■行业报告精选

  机械

  银河证券：前景乐观 工程机械增长势头最好

  2010年以来，随着主要下游行业发展势头继续向好，机械行业仍处于快速复苏的趋势。2010年1月，汽车销售大幅增长120%以上，铁路投资增长也超过70%，这些都是机械行业快速增长的重要推动力。2010年行业出口已经开始快速增长，1月份，我国机电产品出口625.1亿美元，增长27%，增速高于国内总体出口6个百分点，显示了良好的复苏弹性，预计全年出口增长为25%左右。

  我们谨慎看好机械业2010年上半年的投资机会，给予谨慎推荐评级。重点关注工程机械、重型机械等子行业。工程机械中的龙头公司中，看好徐工机械和柳工。重机行业中，看好估值优势明显的太原重工。此外我们还看好包装机械行业具有高成长潜力的达意隆。（银河证券 鞠厚林）

  有色金属

  华泰证券：稀土成为新能源核心资源

  金融危机后，新能源和新产业作为各国经济转型和结构调整的重点，有望成为未来全球经济发展的新引擎。稀土因其特殊的物、化特性，注定成为新能源产业不可或缺的核心资源，正面临着从“工业味精”到“工业食粮”的深刻转变。

  新能源产业发展和稀土产业振兴规划出台有望成为契机，稀土产业将呈现出一方面需求爆发性增长、而同时供应有序收紧的积极局面。我们认为，伴随着经济转型和产业结构调整的深入，稀土行业将进入长期景气周期，而今正处破局前的拂晓时分。

  基于历史数据测算的盈利、估值，难以反映产业即将面临的巨变，未来的高增长存在逻辑上的较大可能性，维持稀土子行业的增持评级。

  （华泰证券 叶洮）

钢铁 华泰证券：国际钢价显著提升 利于出口复苏

  3月第一周钢材价格小幅攀升，长、板材出现明显分化，板材价格涨幅明显优于长材品种。自贸易商环节反馈的情况也同样印证了品种间的景气分歧，板材下游订单状况相对良好，出货较为顺畅，而建筑材终端用户复工情况仍然较差，品种间景气分化仍将延续。

  本周钢材库存增速如预期的逐步放缓。板材品种的库存升幅缩减更明显，这与钢材价格走势分歧，板材优于建筑材的现象是一致的。我们预计，未来钢材库存的升幅将进一步收窄，乃至开始进入库存消化下滑阶段。

  在当前长、板材景气分化，出口形势也有利于板材出口复苏背景下，建议投资者关注以板材生产为主，具有价格转移能力的宝钢、鞍钢、太钢；同时推荐自有矿山资源，估值较低的酒钢宏兴。（华泰证券 黄静）