■最新评级

  创兴置业 明年中期神龙铁矿一期可达产

  公司神龙铁矿探明储量1.09亿吨，可开采量约9000万吨，分两期开发。神龙矿业因对衡阳市当地经济带动作用明显，项目得到了衡阳市、祁东县等各级政府的大力支持，在信贷等方面也享受优惠，目前公司与建行谈妥2 亿元担保贷款，已办理1 个多亿，借贷成本为基准利率。一期已于 7 月份正式投产，初期受设备调试等条件限制日处理原矿仅为1,000 吨左右，目前日处理原矿上升至1,500-2,000吨，预计2011 年中期可达产，达产后年产铁矿石100万吨，合年产铁精粉30 万吨。公司目前64%品位铁精粉平均售价约1,000 元/吨，但产后生产成本将有望回落至500 元/吨左右的合理水平。我们认为公司目前股价尚未充分体现出矿石业务价值，投资价值值得关注，明年中段神龙一期如顺利达产或将成为股价上涨催化剂。（中银国际 田世欣）

  农产品 大部分市场保持良性增长

  深圳本地3个老市场地处关内，受到交通拥挤等因素影响，发展空间受限制，布吉市场配合政府大运会工程进行升级改造。电子化是逐步推进的过程，南昌和上海情况较好，南昌市场推进一卡通计划，提高电子交易的便利性，增长速度较快，容易标准化、交易量大的产品比较容易推行电子化结算，电子化长期看可降低客户及公司自身的成本，将继续稳步推进。

  新市场方面，平湖市场预计明年1季度末开业，最迟不会晚于2011年上半年。平湖市场的招商工作仍未正式启动，招商上会设一定的门槛，在保证出租率的基础上做一定的客户选择，争取提高电子化结算的比例，提高佣金收入比例。南宁市场一期招商理想，但面临与当地老市场协调和竞争的问题，目前整体经营情况一般。沈阳市场冷库部分已经开业，其他的进展取决于当地政府的态度。维持“强烈推荐”评级，但短期业绩具有一定不确定性，因此暂时不给予目标价格。

  （广州证券 卢振宁）

  创元科技 内生与外延增长同时呈现

  公司控股子公司苏州电瓷厂订单饱满，年内新建了两条生产线以扩大产能，另外公司收购抚顺高科股权和增资事宜尘埃落定，公司绝缘子业务的规模和盈利能力均会在2010 年得到明显提升。公司控股子公司苏净集团在净化领域实力雄厚，稳局国内龙头地位，该项业务受经济波动影响小，常年保持稳健增长，且行业发展空间巨大。公司磨具磨料业务在年中开始扭亏，涂附磨具生产线、布基处理线进入收获期;轴承业务受益于汽车、工程机械等产业的兴盛和复苏，产品供不应求，两项业务均在年内取得了突破。我们预计公司2011 年每股收益可达0.57元/股，对应目前股价的动态PE 为29.5 倍，考虑到公司发展迎来拐点，且公司所处行业的成长性显著，给予“买入”的投资评级。

  （国海证券 张晓霞）