⊙陈晓阳

  尽管上周仅有两个交易日，但与近期海外市场走势形成鲜明对比，连续两日调整使得刚刚企稳的股市再次陷入恐惧。那么，接下来行情是否继续再创新低，还是在2500点附近重新获得支撑，再次展开弱势反弹格局呢？

  首先，目前市场处于相对偏空的基本面因素，但是伴随农行IPO利空因素在市场上逐步释放，局部利空因素并不能对大盘继续形成大的冲击，反而局部利好因素将会刺激大盘出现弱势结构性反弹。

  从中期的角度看，近期行情在2500点确立中级反弹底部趋势之后，迟迟未有展开大幅反弹行情，主要原因在于扭转经济下滑趋势的刺激因素尚未出现。值得欣慰的是，之前偏紧的政策导向明显出现缓和迹象，特别是，日前央行发布二季度全国银行家、城镇储户、企业家问卷调查报告显示，过半数银行家预期下季度货币政策将保持现状，这将预示随后的市场流动性将有所缓和。

  趋势形态上，上证指数连续调整使得股指再次回探2500点附近。不过一个积极信号值得关注，最近券商中期策略会纷纷召开，对行情的判断基本一致，看空中期行情市场，看好四季度反弹机会。然而经验表明，各类券商对市场预期判断过度一致之时，往往面临着反向行情机会，也就是说现行股指已经充分反映了市场预期，随后反向运行的概率较大。因此，投资者不必过度的悲观。

  笔者认为，下周大盘在2500点附近很快企稳后，仍能重新展开新的弱势反弹行情。在操作上，可以对航空股、二线地产等升值题材给予关注，以及中报业绩超预期的个股机会适当关注。