广西桂东电力股份有限公司
2010年第三季度报告
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
1.2 公司全体董事出席董事会会议。公司2010年第三季度报告已经公司4届23次董事会审议通过。
1.3 公司第三季度财务报告未经审计。
1.4 本期已将同一控制下合并的企业贺州市桂源水利电业有限公司纳入合并范围，并已根据企业会计准则对比较报表的相关项目进行调整。
1.5
| 公司负责人姓名 | 温昌伟 |
| 主管会计工作负责人姓名 | 陈其中 |
| 会计机构负责人（会计主管人员）姓名 | 苏虹 |
公司负责人温昌伟先生、主管会计工作负责人陈其中先生及会计机构负责人（会计主管人员）苏虹女士声明：保证本季度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 主要会计数据及财务指标
币种:人民币
| 本报告期末 | 上年度期末 | 本报告期末比上年度期末增减(%) | |
| 总资产(元) | 3,484,197,259.58 | 3,209,368,491.15 | 8.56 |
| 所有者权益（或股东权益）(元) | 1,111,584,852.08 | 649,057,964.20 | 71.26 |
| 归属于上市公司股东的每股净资产（元/股） | 6.0429 | 4.1407 | 45.94 |
| 年初至报告期期末 （1－9月） | 比上年同期增减(%) | ||
| 经营活动产生的现金流量净额(元) | 245,202,736.25 | 141.82 | |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） | 1.3330 | 106.06 | |
| 报告期 （7－9月） | 年初至报告期期末（1－9月） | 本报告期比上年同期增减(%) | |
| 归属于上市公司股东的净利润(元) | 36,460,032.75 | 113,553,243.33 | 85.79 |
| 基本每股收益（元/股） | 0.1982 | 0.6726 | 58.31 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益(元/股) | 0.2006 | 0.6355 | 54.19 |
| 稀释每股收益（元/股） | 0.1982 | 0.6726 | 58.31 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 3.35 | 12.61 | 增加0.81个百分点 |
| 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） | 3.39 | 13.22 | 增加0.92个百分点 |
扣除非经常性损益项目和金额：
单位：元 币种:人民币
| 项目 | 年初至报告期期末金额 （1－9月） |
| 非流动资产处置损益 | -165,236.70 |
| 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 | 12,789,512.63 |
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | -816,151.41 |
| 所得税影响额 | 146,055.10 |
| 少数股东权益影响额（税后） | -5,705,388.48 |
| 合计 | 6,248,791.14 |
2.2 报告期末股东总人数及前十名无限售条件股东持股情况表
单位：股
| 报告期末股东总数（户） | 11,634 | |
| 前十名无限售条件流通股股东持股情况 | ||
| 股东名称（全称） | 期末持有无限售条件流通股的数量 | 种类 |
| 广西贺州投资集团有限公司 | 96,032,886 | 人民币普通股 |
| 中国建设银行－工银瑞信稳健成长股票型证券投资基金 | 5,062,835 | 人民币普通股 |
| 靳晓齐 | 2,140,000 | 人民币普通股 |
| 齐桂芝 | 1,308,913 | 人民币普通股 |
| 董晓丽 | 1,245,520 | 人民币普通股 |
| 屈雁 | 1,141,500 | 人民币普通股 |
| 应京 | 928,000 | 人民币普通股 |
| 南宁万东投资咨询有限公司 | 807,600 | 人民币普通股 |
| 中国银行－工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 | 798,289 | 人民币普通股 |
| 湖南安迅投资发展有限公司 | 642,500 | 人民币普通股 |
§3 重要事项
3.1 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
1、 截止报告期末，资产负债表项目重大变动原因分析
| 项目 | 2010年9月30日 （元） | 2009年12月31日 （元） | 增减额 （元） | 增减比例（%） |
| 货币资金 | 345,337,682.95 | 254,977,981.26 | 90,359,701.69 | 35.44% |
| 应收票据 | 57,722,989.90 | 26,738,375.67 | 30,984,614.23 | 115.88% |
| 应收账款 | 293,950,044.66 | 223,515,508.79 | 70,434,535.87 | 31.51% |
| 预付款项 | 105,648,018.01 | 179,520,731.63 | -73,872,713.62 | -41.15% |
| 其他应收款 | 80,845,131.67 | 39,280,058.71 | 41,565,072.96 | 105.82% |
| 存货 | 47,366,823.01 | 35,213,692.48 | 12,153,130.53 | 34.51% |
| 持有至到期投资 | 4,433,110.05 | 13,532,530.25 | -9,099,420.20 | -67.24% |
| 工程物资 | 97,832,357.72 | 24,283,766.32 | 73,548,591.40 | 302.87% |
| 短期借款 | 507,500,000.00 | 770,300,000.00 | -262,800,000.00 | -34.12% |
| 应付票据 | 25,000,000.00 | 0 | 25,000,000.00 | |
| 应付账款 | 84,080,929.41 | 61,466,688.83 | 22,614,240.58 | 36.79% |
| 预收账款 | 15,382,330.89 | 40,418,047.75 | -25,035,716.86 | -61.94% |
| 应交税费 | 12,824,725.66 | 18,589,873.72 | -5,765,148.06 | -31.01% |
| 其他应付款 | 87,345,086.17 | 135,119,141.10 | -47,774,054.93 | -35.36% |
| 一年内到期的非流动负债 | 38,000,000.00 | 240,930,000.00 | -202,930,000.00 | -84.23% |
| 资本公积 | 639,330,165.20 | 317,722,026.08 | 321,608,139.12 | 101.22% |
| 未分配利润 | 238,238,417.67 | 124,519,668.91 | 113,718,748.76 | 91.33% |
（1）货币资金期末比期初增加35.44%，主要是本期收到非公开发行募集资金未使用完所致。
（2）应收票据期末比期初增加115.88%，主要是由于控股子公司桂东电子公司应收票据增加所致。
（3）应收账款期末比期初增加31.51%，主要是由于控股子公司钦州永盛石油化工公司应收货款增加所致。
（4）预付款项期末比期初减少41.15%，主要是由于控股子公司钦州永盛石油化工有限公司预付采购款减少所致。
（5）其他应收款期末比期初增加105.82%，主要是由于控股子公司钦州永盛石油化工有限公司其他应收款增加所致。
（6）存货期末比期初增加34.51%，主要是由于子公司桂东电子公司期末存货增加所致。
（7）持有至到期投资期末比期初减少67.24%，主要是公司本期收回到期委托中国农业银行梧州分行贷给广西索芙特集团有限公司的款项及对其应计的收益所致。
（8）工程物资期末比期初增加302.87%，主要是本期控股子公司桂东电子公司工程物资大幅增加所致。
（9）短期借款期末比期初减少34.12%，主要是本期公司部分短期借款还款所致。
（10）应付票据增加，主要是控股子公司钦州永盛石油化工有限公司开出银行承兑票据增加所致。
（11）应付账款期末比期初增加36.79%，主要是由于本公司、控股子公司钦州永盛石油化工有限公司应付账款增加所致。
（12）预收账款期末比期初减少61.94%，主要是由于控股子公司钦州石油化工公司预收账款减少所致。
（13）应交税费期末比期初减少31.01%，主要是公司本期上交前期税费所致。
（14）其他应付款期末比期初减少35.36%，主要是本期公司支付前期子公司股权收购款所致。
（15）一年内到期的非流动负债期末比期初减少84.23%，主要是本期一年内到期的非流动负债到期还款所致。
（16）资本公积期末比期初增加101.22%，主要是本期非公开发行新股所致。
（17）未分配利润期末比期初增加91.33%，主要是本期公司、控股子公司桂东电子公司效益增加、合并报表范围增加了桂源公司所致。
2、报告期，利润表项目重大变动原因分析
| 项目 | 年初至报告期末数 （元） | 上年同期数 （元） | 增减额 （元） | 增减比例 （%） |
| 营业收入 | 1,347,921,869.56 | 885,589,346.65 | 462,332,522.91 | 52.21% |
| 营业成本 | 1,015,565,165.81 | 646,748,592.56 | 368,816,573.25 | 57.03% |
| 销售费用 | 13,535,963.03 | 5,080,861.39 | 8,455,101.64 | 166.41% |
| 资产减值损失 | 4,048,525.78 | 2,262,141.58 | 1,786,384.20 | 78.97% |
| 投资收益 | 3,897,042.99 | 145,079.13 | 3,751,963.86 | 2586.15% |
| 所得税 | 24,443,980.13 | 12,055,837.77 | 12,388,142.36 | 102.76% |
（1）本公司营业收入、营业成本本期发生额同比增加较多，主要原因是本公司本期售电、购电量增加致电力销售收入和成本同时增加，及控股子公司钦州永盛石油化工有限公司、桂东电子公司本期销售大幅增加致收入、成本增加及合并报表范围增加桂源公司所致。
（2）销售费用同比增加166.41%，主要是控股子公司桂东电子公司及钦州永盛公司本期销售收入增加销售费用相应增加所致。
（3）资产减值损失本期比上年同期增加78.97%，主要是本期公司销售增长以致在信用结算期内应收客户款项增加，因此计提的资产减值损失相应增加所致。
（4）投资收益期末比上年同期增加2586.15%，主要是本期子公司民丰公司持有至到期投资取得的投资收益增加和合并报表范围增加了桂源公司所致。
（5）所得税本期比上年同期增加102.76%，主要是本期公司、控股子公司效益增加所致。
3、报告期，现金流量表项目重大变动原因分析
| 项目 | 本期数 （元） | 上年同期数 （元） | 增减额 （元） | 增减比例（%） |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 245,202,736.25 | 101,399,571.57 | 143,803,164.68 | 141.82% |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -344,415,891.23 | -145,106,672.51 | -199,309,218.72 | -137.35% |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 189,595,019.74 | -22,593,632.78 | 212,188,652.52 | 939.15% |
（1）经营活动产生的现金流量净额本期比上年同期增加141.82%，主要是本期公司及子公司营业收入增长及合并报表范围增加了桂源公司所致。
（2）投资活动产生现金流量净额本期比上年同期减少137.35%，主要是本期公司支付了购买子公司少数股东股权款及收购桂源股权款所致
（3）筹资活动产生的现金流量净额本期比上年同期增加939.15%，主要是本期取得非公开发行募集资金所致。
3.2 重大事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
√适用 □不适用
1、今年三季度公司水电厂流域来水基本正常，自发电量较去年同期增加；经济复苏，市场用电负荷稳定增长。由于公司自发电量和售电量增加，各子公司经营稳定，并增加合并桂源公司报表，前三季度经营业绩同比大幅增长。1-9月，公司累计实现财务售电量199,814.24万千瓦时，同比增长21.06%，实现营业收入134,792.19万元，同比增长52.21%，实现净利润113,55.32万元，同比增长90.86%,每股收益0.6726元，同比增长77.20%。
2、报告期内，公司控股子公司桂东电子向农行贺州分行办理为期5年的4,000万人民币抵押贷款。（详见2010年9月17日《上海证券报》、《证券日报》及上海证券交易所网站公告）
3、报告期内，由于公司参股的国海证券借壳上市事宜尚未完成，按照约定，公司继续通过银行委托贷款的形式向索芙特集团提供人民币742万元的借款（详见2010年8月28日《上海证券报》、《证券日报》及上海证券交易所网站公告）。至本报告披露日，双方尚未签署协议。
4、报告期内，公司就苍梧县丹竹水电有限公司欠公司电费一案向广西梧州市中级人民法院提起诉讼,请求人民法院依法判令苍梧县丹竹水电有限公司以其所有的苍梧县丹竹狮寨水电站至110KV旺甫变电站线路抵偿以前年度拖欠的电费合计人民币1,320万元整,目前本案已审理终结,双方经调解后达成协议,具体内容详见2010年7月16日《上海证券报》、《证券日报》及上海证券交易所网站公告。至本报告披露日，该资产抵偿欠电费事宜尚未完成。
5、报告期内,公司拟投资23,968.22万元建设贺州市桂东电网220千伏输变电工程,该工程包括新建八步220千伏变电站工程、桂东信都220千伏变电站工程和白沙至信都220千伏线路工程等3个项目,该事项已经公司2010年第三次临时股东大会审议通过（详见2010年6月22日、2010年7月10日《上海证券报》、《证券日报》及上海证券交易所网站公告）。至本报告披露日，该工程处于招投标和部分实施阶段。
6、报告期内,公司以2009年度非公开发行募集资金8,778.69万元收购贺州市桂源水利电业有限公司56.03%股权,公司已支付全部股权转让款,工商变更登记已全部完成，桂源公司已于本报告期纳入了公司合并报表,公司已根据企业会计准则对比较报表的相关项目进行调整。另一募集资金投资项目对上程电力增资尚未完成。
7、报告期内，经贺州市人民政府和贺州市国资委批准,公司控股股东贺州市电业公司更名为广西贺州投资集团有限公司（详见2010年7月1日《上海证券报》、《证券日报》及上海证券交易所网站公告）。
8、报告期内,公司控股子公司平乐桂江公司、昭平桂海公司CDM减排项目尚未收到联合国最后确认批文。
9、国海证券借壳SST集琦事宜未能在报告期内完成，相关工作仍在进行中。截止目前，本公司持有国海证券14.84%股权（参股）,本公司2010年第三季度经营业绩未包含国海证券的损益。
10、2010年1-9月公司（含控股子公司）累计归还金融机构借款88,263万元，并向金融部门借款合计70,620万元，1-6月借款明细已在公司一季度报告和半年度报告中披露,7-9月借款明细具体如下：
（1）公司控股子公司桂东电子与中行贺州支行签订《借款合同》，借款金额人民币450万元，保理贷款，应收账款质押，期限一年，利率为银行同期基准利率，用于流动资金周转。
(2) 公司子公司钦州永盛石油化工有限公司与交通银行南宁分行签订二笔《借款合同》，借款金额人民币合计3000万元，其中1000万元由广西贺州投资集团有限公司（贺州市电业公司）担保，期限一年，利率为银行同期基准利率上浮20%；2000万元保理贷款，应收账款抵押，期限3个月，利率3.85%，用于补充公司流动资金。
（3）公司控股子公司桂东电子与农行贺州分行签订三笔《借款合同》，借款金额人民币合计7,000万元，其中3,000万元由广西贺州投资集团有限公司（贺州市电业公司）担保，4,000万元用自有财产抵押，期限五年，利率为银行同期基准利率，借款用于三期项目建设。
3.3 公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
| 承诺事项 | 承诺内容 | 履行情况 |
| 股改承诺 | 广西贺州投资集团有限公司（贺州市电业公司）承诺在股权分置改革完成后启动桂东电力管理层激励计划,具体办法由公司董事会制定并报主管部门批准后执行。 | 桂东电力管理层激励计划暂未启动。主要原因是《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》仍处于试点阶段,相关规则尚需国资管理部门进一步具体明确。 |
3.4 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
3.5 报告期内现金分红政策的执行情况
公司于2009年2月3日召开的2009年第一次临时股东大会审议通过了《关于修改<公司章程>部分条款》的议案,确定了公司的现金分红政策为：公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。
报告期内,公司未实施现金分红。
广西桂东电力股份有限公司
法定代表人:温昌伟
2010年10月26日