专访中银投资浙商产业基金总经理裘政

  ⊙记者 吴正懿 ○编辑 全泽源

  2010年1月，中国银行全资附属公司中银投资与浙江省铁路投资集团有限公司在香港签署了《关于设立浙商产业投资基金的备忘录》，双方同意共同发起设立浙商产业投资基金，规模50亿元人民币，首期募集资金不低于30亿元。其中，中银投资出资10亿元、浙铁集团出资10亿元，其余资金向其他投资者募集。该协议的签署，标志着浙江首支产业基金——中银投资浙商产业基金宣告正式成立。2010年4月底，记者独家专访了中银投资浙商产业基金管理有限公司总经理裘政。

  上海证券报：众所周知，天堂硅谷是国内处于第一方阵的本土创业投资机构，您在天堂硅谷也业绩显著，为什么选择离开天堂硅谷而去挑战产业基金这一新的领域？

  裘政：天堂硅谷确实是非常好的平台。在供职天堂硅谷这几年里，我为天堂硅谷做了一些工作，但同时也在这个团队里学到许多东西。可以说，天堂硅谷的经历是我职业生涯中非常关键的几年，我对私募股权投资的许多理念，都是在天堂硅谷的工作过程中形成的。所以，我对天堂硅谷是怀着感恩的心的。

  离开天堂硅谷，对我个人而言，确实是个艰难的选择。从中银方面邀请我加盟浙商产业基金到我最终做决定，其实整整有6个月时间。之所以决定加盟，主要原因是我希望个人的职业生涯能迎接新的挑战。浙商产业基金规模达50亿元，是浙江首家产业基金，而且是中银投资和浙江省政府的投融资平台——浙江铁投的合资公司。应该说，这个平台很高端，舞台很大，但同时也责任重大。

  上海证券报：作为浙江省首家产业基金，大家对这支基金普遍寄予厚望，您怎么理解浙商产业基金的诞生？

  裘政：浙商产业基金的诞生非常及时。

  浙江目前处于产业升级换代、经济结构转型的关键时期，目前浙江省正在推进“大平台大产业大项目大企业”建设，浙商产业基金将这“四大”建设作出自己的贡献。

  上海证券报：众所周知，单支产业基金的规模比风险投资基金规模大得多，而且所投的项目一般也比风险投资基金规模要大，您是如何理解产业基金和VC的不同呢？

  裘政：规模大小和所投资项目的类型还只是产业基金和一般的创业投资基金的区别之一。实际上，对资金安全性的要求不同，也是产业基金和创业投资基金的重大区别。

  以我们浙商产业基金为例，我们自己制订的投资原则可归纳为三个词：“安全、流动和盈利”，这三个词以及排序正说明了我们的投资风格。

  产业基金许多单个项目投资规模就可能达数亿元，而且产业基金的股东多数是国有资金，正因为如此，保证资金安全是第一位的。与此同时，产业基金当然也追求投资收益，但不会去追求过高风险条件下的高投资回报。

  上海证券报：如果说私募股权投资在中国是一个新生事物的话，那么产业基金更是新生事物中的新生事物，你对中国产业基金的发展有什么见解呢？

  裘政：坦白地说，我个人也是从创业投资基金公司转型到产业基金这个领域来的。在产业基金领域，我个人也在探索与学习过程中。

  如果非要我说对这个行业有什么瓶颈的话，我是觉得目前国内产业基金人才相当稀缺，要让更多的优秀人才源源不断进入这个行业的话，就需要很好的成长平台与激励机制。

  从整体来讲，应该说，中国产业基金事业起步时间还不长，还需要许多探索与创新。但中国的产业基金起点不低，这个行业肯定是大有前途的。（特约记者朱国栋对此文亦有贡献）