⊙记者 郭成林 ○编辑 邱江

  一次墨西哥湾漏油事件让英国石油公司（BP）的股价在两个月内下跌五成有余；而紫金矿业股价在严重的“污染门”事件后仅经历了一小段时间的短暂下挫，便继续在炒作黄金股的浪潮中走出飙涨行情。

  这折射出中国资本市场对于企业社会责任的关注现状。用上海证券交易所公司管理部总监史多丽的话来说，“国内投资者更多关注的是事件本身可能为企业带来多少直接的经济损失，以此来权衡投资决定，企业社会责任的履行以及污染事件导致的社会成本并不被大多数投资者所考虑。在目前的中国资本市场上，社会责任投资还很难自发地产生，监管机构需要利用各种手段有意识地推动社会责任价值投资。”

  基于此，上交所近几年努力通过一定的机制彰显社会责任价值，提高上市公司承担社会责任的积极性，引导投资者发现社会责任表现良好的上市公司的投资价值。

  “如2008年上交所发布的《关于加强上市公司社会责任承担工作的通知》中，提出了‘每股社会贡献值’的概念，试图将上市公司承担社会责任的程度进行量化。又如2009年8月，上交所正式发布上证社会责任指数，以反映上证公司治理板块中在社会责任的履行方面表现良好的公司股票的价值。” 史多丽介绍。

  与之相对应的，自2008年以来，上交所也从信息披露监管的角度，制定相应的规则、指引，引导上市公司在信息披露要求的框架内落实其社会责任工作。

  “然而，当下的社会责任报告常被看作年报的补充信息，其影响力相形见微，整体质量不高；以及报告本身量化的信息不足，缺少可读性等问题是中国资本市场推进上市公司企业社会责任工作的现实问题。” 史多丽表示。

  必须一提的是，发达国家中的上市公司履行企业社会责任，以及各类企业社会责任投资群体与产品已成当地资本市场重要组成部分，其发展势头更趋多元、丰富、成熟。

  如国际金融公司亚太区项目负责人张蓉介绍的上市公司披露企业社会责任报告的最新趋势，首先即是投资者的关注与日俱增，“很多金融企业已经把这方面的内容纳入他们投资资产组合的管理之中，变成投资决策很重要的一个部分。”

  同时她还介绍了另三项趋势：基于绩效指标的可持续报告日趋重要；对水资源的缺乏、气候变化等新议题更加注重；以及一体化的综合报告体系的出现。

  针对投资者方面，世界一流的投资机构也均将企业社会责任视为重要决策指标之一；相应的，这方面做得好的企业也享受到估值溢价。

  如高盛集团董事总经理Manley介绍，其目前已把资本现有的回报和潜在的回报，以及管理层在公开场合对企业社会责任的表述放到估值体系中。

  又如亚洲可持续发展投资协会执行董事Sheil所强调的，目前全球有超过7兆美元的企业社会责任投资，其中3000亿来自新兴市场。该协会还估计，目前亚洲2%的管理资产会考虑到环境，将来会提高到10%甚至更高。