盘股群体作出维稳的姿态。

      

      两拳打倒了激情

      进入7月最后一周时,投资者对于行情的认识相对还是较乐观的,甚至一度出现了群体做多的激情。一个重要的因素就是投资者看到宏观经济政策有所转变,原先的“两防”政策转变为“一保一控”。这使大家对经济预期转为乐观。原先预期宏观政策的转变可能会激发投资者买股的热情,再次形成大涨的格局,但很多人没有想到的是,中国南车A股的发行以及8月份即将解禁的200多亿限售股,给市场当头两拳,市场人气再次低落,大盘权重股再次走软,中国石化也不再护盘。其实,笔者早就认为,宏观政策的转向短期内很难改变市场的现状,半年或一年之后作用会更加积极,市场信心慢热与大小非和大盘新股发行相比,显然不能同日而语。

      

      8月大盘依旧箱体震荡

      笔者曾反复指出,目前行情并不具备持续上涨的条件,8月份大盘走势估计还是箱体震荡。指数涨不上去的原因主要有几点:一是机构仓位偏重,无多少增仓空间;二是半年报披露进行中,超预期的没亮点,业绩下降成拖累;三是8月份大小非解禁规模较大;四是大盘新股发行。

      如果再考虑得长远一些,目前仍有几大问题摆在投资者的面前:第一、市场还有近600亿股解禁股没有减持,还有3717亿股的限售股没有解禁,这仍然是未来股市供求环节上最重要的因素;第二、股市重融资、筹资功能,轻投资功能现状没有太大的改观;第三、新的金融创新没有出现,市场只能进行单边交易;第四、宏观经济形势、企业利润增速状况依然不太乐观。

      综合考虑,笔者认为8月行情舆论上偏暖,指数走势可能偏弱,折中为箱体震荡。

      

      长线机会若隐若现

      7月份中央高层对沿海省市的调研非常重要,这对于宏观经济政策转变产生了积极的效果,更为重要的是,在新的政策预期中,财政政策适度灵活,货币政策有保有控。7月31日,国家将部分纺织品、服装出口退税率由11%提高到13%,实际上就是对有关企业的保护。与此同时,国家对煤炭企业出厂价、市场销售价格进行双重压制,对于销售电价和上网电价的提高,对于全行业亏损的电力行业构成积极利好。至少可以预期,在半年内,政策对于电煤价格的调控不会轻易放松,而未来电价调高的预期依然强烈,电力企业的成本压力减小,行业层面出现了重要转折,很多电力企业也具备了价值重估的优势,长线买点逐渐形成。油价的回落也对炼油企业构成重大利好,倘若油价回落的预期不变,中国石化之类的企业很可能会摆脱困境。