运输物流

　　长城证券：子行业向好 建议短期增持

　　目前交通运输各子行业基本面向好，甚至超过预期。在出口复苏主题下，航运投资情绪正在积聚，我们预期一季度航运公司业绩将出现明显改善；短期建议配置航运。同时，上海世博会将于5－10月召开，我们认为上海本地交运股的主题性投资行情将持续。建议增持交运行业，而上海本地交运股则可作为2010年可配置品种。

　　与奥运会比较，世博会可明显促进当地的客流和商业活动的活跃，而在国资委企业整合的背景下，本地公司未来都具有资产整合的预期；此外，一些公司还具有隐蔽资产。综合考虑世博效应、整合预期、牌照价值以及隐蔽资产，我们目前推荐锦江投资、海博股份、强生控股、申通地铁等。（长城证券 吴云英）

　　餐饮旅游

　　中投证券：今年旅游投资价值将获追捧

　　在国际国内经济形势复苏预期下，我们预计2010年入境游将重新恢复正增长，乐观预期2010年行业收入增速将达20％以上。2010年，旅游重点股PE可达到40倍，相对目前仍有10％以上的空间。

　　建议从四个角度选择个股：一是基本面良好，业绩弹性较大的个股，如峨眉山A、中国国旅；二是估值较低，治理结构较好，盈利有保障的公司，如中青旅、黄山旅游；三是具有资源价值优势，成长性良好的公司，如三特索道、桂林旅游；四是资产整合带来长期价值提升，兼具催化剂的个股，如锦江股份、首旅股份等。就时间点而言，上半年仍可依次重点介入峨眉山A、中青旅、桂林旅游、黄山旅游、锦江股份等，下半年可重点介入中国国旅、三特索道、首旅股份、丽江旅游等。（中投证券 曾光）

    电力

    天相投资：下游需求回升 成本压力未减

　　2009年12月在宏观经济继续回暖的大背景下，电力下游主要用电行业产品价格维持涨势，钢材、有色金属、水泥和橡胶等价格均有不同程度上涨，12月份钢材的出口量也创出2009年内最高值，下游景气带来了全社会用电量超预期的增长。

　　目前国内煤炭价格处于高位，较2009年初的水平高出30％以上，而电价在短期内上调的可能性也不大，电力行业的盈利能力同比将大幅下降，我们下调电力行业评级至中性。

　　我们维持电力行业弃整体重个股的观点，尽管行业整体性机会不明显，但由于各地区机组利用水平、新增装机等情况的差异，以及煤价预期涨幅的区别，我们仍然看好一些基本面有别于行业一般企业、2010年业绩有大幅增长潜力的上市公司。（天相投资）