西部证券：

　　从近期公布的一系列房地产市场指标来看，美国房地产市场已经出现企稳迹象。房地产作为美国居民重要的财产，房地产市场企稳对美国国民消费增长意义重大。虽然美国的储蓄率依然在上升过程中，短期内美国的消费也许不会出现明显增长，但美国消费继续下滑的可能性也不大。美国消费企稳对美国经济的复苏关系重大。

　　目前美国的库存调整已经基本结束，短期内库存回补过程是影响美国经济最重要的因素。从影响我国出口角度来讲，美国消费增长是最重要的因素。但目前美国消费已经出现企稳迹象，要出现明显增长还要一段时间。短期影响我国出口的最重要因素是美国国内库存回补，这对我国出口的影响短期将比较明显。

　　综合美国零售额月增率和耐久财订单月增率数据、中国的PMI新出口订单数据，我们大致可以得出美国经济好转必将带动我国出口增长的结论。就行业来讲，机电产品、机械设备、基本金属产品、电子家电、汽车零配件、石油加工炼焦业、造纸印刷、化纤织造及橡胶塑料制品等将增长明显。