■最新评级

  威海广泰 长期受益于政策支持

  公司主营航空地面设备，随着《关于深化我国低空空域管理改革的意见》的颁布及后续支持措施的实施，公司作为国内航空地面设备的龙头企业必将受益于此。同时，航空、航天产业有望成为我国重点支持的领域，公司的发展必将受益。我们认为，长期来看公司发展符合我国政策支持方向，这必将促进公司更快发展。通常情况下，航空地面设备景气周期滞后航空业2-3 个季度左右。前瞻来看，2010 年将是公司近年航空地面设备业务的低点，目前公司在手订单1.3亿元左右，生产计划排至明年2季度，生产任务紧张，工人加班加点进行生产。我们认为2011年公司航空地面设备业务将呈现30%左右的增长，同时随着公司新产品投入市场，毛利率有望稳中有升。值得关注的是，公司扫雪车、除冰车相继投入市场，并获得较好评价，如果冬季雨雪天气增多，公司扫雪车、除冰车将成为市场的关注。我们重申公司的买入评级，6个月的目标价为33.75元。（湘财证券 刘金钵 仇华）

  精工钢构 钢结构行业将现暴发式增长

  钢结构行业即将出现爆发式增长：1）轻钢：十二五规划主题词“产业升级与转移”对应全国发展七大战略性新兴产业，中西部地区承接产业转移，促发厂房建设高潮到来，如富士康在重庆与河南建厂。2）空间钢：文体中心建设将在奥运会、亚运会示范效应下掀起高潮。高铁建设未来3 年投资9000 亿元，高铁车站、火车站机场化、为西部产业发展提供运输条件的机场等建设需求大。3）重钢：符合十二五规划主题词“消费升级”需要的商业地产、戏剧院等建设将增加。公司作为行业龙头，具有：1）品牌优势，多次获钢结构金奖，2）一体化管理模式与有效激励优势。3）虚拟工厂制造外包，提高毛利率。因此公司更能受益钢结构行业增长，预计公司10~12 年EPS0.63、0.85、1.13，对应PE24、18、13 倍，上调目标价至20 元。

  （国泰君安 韩其成 白晓兰）

  亨通光电 一体化布局优势突出

  近日，我们调研了亨通光电，与公司管理层就光通信行业发展、公司经营情况及未来发展战略等进行了深入交流，并参观了具备自主知识产权的光纤生产车间。亨通光电是一家专业生产制造光棒光纤光缆的高新科技企业，具备国内领先的技术研发平台，逐步掌握了光棒—光纤—光缆一体化的纵向生产环节，并开始积极布局高新装备用特种电缆等新领域。从行业层面来看，我们看好光纤光缆行业的竞争态势以及行业整体的景气度；从公司层面来看，我们认为公司一体化产业布局思路清晰，各生产环节竞争优势突出，当下产能扩张和业务布局将为公司今后几年带来稳定增长。综合以上分析，不考虑定向增发的前提下，我们预计公司2010-2012 年EPS 分别为1.18、1.55、1.83 元，首次给予公司“推荐”评级，建议逢低买入。

  （兴业证券 刘亮）