周边破位初获验证

  A股新高期待刷新

  ⊙云清泉

  尽管美股上周五低开后出现探低企稳走势，但道指、标普依然下挫0.56％、0.37％，其周跌幅随之扩大至0.87％、0.70％，而纳指则微涨0.81点，周升幅也定格在0.29％。放眼全球，其他主要股指上周也是跌多涨少，如英、法、德、意、西的跌幅都在2％上下，日、澳等也没有改变下调的颓势，而上扬的则只有加、韩、印、巴等少数几个市场。重要的是，多数股指上周都留有长长的上影抛压，不仅使冲高遇阻迹象显得非常清晰，而且此前破位也由此基本得到了验证，G7（加除外）的周线形态也预示将有较大滑坡，尽管短线弹升几率相当大，但一旦再次回落，形势就会变得更加恶劣。

  与股市相似，国际期市上周也是涨少跌多的局面，美元指数的探低回升自然是关键因素之一。以美国期市为例，与美元一起上扬的只有黄金、铜和玉米等少数品种，而原油、燃油、白银、CRB指数和棉花、黄豆、小麦等则纷纷下调。以下几点尚需留意：1.美元指数探低回升并站上了40日均线，5周均线也拐头上行构成支撑，且上周的阳星颇具蓄势特征，若以中继星来判断，近期的上攻目标至少也在85一线，尽管短期内触及13周均线或84时很可能会有所反复；2.金价虽连涨3周，可近日却遇阻回调并跌破了5日均线，短线整理因此就难以避免，这也是进一步上行不可或缺的一个必要环节；3.油价受制于短期均线继续下滑，两个半月来的上升通道下轨也被击穿，中期趋势转弱可能由此大增，年内低点或67美元/桶也将面临严峻的考验，而空头排列的均线则对反弹构成层层阻压，77美元/桶或许就会成为可望而不可即的目标。

  仅就美股而言，以下三点值得多注意：一是主要股指的日均线都已被击穿，上摸高点又恰好在前一周阴线的中心地带，表明市场在空方的防御腹地遇到了强烈的狙击，周线短小的实体还完全位于中心值之下，这种形态通常预示近期很可能出现较大的滑坡；不过，上周五已有所企稳，加之道指、标普的13日与21日线在周四死叉，纳指13日线下穿21日线后也在周五死叉年线，技术反弹的希望因此就更大些。二是继完成上升楔形之后，三大股指上周又同时轻微跌破了经过年内最低点并由高点连线修正的平行线，虽说横盘下破不会像大幅跌穿那样容易出现快速下行，但一旦近期跌破7月底的低点支撑，年内低点也极可能将会被改写。三是以波动性判断，道指、标普本周的高低点落差最大波幅很可能在330点、36点以内，开盘后的下探也难以超过180点、20点，换言之，近日弹升与下探的空间相当，震荡整理局面仍难以改变。

  两市上周略低开后虽出现冲高遇阻态势，可沪深大盘依然上涨1.37％、1.87％，再创新高的希望依然偏大，尽管周线显示上行抛压有些沉重。以下三个问题值得多关注：一是量能是否领先于股价？上周成交额增幅逾18％并创四个月内的纪录，若量在价先的话，大盘必将再创新高，周四以及上周的量价“双高”就是暂时的；但量却并非总是先行指标，去年7月底与11月底就明显不同，即前者量能先出现峰值，后者则是量价同时见顶。二是上攻与下探的意愿孰强？近期通道因近日的上冲下突而有所改变，已修正的通道上轨（日均上升约9点、51点）本周三位于2818点、11850点，下轨在2638点、11020点，与其说上行空间大得多，倒不如说是市场拓展空间力度减弱，下探甚至击穿下轨的意愿更强烈些。三是本周能否再现“周二现象”？上周二虽没有明显的变盘迹象，可运行节奏却由此发生微妙的变化，而这波行情则在本周跨入第8周，且由量能分布估计，两市再成交2400亿后震荡难免再度加大，其时间极可能恰好落在周二（上午）。

  总之，期市现有格局可能仍将延续，周边股市低调整理的局面也难以逆转，A股的弹升空间也会受到较大限制。估计两市冲高回落可能较大，日与周成交额能否再出天量无疑更加重要，因为其影响或许会远超过股指是否改写近期新高。