机床

　　湘财证券：景气迈向高峰 全年超配

　　近期机床行业上市公司股价走势强劲，春节后三个交易日，机床行业上市公司股价走势强劲，行业指数超越同期大盘指数，其中秦川发展累计涨幅超越沪深300指数12个百分点，机床行业上市公司股价表现强劲。

　　2010年将是机床行业迈向景气高峰的一年，行业景气高点出现在2011年2季度左右，这是由于机床行业景气度滞后于下游行业景气度1年左右，从机床行业主要下游汽车行业来看，进入2010年后景气状况不减，其中2010年1月份汽车产量达到历史高点，下游行业景气度的攀升直接驱动机床行业景气度的攀升，从我们对机床行业上市公司了解来看，机床行业上市公司先好趋势明显，特别是下游景气度高企的机床行业上市公司，我们维持机床行业的买入评级，建议全年超配机床行业。（湘财证券 刘金钵）

　　化工

　　东方证券：氨纶仍处景气周期

　　春节后，氨纶企业普遍提价3000元/吨，市场成交价逐步向54000元/吨靠拢。我们认为，氨纶仍处行业景气周期，待前期低价订单和下游库存消耗完毕后，继续涨价的可能性很大。由于目前仍有部分前期低价订单存在，而且下游纺织企业负荷仍处低位，年前库存仍未消耗完毕，所以目前市场仍偏低位成交。我们预计上述过程需要1至1.5个月的时间消化，待前期因素完全消化完毕后，市场将酝酿新一轮涨价。

　　我们仍然维持2010年氨纶均价在55000元/吨的判断，我们认为过高的市场价格将吸引大量的资本介入，提前结束氨纶的景气周期，故我们从行业发展角度靠拢，维持40D氨纶年均价在55000元/吨的判断，预期2010年华峰氨纶、烟台氨纶的EPS分别为1.10元和1.50元，建议逢低买入。（东方证券 杨云）

    电力 东方证券：基本面正在见底转好

　　从重置成本情况来看，目前行业估值处于底位：在新一轮股价调整之后，拥有煤炭资源的主要火电商EV值已位于重置成本水平附近，我们认为目前电力股的负面因素基本已反应在股价中，重点公司股价安全性高，整个行业基本面正在见底转好。作为具有明显防御特质的电力行业，我们认为在目前的估值水平下，股价下行空间有限，且行业盈利的严峻形势可能带来的有利政策的出台将给电力股带来向上的触发因素，短期煤价的超预期下跌对电力股价形成有力支撑。我们维持行业看好评级。

　　短期建议关注煤价回落和煤电联动预期下火电商中业绩敏感度高的华电国际以及国电电力、华能国际等。（东方证券 陈舒薇）