美国非农就业数据好于预期，美股延续超跌反弹，提振国内做多人气。以资源股和金融股为首的大盘蓝筹股集体劲升，沪深300现指放量上涨。期指合约全线高开高走，9月合约量价齐升，上方受阻于3000点整数关口。

  期现套利方面，我们观察发现，前几次期指合约出现较大幅度的上涨时，往往容易出现较好的期现套利机会，但是昨日9月合约最高升水达22.82点，未能超出25点的期现套利阀值，这说明期指多头表现较为谨慎。9点48分，10月合约升水达日内最大值34.12点，未能超出38点的期现套利阀值。跨期套利方面，10月合约涨幅与9月合约接近，10月-9月价差游走于9点-14.2点，建议投资者耐心等待该组价差超出15点时卖出10月合约买入9月合约的套利机会。

  昨日的强势上涨有两点诱因。从国内的因素来说，保险资金投资不动产和未上市企业股权开闸，三季度约有4500亿和2200亿资金可进入不动产和PE市场。从国外的因素来说，美国劳工部报告称8月非农就业人数下降了5.4万人，好于市场预期，美股超跌反弹得以延续，符合我们之前的判断。本周值得注意的是，周五信贷规模、外贸及房地产相关数据将公布，而下周一则揭晓CPI、工业增加值增速等诸多数据。我们认为，8月份的PMI数据好于市场预期，上周空头主力减仓较为积极，表明市场对经济数据并不悲观。从形态来看，9月合约上周维持在2850点-2950点区间震荡，三次上冲区间上沿未果，昨日一举突破该压力位，下一强压力位就是3000点整数关口和8月19日的高点3016点。也就是说，本周盘整区间的重心有望上移。从9月合约持仓量来看，前十位多头主力加仓2727手，前十位空头主力加仓2204手，国泰君安和长城伟业均选择双向加仓。由于昨日没有较好的套利机会，空头主力仓位或是博取短线回调或者是套保盘。操作方面，顺势而为，已经入场的多单继续持有；对于还未入场的投资者来说，盘中若有回调，5日均线附近多单介入。

  （海通期货研究所 王娟 编辑 梁伟）