■行业报告

  家电行业

  湘财证券：6月份单月销售额再创新高

  2010年6月全国共销售家电下乡产品593.1万台，同比增长103.4%，较上月环比增长3.15%；6月实现销售额134.6亿元，同比增长145.57%，环比增长6.83%。既5月销售额创下历史新高后，6月份家电下乡销售额再创单月新高。2010年上半年全国共销售家电下乡产品3251.8万台，同比增长238%；实现销售额678亿元，同比增长317%。上半年销售额已超过去年全年648亿元的水平。

  家电下乡政策最初是从2007年12月在山东、河南、四川三省试点，三省至今实施家电下乡已超过两年半的时间，家电下乡产品在这三省的销售依然保持较快增速。我们认为对家电下乡政策刺激效果的持续性大可不必担心。我们继续看好家电下乡对农村家电消费的拉动，高端产品销量将呈现快速增长。受益最大的子行业为彩电和冰箱，建议重点关注海信电器、四川长虹、青岛海尔、美菱电器。（湘财证券 刘飞烨 刘金钵）

  旅游休闲

  国信证券：预计重点公司中报增长30%

  根据我们自下而上的预计，旅游行业11家重点公司2010年中报净利润合计的同比增长率为30%左右，增速较2010年1季度的增速（6%）有所提升，同时这一增速也将是2009年2季度以来的新高，表明旅游行业仍处于复苏中期的较高景气阶段。过去五年，旅游重点公司各财报期平均业绩增速为22%左右，这一增速也高出历史平均。

  尽管上半年旅游公司业绩将有较大幅度增长，但要超市场预期的可能性不大。其中，可能略微超出市场预期的公司包括中青旅、桂林旅游、锦江股份、华天酒店，可能略微低于市场预期的公司可能是黄山旅游、湘鄂情。比较符合市场预期的公司可能是中国国旅、首旅股份、丽江旅游、三特索道等。（国信证券 廖绪发）