在行情持续火爆的良好氛围下，美股即将迎来又一宗大型的企业IPO，这一次上市的将是酒店巨头凯悦酒店集团。

　　根据5日公布的一份监管文件，凯悦计划推出规模11.5亿美元的IPO，有望成为今年迄今为止美国股市中规模最大的IPO，一举超过2月份首发上市的美赞臣。此次筹资活动旨在改善集团的财务状况，并为潜在的收购提供融资。有分析人士认为，凯悦此次融资某种程度上是为了“救急”，因为受危机打击的信贷市场仍不活跃。另一方面，这一IPO也是对美股过去几个月持续上涨行情“含金量”的考验。

　　上半年亏损3600万美元

　　根据凯悦5日发布的一份文件，该公司计划在纽交所挂牌上市，代码定为“H”。两年前，凯悦曾向高盛资本合伙和Madrone资本等投资人出售了10亿美元的股份。Madrone隶属于控制沃尔玛公司的沃尔顿家族。据悉，高盛和德银、摩根大通将是凯悦此次IPO的承销商。

　　今年上半年，凯悦出现净亏损3600万美元，每股亏损14美分；一年前同期，该公司还盈利1.73亿美元，合每股收益68美分。上半年的收入则下降19%，至16.4亿美元。

　　上个月，凯悦与美联银行修改了一项5年期、总额10亿美元的授信安排，其中的3.70亿美元将在明年6月到期，剩余部分将到2012年6月到期。

　　凯悦公司称，将利用此次IPO筹得的部分资金来进行收购。公司坦承，信贷资源的缺乏，已严重限制了宾馆业在去年的发展。不少宾馆甚至面临债务违约的窘境。

　　迫于财务压力，今年早些时候，包括DiamondRock在内的多家酒店都实施了股票增发。据统计，今年上半年，美国共有50家上市的房地产企业通过股市筹得资金累计157亿美元。

　　考验美股牛市含金量

　　凯悦创立于一个多世纪前，创始人是奥巴马竞选班子财务主管彭尼·普利兹克的祖父。公司目前旗下经营了多个宾馆品牌。

　　资料显示，总部位于美国芝加哥的凯悦集团目前经营着413家凯悦酒店，共有客房119509间。凯悦集团由芝加哥的普利兹克家族控股，后者的持股比例达到85%。高盛旗下基金持有7.5%的股份，而Madrone资本则持股6.1%。

　　对于凯悦正在酝酿的IPO，业内人士并不非常看好。加州一位分析师表示，凯悦似乎并不符合成为热门IPO的条件，从以往经验看，只有那些收入增长快、利率润高并且有正现金流的公司才可能实施成功的IPO。

　　分析师表示，对凯悦这样急需资金的企业来说，在目前股市总体氛围已大大改善的情况下，利用IPO融资是一项成本较低的选择。不管现在的问题是，投资人对于凯悦这样近况不佳的公司会有多大的热情。

　　随着全球股市在3月份出现持续反弹，企业融资活动也随之回暖。今年迄今为止，美国市场的IPO融资总额为26.9亿美元。其中，规模最大的是2月份乳品企业美赞臣，当时的融资规模为8.28亿美元。

　　分析人士表示，某种意义上说，这次凯悦酒店的大型IPO，也将成为股市本轮牛市成色的“试金石”。在经过连续上涨后，业界对于后市已经有了一些分歧，毕竟，美国经济还在衰退之中，且预期之中的复苏很可能是异常缓慢的。