⊙英大证券研究所所长 李大霄

  A股市场已经恢复，3000点需要坚持。我国证券市场自金融危机以来率先触底，并且最高涨幅达109%，今年我国证券市场出现大幅调整探至2319点，但随着汇金公司、社保基金、保险基金、QFII等资金的大举入场，随着基金公司的仓位增加，市场现在已经恢复到3000点附近，在市场信心最低迷的时候，国家稳定市场的措施出台，不仅有利于恢复市场信心，还达到了国有资产保值增值的效果，成功经验值得以后推广借鉴。现在市场已经慢慢恢复信心，但市场的重心股票还在投资价值区域内，市场的主体部分仍然稳固。只要能够保持融资速度与资金引入速度的平衡，市场就能够更加稳定。我认为6124点需要淡泊，1664点需要勇气，3000点需要坚持。

  我国证券市场逐渐向规范和成熟的初级阶段迈进。仅仅经过20年的发展，我国证券市场已经获得长足发展，市场规模不断增加，目前A股市场总市值达到30万亿，已经成为全球第二大市场；2009年A股全年换手率达到590%为全球主要市场最高，投资者账户达1.3亿以上跃居全球之首；机构投资者队伍迅速扩大，市场承接能力也相应增强；坐庄模式逐渐淡出，价值投资理念深入人心。随着中国石油、中国石化、工中建农四大国有银行已经上市，我国国民经济的主体和大部分优质资产已经逐渐实现上市，从海外成熟市场的历史经验来推论，我国证券市场下阶段应该能够逐渐会反映经济的实际状况。而随着全流通进程的逐步完成以及股指期货、融资融券等双向交易机制建立，A股市场的估值逐渐向了海外成熟市场的估值水平靠拢。总的来讲，我国证券市场已经逐渐向规范和成熟的初级阶段迈进，而作为全球最活跃的资本市场，其中蕴藏的投资机会也非常丰富。

  金融危机过后我们将迎来一个高速发展的中国时代。金融危机过后，欧洲和美国的经济缓慢复苏，以中国为代表的新兴国家有机会成为引领全球经济增长新动力。我国的城市化进程还远未完成，中国的人居条件和发达国家相比仍有较大的提升空间。目前我国25个城市同时启动地铁项目，部分城市已经相继取消了农业户口和非农业户口的二元户口性质划分，统一了城乡户口登记制度，全国户籍改革将继续深化，这将加快我国城市化进程的推进与人居条件的改善，成为推动我国经济增长的主要动力之一。广阔的内需市场也为我国经济的持续成长提供充足的动力，在应对金融危机的过程中，我国已经悄然成为全球第一大汽车市场，危机帮助了部分产业实现了产业向中国转移。另外，金融危机爆发以后的石油等资源品价格大大低于危机爆发前的水平，这为资源相对短缺的我国提供了经济加速增长的便利条件。人民币贸易结算的范围也在金融危机中起步并扩大，危机加速了我国货币的国际化进程。更加有希望的是伴随着新兴经济的快速增长，我国在一大批新兴产业领域已经站在全球同一起跑线上，譬如比亚迪、腾讯、百度等一大批企业已经成为引领新兴产业的龙头。可以预见的是，危机过后我们将迎来一个高速发展的中国时代，证券市场也将受益中国经济的快速发展。投资者在注意避免投资风险的同时，更重要的是把握我国经济飞速发展带来的投资机遇。