2009年3月31日
基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年四月二十二日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年04月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
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注：自2009年1月1日起，业绩比较基准由原来的“沪深300指数收益率×75%＋新华巴克莱资本中国综合债券指数×25%”修改为“沪深300指数收益率×75%＋中证综合债指数收益率×25%”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：业绩比较基准 = 沪深300指数收益率×75% + 中证综合债指数收益率×25%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
鹏华优质治理股票型证券投资基金（LOF）
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2007年4月25日至2009年3月31日）
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：杨靖拟担任鹏华沪深300指数证券投资基金（LOF）基金经理，截止本报告期末，该基金募集期结束但基金合同尚未生效，待该基金基金合同生效后，其将正式担任该基金基金经理。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及本基金基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人旗下基金严格按照公平交易法规及公司相关制度的规定执行了公平交易，未发生违反公平交易规定的行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下共有12只公募基金，除鹏华货币市场基金、普天债券基金、丰收债券基金三只固定收益类基金外，其余九只基金分别为封闭式基金、股票型基金和混合型基金，其相互间投资风格不存在相同或类似的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金未发生任何违法违规并对基金财产造成损失的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2009年一季度末，本基金份额净值为0.843元，比上季末增加0.163元，涨 幅为23.97%。同期上证指数和深圳成指的涨幅分别为30.34%和38.49%。
在国家出台刺激经济的4万亿投资计划影响下，投资者对中国经济的悲观预期逐渐改善，一季度股市走出了久违的上涨行情，特别是在十大行业振兴规划、提高出口退税等诸多实质性利好的刺激下，有色、汽车、建材、煤炭以及机械等行业有较大的超额收益。
本基金在年初加大仓位配置，重点增加了地产、煤炭、金融以及机械等行业的配置，取得较好的收益。我们认为，虽然基本面逐渐向好，但是上市公司的业绩较难跟上股价上涨的步伐，估值相对较贵，因此选择了减仓，加大了公用事业以及社会服务业的配置，以应对随之而来的调整。非常遗憾的是，股指没有调整到我们期望的位置就转身向上，尤其是新能源、有色等成为主要领涨板块，在这两个板块上我们基本踏空，导致业绩有所下滑。
在流动性过剩、经济逐渐向好的背景下，今年证券市场的表现将会呈现宽幅震荡，逐渐走高的态势。我们一方面积极配置在估值有相对优势的金融、地产等行业，另一方面要加强研究，争取通过选择有超额收益的行业和公司来取得较好的业绩。我们认为可以关注以下两类行业的投资机会，一类是受益于投资拉动的，这类公司的业绩有可能超预期；另一类就是基本面正在发生转变行业。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期未持有权证投资。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。
5.8.2报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
（一）《鹏华优质治理股票型证券投资基金（LOF）基金合同》
（二）《鹏华优质治理股票型证券投资基金（LOF）托管协议》
（三）《鹏华优质治理股票型证券投资基金（LOF）2009年第1季度报告》（原文）
7.2 存放地点
深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司。
7.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话:4006788999。
鹏华基金管理有限公司
二〇〇九年四月二十二日
| 基金简称 | 鹏华优质治理股票(LOF) |
| 交易代码 | 160611 |
| 基金运作方式 | 上市契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2007年4月25日 |
| 报告期末基金份额总额 | 9,120,573,009.95份 |
| 投资目标 | 投资于具有相对完善的公司治理结构和良好成长性的优质上市公司，为基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值。 |
| 投资策略 | （2）债券投资策略：本基金的债券投资采用久期控制下的主动投资策略，本着风险收益匹配最优、兼顾流动性的原则确定债券各类属资产的配置比例。在个券选择上，本基金综合运用利率预期、收益率曲线估值、信用等级分析、流动性评估等方法来评估个券的投资价值。 （3）权证投资策略：本基金将权证看作是辅助性投资工具，其投资原则为有利于基金资产增值，有利于加强基金风险控制。 |
| 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率×75%＋中证综合债指数收益率×25%。 |
| 风险收益特征 | 本基金属于股票型基金，其预期的风险和收益高于货币型基金、债券基金、混合型基金，为证券投资基金中具有较高风险、较高收益的投资品种。 |
| 基金管理人 | 鹏华基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2009年1月1日-2009年3月31日) |
| 1.本期已实现收益 | -366,563,036.27 |
| 2.本期利润 | 1,501,585,879.14 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.1625 |
| 4.期末基金资产净值 | 7,684,730,858.46 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.843 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | 23.97% | 1.69% | 27.49% | 1.75% | -3.52% | -0.06% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 张卓 | 本基金基金经理 | 2007-8-29 | 2009-1-17 | 5 | 张卓先生，国籍中国，管理学硕士，5年证券从业经验，2007年8月至2009年1月担任鹏华优质治理基金基金经理。2004年6月加盟鹏华基金管理有限公司从事行业研究工作，2007年1月起担任动力增长基金（LOF）基金经理助理。2009年1月17日起担任鹏华普天收益开放式证券投资基金基金经理。张卓先生具备基金从业资格。 |
| 杨靖 | 本基金基金经理 | 2007-4-25 | - | 9 | 杨靖，国籍中国，管理学硕士，9年证券从业经验，自2007年4月起担任鹏华优质治理基金基金经理。曾在长城证券公司从事证券研究工作，先后任研究员、行业研究小组组长；2001年6月加盟鹏华基金管理有限公司从事行业研究工作，2005年开始先后任中国50基金、行业成长基金基金经理助理，2006年8月至2007年4月任原普润基金（2007年4月已转型为优质治理基金（LOF））基金经理。杨靖先生具备基金从业资格。 |
| 顾少华 | 本基金基金经理 | 2007-8-29 | - | 11 | 顾少华，国籍中国，工学学士，11年证券从业经验，自2007年8月起担任鹏华优质治理基金基金经理。曾在天相投资顾问公司、宝盈基金管理有限公司从事研究工作；2005年4月加盟鹏华基金管理有限公司从事行业研究工作，2007年7月起担任普惠基金基金经理助理。顾少华先生具备基金从业资格。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 5,504,748,945.05 | 71.29 |
| 其中：股票 | 5,504,748,945.05 | 71.29 | |
| 2 | 固定收益投资 | 872,778,569.07 | 11.30 |
| 其中：债券 | 872,778,569.07 | 11.30 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,322,300,536.85 | 17.12 |
| 6 | 其他资产 | 22,005,480.78 | 0.28 |
| 7 | 合计 | 7,721,833,531.75 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | 409,739,536.80 | 5.33 |
| C | 制造业 | 1,006,613,711.11 | 13.10 |
| C0 | 食品、饮料 | 80,318,000.00 | 1.05 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | 81,269,783.75 | 1.06 |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 22,350,000.00 | 0.29 |
| C5 | 电子 | 567,060.00 | 0.01 |
| C6 | 金属、非金属 | 42,420,000.00 | 0.55 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 364,845,521.26 | 4.75 |
| C8 | 医药、生物制品 | 414,843,346.10 | 5.40 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 582,080,215.66 | 7.57 |
| E | 建筑业 | 77,046,671.04 | 1.00 |
| F | 交通运输、仓储业 | 388,608,718.02 | 5.06 |
| G | 信息技术业 | 166,491,209.20 | 2.17 |
| H | 批发和零售贸易 | 219,005,649.00 | 2.85 |
| I | 金融、保险业 | 1,476,366,132.33 | 19.21 |
| J | 房地产业 | 860,775,863.00 | 11.20 |
| K | 社会服务业 | 318,021,238.89 | 4.14 |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 5,504,748,945.05 | 71.63 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600036 | 招商银行 | 25,017,594 | 398,530,272.42 | 5.19 |
| 2 | 000024 | 招商地产 | 15,000,000 | 335,550,000.00 | 4.37 |
| 3 | 000001 | 深发展Ａ | 20,009,737 | 318,955,207.78 | 4.15 |
| 4 | 000002 | 万 科Ａ | 28,009,952 | 231,922,402.56 | 3.02 |
| 5 | 600048 | 保利地产 | 10,409,534 | 229,113,843.34 | 2.98 |
| 6 | 000069 | 华侨城Ａ | 16,352,443 | 215,525,198.74 | 2.80 |
| 7 | 600812 | 华北制药 | 21,000,000 | 202,230,000.00 | 2.63 |
| 8 | 601088 | 中国神华 | 9,226,326 | 190,984,948.20 | 2.49 |
| 9 | 601006 | 大秦铁路 | 20,965,324 | 187,010,690.08 | 2.43 |
| 10 | 601318 | 中国平安 | 4,699,969 | 183,815,787.59 | 2.39 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 20,060,946.50 | 0.26 |
| 2 | 央行票据 | 852,658,000.00 | 11.10 |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | 59,622.57 | 0.00 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 可转债 | - | - |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 872,778,569.07 | 11.36 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 0801081 | 08央票81 | 3,000,000 | 290,880,000.00 | 3.79 |
| 2 | 0801095 | 08央票95 | 2,600,000 | 252,798,000.00 | 3.29 |
| 3 | 0801035 | 08央票35 | 1,000,000 | 105,910,000.00 | 1.38 |
| 4 | 0801017 | 08央票17 | 1,000,000 | 105,680,000.00 | 1.38 |
| 5 | 0801104 | 08央票104 | 1,000,000 | 97,390,000.00 | 1.27 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 3,337,891.28 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 17,928,332.61 |
| 5 | 应收申购款 | 739,256.89 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 其他 | - |
| 8 | 合计 | 22,005,480.78 |
| 报告期期初基金份额总额 | 9,286,670,066.96 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 121,786,787.28 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 287,883,844.29 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 9,120,573,009.95 |