中国国际航空股份有限公司公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。
根据上海证券交易所关于中国国际航空股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）2008年年报的审核意见，现就年报中有关内容进一步说明如下：
一、关于油料套期保值对降低公司油价波动风险的作用
本公司通过开展油料套期保值业务，使部分航油成本锁定在一定的保值区间内，以达到稳定大项成本预算和经营目标的目的。2008年，本公司航油成本为217.34亿元，同比上升27.6%，占总运营成本的比重上升至42.7%。其中，上半年航油成本为101.22亿元，同比上升27.36%，占总运营成本的比重为42.16%；同期通过套期保值对冲航油成本2.15亿元，对稳定预算成本发挥了一定作用。2008年9月以后，国际油价从历史高位急剧下降，本公司2008年7月间建立的油料套期保值合约出现了公允价值亏损，且11月、12月累计发生赔付4.27亿元；但同期的航油成本同比下降2.05%，其中国际航油成本同比减少5.58亿元。
二、关于利率掉期对降低公司利率风险的作用
本公司面临的利率风险主要为以浮动利率计息的融资租赁债务和银行借款。本公司通过利率掉期将部分债务的浮动利率转换为固定利率，以达到控制利率敞口，锁定未来一定期间内利息成本的目的。截止2008年底，本公司利率掉期合约本金约占公司浮动利率债务的13%。根据利率掉期合约，本公司相关浮动利率债务在合约指定的区间内将美元6个月LIBOR转换成了固定利率，以降低未来LIBOR的波动对公司经营造成的不确定性影响。
三、关于汇率套期对降低公司汇率风险的作用
本公司进行的汇率套期主要是为了降低外币结算收入的汇率风险。本公司主要外币收入为美元、日元和欧元。为降低汇率出现大幅波动对外币收入造成的影响，本公司2007年对部分欧元收入进行了简单的汇率套期，2008年剩余结算金额约占公司欧元净收入的13%，已于2008年3月、8月到期。通过汇率锁定，使本公司的整体外汇收入处于较稳定的状态。
四、关于公司2008年开展油料套期业务和利率掉期业务的决策程序
（一）本公司2008年开展的油料套期业务的决策程序如下：
年初，根据油料套期保值操作小组的提议，公司油料风险管理委员会拟定公司2008年度的油料套期保值战略提交公司总裁办公会，总裁办公会通过后提请公司董事会进行审批。内容包括年度保值比例（年初预算现货采购量的50%±10%）、保值价位区间、选用工具及其成本等要素，授权油料套期保值操作小组在不高于2008年保值价位的情况下择机建立2009年和2010年仓位，并对油料套期保值操作小组的人员进行了授权。
按照上述年度战略和授权，油料套期保值操作小组跟踪油价走势，研究分析入市的时机、品种和价位，召开专项会议确定建仓方案后，分别于2008年1月、5月、7月分三个批次建仓。操作小组建仓后，按规定向公司油料风险管理委员会报告。
（二）本公司2008年开展的利率掉期业务的操作流程如下：
1、公司董事会对交易签字人的交易限额、产品结构和交易期限等进行书面授权；对交易员、风险监控员的交易和监控职责进行书面授权。
2、2008年4、5月，公司根据对长短期利率历史走势的分析和对未来经济发展的预测，结合公司债务利率结构，对美元浮动债务利率风险管理进行了专题研究。
3、2008年5月16日，公司第11次总裁办公会通过了美元浮动利率债务风险管理方案。
4、2008年5月底至9月初，根据董事会对相关人员的授权和总裁办公会决议，本公司对12笔美元浮动利率债务进行了利率掉期交易。
五、关于年报披露油料套期公允价值损失与此前披露的68亿元存在差异的原因
本公司于2009年1月发布公告中所披露的“68亿元”是指期末未经审计的航油衍生工具的公允价值，即财务报表中的资产负债项目；2008年年报中披露的“74.72亿元”是指2008年度经审计后的航油衍生工具公允价值变动，即财务报表中的损益项目。期末经审计后的航油衍生工具的公允价值为72.25亿元，与2009年1月发布公告中所披露的“68亿元”比较，变动幅度为5.95%；2008年度未经审计的航油衍生工具公允价值变动为70.66亿元，与2008年年报中审计后的公允价值变动“74.72亿元”比较，变动幅度为5.75%。
本公司在2009年1月发布盈利预警公告后，与独立第三方评估公司就估值模型中的参数—航油价格波动率进行了沟通，该参数主要通过选取市场中的相同或类似合约，通过模拟计算得出。因为市场中没有与本公司持仓合约相同类型以及相近期限和行权价格的合约，所以该参数的计算会受到类似合约选取标准的影响。独立第三方评估公司最终确定的选取标准与最初公告所采取的选取标准略有不同，所以通过估值模型计算得出的合约公允价值略有变化，该结果也得到了审计师的认可。
六、关于计提1.07亿元的固定资产减值损失问题
本集团（本公司及本公司的子公司）于资产负债表日判断其持有的固定资产是否存在可能发生减值的迹象，存在减值迹象的，本集团将估计其可收回金额，进行减值测试。对于每架于资产负债表日已经签订出售协议但未售出的飞机，如果其于资产负债表日的公允价值小于账面价值，本集团将根据差额计提减值准备。
按照上述政策，本集团逐一对2008年内已签订但未完成的飞机出售协议中约定的价格扣除预计处置费用的差额（即资产负债表日的公允价值）与账面价值进行了比较，针对公允价值小于账面价值的飞机计提了1.07亿元的减值准备。本集团以后年度如有于资产负债表日已经签订出售协议但未售出的飞机，且公允价值减去处置费用后的净额小于账面价值的情况，也将计提减值准备。
特此公告。
承董事会命
黄斌
董事会秘书
中国北京，二零零九年五月十三日