化工行业持有预期稳定的优质股

　　1- 9月份整个化工行业实现累计现价工业总产值26962亿元，同比增长30.81%，实现累计现价销售产值26285亿元，同比增长30.40%，同比增速继续回落。1-8月份整个化工行业实现主营业务收入23189亿元，同比增长31.14%，实现利润总额1342亿元，同比增长31.09%，行业利润率5.79%，与去年同期大体持平。过去几个月以来，甲基环硅氧烷与磷矿石价格较为稳定，其中有机硅处于化工产品价值链的高端，应用广泛，宏观经济对其影响要小于一般化工产品，我们测算，与建筑直接相关的需求只占有机硅需求的20-25%，其余的需求体现为刚性较强。而磷矿石由于其下游磷肥企业前期扩产以及资源不断向龙头企业集中，价格也呈现出较为稳定的态势。

　　新安股份与金发科技分别发布了2008年三季度报告，两家公司各项经营业绩均符合我们先前的预期，维持“推荐”评级。我们下调四家重点公司未来EPS预测，包括新安股份、金发科技、柳化股份、德美化工。股票配置建议，应集中持有预期稳定的优质公司。依然集中持有新安股份、金发科技、烟台万华、德美化工、柳化股份。

　　（国信证券）